Análisis semanal del dólar y su impacto en la economía Latinoamericana.

Fortaleza del dólar en el contexto global

La apreciación del dólar en los últimos años ha sido atribuida a diversas políticas económicas implementadas por la administración de Donald Trump. Estas políticas, orientadas hacia la “reflación” económica, han impulsado la economía estadounidense, mientras que medidas proteccionistas, como aranceles a productos europeos y redirección de flujos en respuesta a aranceles a terceros países, especialmente China, han afectado negativamente a otras economías. Este escenario ha incrementado el diferencial de tipo de interés entre el dólar y el euro en más de 100 puntos básicos, contribuyendo a la caída del euro a mínimos históricos frente al dólar, situándose en torno a 1,05 dólares por euro.

La hegemonía del dólar se ha consolidado en el sistema financiero internacional, aunque su peso en las reservas globales ha disminuido del 73% al 60% desde finales del siglo pasado. Intentos de desdolarización por parte de los BRICS han provocado respuestas como amenazas de aranceles del 100% por parte de Trump, evidenciando la importancia de mantener la supremacía del dólar para financiar la creciente deuda pública estadounidense.

Impacto en las economías latinoamericanas

La fortaleza del dólar tiene repercusiones directas en las economías de América Latina, afectando variables como la inflación, el crecimiento económico y las políticas monetarias.

Venezuela

Venezuela enfrenta desafíos económicos significativos tras la decisión de Estados Unidos de revocar la licencia de operación a Chevron, una empresa crucial para la economía del país. La salida de Chevron podría agravar el déficit presupuestario y la inestabilidad económica. Además, la devaluación del bolívar desde septiembre ha afectado el tipo de cambio oficial, con una brecha significativa respecto al dólar paralelo. La inflación ha resurgido, y los salarios se mantienen como los más bajos de la región. La producción petrolera, en mínimos históricos, requiere inversiones internacionales que podrían desaparecer con la marcha de empresas como Chevron. Economistas prevén una inflación superior al 100% y una caída en el PIB si la situación persiste. La producción de PDVSA, la petrolera estatal, es insuficiente sin apoyo externo. El gobierno venezolano busca acuerdos con otras naciones para sostener su economía.

Argentina

En Argentina, el presidente Javier Milei ha reiterado su compromiso con la desregulación económica, el achicamiento del Estado y el saneamiento de las cuentas públicas. Destacó la importancia de un acuerdo comercial con Estados Unidos y mencionó la posibilidad de flexibilizar o salir del bloque Mercosur. También subrayó la necesidad de apoyo parlamentario para un acuerdo con el FMI para estabilizar el banco central y superar las restricciones cambiarias. Prometió desterrar la inflación y profundizar recortes en el sector público. La ausencia de legisladores opositores críticos y recientes controversias económicas marcaron el inicio del año legislativo, con negociaciones de un crédito de 44.000 millones de dólares con el FMI en curso.

La política económica ortodoxa del gobierno de Milei ha fortalecido al peso argentino, reduciendo la brecha entre distintos mercados cambiarios a un inusual dígito. Esta situación se atribuye a la llegada de dólares por un exitoso blanqueo de capitales y el compromiso gubernamental de mantener superávit fiscal y comercial. La principal herramienta para controlar la situación ha sido el cepo cambiario implementado en agosto de 2019, junto a una devaluación mensual programada del 2%. El dólar oficial se cotiza a 1.012,5 ARS y el dólar blue a 1.090 ARS, estableciendo una estrecha brecha del 7,7%. A pesar de la estabilidad cambiaria, los analistas están alertas a posibles impactos futuros por un tipo de cambio atrasado y las políticas proteccionistas de Donald Trump. La economía muestra signos de mejora con un riesgo país en su mínimo desde 2019 y un aumento de la recaudación impositiva del 178,4% en noviembre, superando por primera vez la inflación en la administración Milei.

Colombia

Colombia atraviesa una bonanza exportadora similar a la de 2011-2013, con ingresos considerables por exportación de bienes y servicios, turismo y remesas. Sin embargo, factores como excesivas regulaciones gubernamentales y malas gestiones fiscales han frenado el impacto positivo de estas entradas de divisas. El gobierno, dirigido por Petro, enfrenta críticas por su desorientación, cambios de rumbo y déficit fiscal significativo (6,8% del PIB). A pesar de la bonanza, no se evidencian los típicos signos de prosperidad económica, como un aumento en el gasto de consumo, la revaluación del peso o el incremento en el recaudo tributario. La confianza en la economía es escasa debido a la falta de liderazgo coherente y la persistencia de políticas e instituciones políticas envejecidas. La esperanza reside en que un buen gobierno en el futuro pueda capitalizar esta bonanza para fomentar el crecimiento económico y la estabilidad.

Chile.

El Banco Central de Chile ha proyectado que la economía del país crecerá entre un 1,5% y 2,5% en 2025 y 2026, tras una expansión del 2,3% en 2024. Este crecimiento estará respaldado por un aumento del gasto público y una mayor inversión extranjera en sectores estratégicos como la minería y la energía renovable.

Sin embargo, la apreciación del dólar ha generado presiones inflacionarias, ya que Chile es altamente dependiente de las importaciones. El alza del dólar encarece los productos importados, lo que obliga al Banco Central a mantener una política monetaria restrictiva para contener la inflación.

A pesar de estas presiones, el peso chileno ha mostrado una estabilidad relativa en comparación con otras monedas latinoamericanas. Esto se debe a los sólidos fundamentos económicos del país y a las medidas adoptadas por el gobierno para mitigar los efectos negativos de la volatilidad cambiaria.

Expectativas para la economía latinoamericana

A medida que el dólar sigue fortaleciéndose, los países latinoamericanos enfrentan desafíos significativos en inflación, endeudamiento y competitividad de sus exportaciones. Sin embargo, también se presentan oportunidades:

1. Crecimiento en sectores estratégicos
• Los países con fuertes exportaciones de materias primas, como Brasil y Chile, pueden beneficiarse de la demanda global, especialmente en minerales como el litio y el cobre.
2. Políticas de estabilización monetaria
• Gobiernos como el de Argentina han implementado estrategias para reducir la brecha cambiaria y atraer inversión extranjera, aunque los riesgos de una recesión persisten.
3. Impacto de la política estadounidense
• La reelección de Trump o cualquier otro presidente con políticas proteccionistas puede afectar los acuerdos comerciales y la estabilidad de las monedas latinoamericanas.

A mediano plazo, los países que logren diversificar sus economías y reducir su dependencia del dólar estarán en una mejor posición para enfrentar las fluctuaciones del mercado internacional.

Divisas populares en el trading diario

En el mercado de divisas, los traders operan con monedas altamente líquidas que ofrecen volatilidad y oportunidades de arbitraje. Algunas de las divisas más populares incluyen:

1. Dólar estadounidense (USD)

• Moneda de referencia global.
• Se utiliza en la mayoría de los pares de trading (EUR/USD, USD/JPY, etc.).

2. Euro (EUR)

• Segunda moneda más negociada.
• Representa la estabilidad de la economía de la Eurozona.

3. Yen japonés (JPY)

• Conocido como un “refugio seguro” en tiempos de crisis.
• Utilizado en pares como USD/JPY y EUR/JPY.

4. Libra esterlina (GBP)

• Volátil y sensible a eventos políticos y económicos.
• Popular en pares como GBP/USD y GBP/JPY.

5. Franco suizo (CHF)

• Considerado un refugio seguro en tiempos de incertidumbre.
• Popular en pares como USD/CHF y EUR/CHF.

6. Dólar australiano (AUD) y dólar neozelandés (NZD)

• Afectados por las materias primas y la relación con China.
• Operados en pares como AUD/USD y NZD/USD.

7. Peso mexicano (MXN) y real brasileño (BRL)

• Utilizados en trading emergente.
• Afectados por políticas de la Fed y el comercio con EE.UU.

Los traders deben monitorear noticias económicas, decisiones de los bancos centrales y eventos geopolíticos para tomar decisiones informadas en el mercado de divisas.

Conclusión

El dólar sigue siendo un factor clave en la economía global y su fortaleza impacta significativamente en América Latina. A pesar de los desafíos, algunos países han implementado políticas para mitigar la volatilidad cambiaria y aprovechar oportunidades de crecimiento en sectores estratégicos.

Para los traders, el mercado de divisas ofrece oportunidades diarias en monedas como el dólar, el euro y el yen, mientras que las divisas emergentes como el peso mexicano y el real brasileño presentan oportunidades con mayores riesgos.

A medida que la economía global evoluciona, los inversores y gobiernos deberán estar preparados para adaptarse a los cambios en el mercado cambiario y las políticas económicas internacionales.