Rendite von 165 Prozent in einem Jahr: Fondsmanager verrät, welche Aktie hinter dem Erfolg steckt

Der Fonds profitiert von seiner 65-prozentigen Gewichtung in Texas Pacific Land (TPL), das 201 Prozent zulegt.

Fondsmanager Peter Doyle hat in den vergangenen fünf Jahren eine Rendite von 283 Prozent und in den vergangenen 15 Jahren 729 Prozent erzielt.

Peter Doyle vom Investmentunternehmen Horizon Kinetics beweist als Fondsmanager regelmäßig ein sehr glückliches Händchen. Sein Kinetic Paradigm Fund (WWNPX) erzielte allein im Oktober eine Rendite von 24 Prozent. Es ist eigentlich nicht realistisch, dass Doyle dieses Niveau mit seinem Fonds halten kann.

Aber: Er hat die Performance nicht nur wiederholt – sondern sogar weit übertroffen. Der Fonds ist im November bislang um 39 Prozent gestiegen und hat damit im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von 165 Prozent erzielt. Der nächstplatzierte Fonds war der Morgan Stanley Institutional Inception Fund (MSSLX), der laut Daten von Lipper und Dow Jones im bisherigen Monatsverlauf um 25 Prozent zulegte.

Kinetic Paradigm Fund setzt hauptsächlich auf ein Unternehmen

Das Erfolgsgeheimnis des WWNPX? Seine hohe Konzentration auf einen einzigen Titel – Texas Pacific Land (TPL). Er ist mit 65 Prozent im Fonds gewichtet und hat in diesem Jahr um 201 Prozent zugelegt.

TPL ist ein Unternehmen, das viel Land in Westtexas besitzt und Lizenzgebühren von Ölfirmen erhält, die dort bohren wollen. Das Land entwickelt sich auch zu einem Hotspot für neue Rechenzentren, die zum Aufbau von Kapazitäten für künstliche Intelligenz genutzt werden, was zum Teil auf die niedrigen Energiekosten in diesem Gebiet zurückzuführen ist. Das Unternehmen verdient auch an der Verpachtung von Grundstücken für Rechenzentren.

„Sie besitzen sehr wertvolle Immobilien. Ich weiß, dass diese Immobilien im Grunde nirgendwo hingehen werden und, dass die Menschen KI-Rechenzentren bauen wollen. Es ist also der logischste Ort ist, an dem dies in großem Umfang geschehen wird, so Doyle.

Er fügte hinzu: „Wenn 100 Prozent meines Nettovermögens in TPL stecken würden, könnte ich sehr gut schlafen. So gut finde ich es.

Markets Insider

Die nächstgrößte Beteiligung an WWNPX ist der Grayscale Bitcoin Trust (BTC) mit 8,8 Prozent. Doyles Fonds hat nicht erst seit Kurzem eine überdurchschnittliche Performance erzielt. In den vergangenen fünf Jahren ist er um 283 Prozent gestiegen. In den vergangenen 15 Jahren hat er eine Rendite von 729 Prozent erzielt. Zum Vergleich: Der S&P 500 ist in diesen Zeiträumen um 90 Prozent beziehungsweise 448 Prozent gestiegen.

TPL hat auch dazu beigetragen, dass andere von Doyle verwaltete Fonds eine überdurchschnittliche Performance erzielten. TPL ist bei weitem die größte Position im Kinetic Market Opportunities Fund (KMKNX) und im Small Cap Opportunities Fund (KSCYX), die beide seit Jahresbeginn um mehr als 120 Prozent gestiegen sind.

Fokus auf ein Unternehmen birgt Risiko

Eine hohe Konzentration kann zwar zu einer beeindruckenden Performance eines Fonds führen, sie kann ihn aber auch anfällig für Drawdowns machen, wenn die Performance eines einzelnen Titels zu niedrig wird. Die Zeit wird zeigen, wie lange Doyles beeindruckender Lauf mit TPL andauern kann. Er sagte, ein wichtiger Grund für die hohe Konzentration sei der enorme Anstieg von TPL, trotz seiner Bemühungen, die Position zu reduzieren.