NFP اپڈیٹس
فروری میں امریکی قومی پے رولز میں 438,000 اضافے کی پیش گوئی ہے۔
بے روزگاری کی شرح 4 فیصد سے کم ہو کر 3.9 فیصد، کم روزگاری 7.1 فیصد سے بڑھ کر 7.2 فیصد ہو جائے گی۔
کمزور منڈیاں امریکی ترقی یا ملازمت کی تخلیق میں سست روی سے محتاط ہیں۔
فیڈرل ریزرو کی شرح کی پالیسی یوکرین کی جنگ پر اقتصادی رد عمل کی وجہ سے محدود ہے۔
دو سالہ امریکی لیبر مارکیٹ کی بحالی جمعہ کو مارکیٹوں کے لیے نصف دنیا کی جنگ کے مقابلے میں کم اہم ہو گی جو باقی سال کے لیے امریکی معیشت اور فیڈرل ریزرو پالیسی کی حالت کا تعین کر سکتی ہے۔
توقع ہے کہ Fed گورنرز 16 مارچ کو ہونے والی بینک میٹنگ میں فیڈ فنڈز کی شرح کو ایک چوتھائی پوائنٹ تک بڑھا دیں گے۔ یوکرین پر روسی حملے نے پہلے ہی متوقع اضافہ کو نصف تک گرا دیا ہے۔ دو ہفتے سے کچھ عرصہ پہلے فیوچر مارکیٹ میں 0.5% اضافے کے امکانات 65.7% تھے۔
نان فارم پے رولز جنوری میں 467,000 کے بعد فروری میں 438,000 کارکنوں کو شامل کرنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔ بے روزگاری کی شرح 0.1% سے گر کر 3.9% ہونی چاہیے اور کم روزگار کی شرح 7.1% سے بڑھ کر 7.2% ہونے کی پیش گوئی ہے۔
فروری کی ملازمتوں کی تعداد، تاہم، ہمیں ان معاشی تبدیلیوں کے بارے میں کچھ نہیں بتاتی جو یوکرائن کی جنگ سے ہو سکتی ہیں۔
منگل کے قریب ویسٹ ٹیکساس انٹرمیڈیٹ (WTI) حملے کے بعد سے چار دنوں میں 14.0% بڑھ کر 104.81 ڈالر تک پہنچ گیا تھا۔
برینٹ 13.2 فیصد اضافے کے ساتھ 106.61 ڈالر تک پہنچ گیا۔ یہ اضافہ یوروپ اور امریکہ کی طرف سے روسی توانائی کی صنعتوں کو پابندیوں کے ساتھ نشانہ بنائے بغیر ہوا ہے، جو آنے والے دنوں اور ہفتوں میں ایک واضح امکان ہے۔ اگر ایسا ہوا تو عالمی سطح پر تیل کی قیمتیں بہت زیادہ ہو جائیں گی۔
یورپ اپنی قدرتی گیس کا تقریباً 40 فیصد اور تیل کا 25 فیصد روس سے درآمد کرتا ہے۔ امریکہ اب روس سے تقریباً 600,000 بیرل یومیہ حاصل کرتا ہے، حالانکہ اس کے پاس وسیع گھریلو سپلائی ہے، اور وہ توانائی میں خود کفیل اور 2019 اور 2020 میں ایک برآمد کنندہ تھا۔
امریکہ میں صارفین کی افراط زر جنوری میں 7.5 فیصد تک پہنچ گئی، جو کہ چار دہائیوں کی بلند ترین سطح ہے، جس میں ڈبلیو ٹی آئی کی قیمتیں ماہ کے لیے اوسطاً $82.47 تھیں۔ منگل کو $104.81 کے قریب، دنیا کی سب سے بنیادی صنعتی اجناس میں ممکنہ 27 فیصد اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔
امریکی بحالی، 2021 کی چوتھی سہ ماہی میں 7.2 فیصد کے ساتھ ساتھ، بریک کا تیز اطلاق دیکھ سکتی ہے اگر بڑھتی ہوئی افراط زر صارفین کے اخراجات کو روکتی ہے اور فیڈرل ریزرو کی جارحانہ کنٹرول پالیسی کو معاشی اور سیاسی پریشانی سے دوچار کر دیا جاتا ہے۔
صارفین کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ زیادہ اجرت کے لیے لیبر کی طلب میں اضافہ کرے گا۔ موجودہ سخت ملازمت کے بازار میں، فرموں کو اور بھی سخت مقابلے پر مجبور کیا جائے گا، جس سے اجرت کی قیمتوں میں اضافے کی ضمانت دی جائے گی۔ ایک ایسا امکان جو فیڈ کو ڈراؤنے خواب دے گا۔
اٹلانٹا فیڈ کا GDPNow ماڈل ممکنہ نقصان کی ایک جھلک دیتا ہے جو ایک طویل تنازعہ کو پہنچ سکتا ہے۔ پہلی سہ ماہی کے لیے اس کا تازہ ترین تخمینہ صفر نمو ہے۔
.لیبر مارکیٹ کے اشارے
نان فارم پے رولز نے اگست سے جنوری تک ایک ماہ میں اوسطاً 540,000 نئی پوزیشنیں حاصل کیں۔ اٹینڈنٹ لیبر مارکیٹ کے اشارے میں فروری میں کمی کی توقع نہیں ہے۔
بے روزگاری کے ابتدائی دعوے اپنے جنوری کے عروج سے پیچھے ہٹنا جاری رکھے ہوئے ہیں، حالانکہ وہ دسمبر کے آخر کی کم ترین سطح پر آدھے راستے سے بھی کم ہیں۔ 24 دسمبر کے ہفتے میں چار ہفتوں کی حرکت پذیری اوسط 199,750 تھی، 28 جنوری تک یہ 255,250 تھی۔ اس کے بعد سے 18 فروری کو اوسط گر کر 236,250 ہو گئی ہے۔ 25 فروری کے لیے انفرادی دعوے 225,000 تک گرنے کی توقع ہے جو پچھلے ہفتے 232,000 سے 3 مارچ کو رپورٹ کی گئی تھی۔
جاب اوپننگس اینڈ لیبر ٹرن اوور سروے (JOLTS) نے دسمبر میں 10.925 ملین خالی جگہیں ریکارڈ کیں۔ جون 2020 سے لے کر سال کے آخر تک JOLTS نے اوسطاً 10.758 ملین ہر ماہ کھولے ہیں۔ ان مہینوں میں سے کوئی ایک ریکارڈ ہے، لگاتار سات اور آنے والے بہت سے مہینوں کے ساتھ، امریکی معیشت کے لیے ایک نیا اور بڑی حد تک غیر واضح رجحان ہے۔ مارچ 2020 میں وبائی لاک ڈاؤن سے پہلے، نومبر 2018 میں سب سے زیادہ واحد مہینہ 7.574 ملین تھا۔
معاشی پس منظر: این ایف پی اور فیڈ پالیسی
یوکرائنی جنگ کے غیر یقینی اور ممکنہ طور پر خطرناک معاشی اثرات کے پیش نظر، ایک کمزور NFP نمبر سال کے لیے مارکیٹ کے فیڈ فنڈز کی توقعات کو کمزور کر دے گا اور مضبوط ڈالر اور ٹریژری سیفٹی تجارت کو جاری رکھے گا۔ ایک مضبوط NFP یوکرین سے پھیلنے والے بدتمیزی کو پرسکون کرنے کے لیے کچھ نہیں کرے گا۔
اگر امریکی معیشت سست روی کا شکار ہے، اٹلانٹا فیڈ کے جی ڈی پی کے تخمینے اور ملازمتوں کی تخلیق میں کمی کا امکان ہے، تو بہتری کے لیے محدود نقطہ نظر ہے۔ اگر WTI $100 سے اوپر رہتا ہے تو تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں مہنگائی کو دوہرے ہندسوں کے ساتھ گرم رکھیں گی۔
ایسا لگتا ہے کہ روس یوکرین کے ساتھ فوجی مسئلہ پر زور دینے پر آمادہ ہے۔ پابندیاں مزید سخت ہو جائیں گی اور روس کے توانائی کے شعبے تک پھیل سکتی ہیں اگر کیف اور دیگر شہروں پر حملہ ایک خونی سڑکوں پر لڑائی میں بدل جاتا ہے جس میں بہت سے شہریوں کی ہلاکتیں ہوتی ہیں۔ اگر ایسا ہوا تو تیل کی قیمتیں اتنی زیادہ بڑھ سکتی ہیں کہ کافی طویل مدتی معاشی نقصان ہو سکتا ہے۔
ان حالات میں فیڈرل ریزرو یا کسی دوسرے مرکزی بینک کو شرحوں میں اضافہ دیکھنا مشکل ہے۔ اس سال کے آخر تک کل فیڈ فنڈز میں اضافے کے لیے مارکیٹ کی توقعات پہلے ہی 125 بیسس پوائنٹس سے 75 بیسس پوائنٹس تک گر چکی ہیں۔
فیڈ چیئر جیروم پاول کو بدھ اور جمعرات کو کانگریس میں اپنی دو پیشیوں پر ان خدشات میں سے کچھ کو دور کرنے کا موقع ملے گا۔ اس کا چیلنج مارکیٹوں کو یہ یقین دلانا ہوگا کہ گورنرز مہنگائی سے نمٹنے کے لیے جس کا بڑھنا تقریباً یقینی ہے، مالیاتی منڈیوں اور عالمی معیشت کو جنگ کے خطرناک اور غیر متوقع نتائج سے پیدا ہونے والے خطرات سے بچا سکتے ہیں۔
یوکرین کا بحران فیڈ کی طرف سے پیدا نہیں کیا جا رہا ہے لیکن اگر اس سے افراط زر اور معاشی سست روی پھیلتی ہے، تو اس کا ردعمل سب سے مشکل فیصلہ ہو سکتا ہے کیونکہ پال وولکر اور ان کے ساتھیوں نے Eccles کی دیواروں پر کام کیا۔
مارکیٹ کا جذبہ - رجحان کو سمجھنا اور اسے اپنا دوست بنانا
مارکیٹ کے جذبات کو مارکیٹ کے کھلاڑی کی امید پرستی یا مایوسی کے کسی بھی گروپ کی خالص رقم کے طور پر بیان کیا جاتا ہے جو کسی خاص وقت میں کسی بھی اثاثہ یا مارکیٹ کی قیمت میں ظاہر ہوتا ہے، ایک قسم کا اجتماعی جذبات۔ جذبات کو سمجھنے کا مقصد یہ معلوم کرنا ہے کہ جب کوئی رجحان انتہائی موڑ پر پہنچ گیا ہے اور اس کی سمت کو الٹنے کا خطرہ ہے۔
XAUUSD
سونے کی قیمت کے حق میں حوصلہ افزا بنیادی باتوں کے علاوہ، چار گھنٹے کے چارٹ پر دھات کا تکنیکی سیٹ اپ بھی زیادہ اوپر کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ اس نے کہا، پیلے رنگ کی دھات نے 1,936 ڈالر پر گرتی ہوئی ٹرینڈ لائن مزاحمت کے اوپر چار گھنٹے کی کینڈل سٹک بند ہونے کے بعد ایک متوازی مثلث کی تشکیل سے الٹا بریک آؤٹ کی تصدیق کی ہے۔
تیزی کے بریک آؤٹ کے ساتھ، سونے کی قیمت $1,975 کی 13 ماہ کی بلندیوں کو دوبارہ جانچنے کے لیے پوزیشن میں ہے اگر اسے $1,950 نفسیاتی رکاوٹ سے اوپر قبولیت ملتی ہے۔ ریلیٹیو سٹرینتھ انڈیکس (RSI) مڈل لائن کے اوپر مضبوطی سے تھامے ہوئے ہے، جس سے ممکنہ اونچے اقدام کا اعتبار شامل ہے۔
منفی پہلو پر، فوری طور پر کشن کو مثلث مزاحمت کی حمایت میں $1,935 پر دیکھا جاتا ہے، جس کے نیچے $1,928 کی طاقتور کیپ کی طرف تیزی سے فروخت کا آغاز کیا جا سکتا ہے۔ اس مقام پر، مثلث کی حمایت اور تیزی 21-سادہ موونگ ایوریج (SMA) ایک دوسرے سے ملتی ہے۔
مؤخر الذکر کے نیچے ایک مضبوط وقفہ پیٹرن کی ناکامی کا باعث بن سکتا ہے، جس سے $1,916 پر چڑھتے ہوئے 50-SMA کی طرف ایک تازہ کمی واقع ہو سکتی ہے۔
بنیادی جائزہ۔
اس ہفتے کی دوسری ششماہی میں سونے کی قیمت میں مانگ میں اضافہ دیکھا جا رہا ہے، کیونکہ روس-یوکرین امن مذاکرات کے دوسرے راؤنڈ سے کوئی بنیادی نتیجہ نہ نکلنے کے درمیان یہ ایک بار پھر چمک رہا ہے۔
تاہم، جمعے کو سونے کی قیمت میں دوبارہ اضافہ ہونے کی اہم وجوہات دو متحارب ممالک کے درمیان بڑھتی ہوئی کشیدگی ہے، خاص طور پر روس کی جانب سے یوکرین میں یورپ کے سب سے بڑے نیوکلیئر پاور سٹیشن Zaporizhzhia نیوکلیئر پاور پلانٹ پر حملے کے بعد۔ روسی فوجیوں کی گولہ باری کے بشکریہ سائٹ پر آگ لگنے کی اطلاع ملنے کے بعد سرمایہ کار تابکاری کے خطرات سے پریشان ہو گئے۔ یوکرین کے صدر ولادیمیر زیلنسکی نے کہا کہ جوہری تنصیبات پر حملہ ’’یورپ کا خاتمہ‘‘ ہوسکتا ہے۔ بڑھتے ہوئے جوہری خطرات نے خطرے کے جذبات کو متاثر کیا اور سونے کی قیمت چھ دنوں میں 1,950 ڈالر سے اوپر کی بلند ترین سطح پر لے گئی۔ اگرچہ امریکی ڈالر کی طاقت کے ساتھ ساتھ روشن دھات میں ہونے والے فوائد کو محدود کر دیا گیا۔
آنے والے دن میں، یوکرین-روس جنگ میں دوبارہ اضافہ ممکنہ طور پر سرمایہ کاروں کو زیادہ پیداوار دینے والے اثاثوں سے دور رکھے گا، جو روایتی محفوظ پناہ گاہ سونے کے لیے اچھی طرح سے فائدہ مند ہے۔ مزید برآں، یوکرین کے جوہری پلانٹ پر حملے کی خبروں نے تیل کے بیلوں کو بازو میں گولی مار دی ہے، جس سے مہنگائی میں اضافے کے خدشات بڑھ جائیں گے۔ سونے کی قیمت انفلیشن ہیج کے طور پر اس کی اپیل پر مزید بولیوں کو بھی راغب کرسکتی ہے۔ اس کے علاوہ، اس جمعہ کے آخر میں امریکی نان فارم پے رولز (NFP) ڈیٹا کی مطابقت باقی ہے، جس میں گزشتہ ماہ امریکہ میں صرف 400K ملازمتیں شامل ہونے کا امکان ہے۔ اگر امریکی NFP کے اعداد و شمار مارکیٹوں کو مایوس کرتے ہیں، تو یہ فیڈ کی جارحانہ سختی کی توقعات پر وزن ڈالے گا، جس سے سونے کے خریداروں کو اضافی حوصلہ ملے گا۔
