Banco Sabadell pierde peso bajo el 15% del capital en la fusión de BBVA: así cambia el canje en la opa

Banco Sabadellvuelve a perder presencia en el accionariado del futuro banco fusionado con BBVA. Lo hace de forma consciente pero bajo el radar debido a un nuevo ajuste bursátilen curso que se completará en el arranque de junio. En detalle, el peso de Sabadell que tendráen el futuro banco fusionado se reduce del 14,88% al 14,65% del capital.

La entidad catalana que preside Josep Oliuha anunciado la amortización de 99,5 millones de acciones del Sabadell, una reducción de capital que baja el número total de títulos en que se reparte la propiedad del banco y afecta al resultado final del canje planteado.

En concreto, BBVA tendrá que desembolsar menos acciones(unos 18 millones de títulos menos) y menos efectivo(-13 millones de euros) para hacerse con el 100% del banco rival, según los términos de la opa en curso estimados por .

El canje no cambia. Sigue siendo de 1 acción de BBVA y 0,7 euros en efectivo por cada 5,3456 acciones de Sabadell, pero sí se modifica el resultado final debido el componente en especie de la oferta, que afecta tanto al precio como al peso de la absorción.

La opa sobre el 100% está valorada en este momento en algo más de 13.400 millones de euros. Tras la amortización de Sabadell, pendiente de escriturar, el banco presidido por Carlos Torrestendrá que emitir 989,3 millones de nuevas acciones para satisfacer el canje y pagará 692 millones de euros adicionales en efectivo.

Más peso para BBVA, menos Sabadell

Es la quinta modificación técnica que se produce en la opa desde que se presentó al mercado hace 13 meses, dos por los ajustes vinculados al pago de dividendos de las dos entidades bancarias y otros tres por operaciones de amortización de acciones.

En el inicio de la operación, hace un año, el reparto proforma en la fusión era del 16,17% para Sabadell y del 83,83% para BBVA.Ahora será del 14,65% (-1,32 puntos porcentuales menos) para el opado y del 85,15% para el comprador, que sube en esa misma proporción.

El cambio se produce días después de que el Gobierno haya tomado el control del procesode aprobación del proceso para incorporar nuevas condiciones desde un punto de vista políticoa la fusión de ambos bancos. La autoridad de competencia CNMC ya impuso condiciones a la operación, pero ahora pueden ampliarse si así lo considera el Gobierno de PSOE y Sumar.

En concreto, Moncloa ha identificado áreas como la política social, el empleo, el I+D, la cohesión territorial y el equilibrio sectorialcomo elementos de riesgo de la opa. El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, desveló que hasta cinco ministerios del Gobierno de Pedro Sánchezhan pedido intervenir por estas cuestiones y por eso elevó el expediente al Consejo de Ministros, que anunciará su decisión antes del 27 de junio.