Por qué un analista cree que Nvidia podría duplicar su capitalización bursátil hasta los 9 billones de dólares para 2030

Nvidia, la empresa más valiosa del mundo, podría alcanzar una valoración de 9 billones de dólares (7,7 billones de euros al cambio actual) en los próximos cinco años, según Ben Reitzes, analista de Melius Research.

El gigante de los chips está preparado para hacerse con una gran parte de la demanda global de infraestructuras de IA, afirmó Reitzes en una presentación a clientes el lunes. Ello podría elevar los ingresos anuales de la empresa a 600.000 millones de dólares (515.000 millones de euros) en 2030, lo que respaldaría su enorme objetivo de valoración, según las estimaciones de Melius.

“Creemos que lo más importante para los inversores a largo plazo es fijarse en la energía”, añadió Reitzes. “La energía es la mayor limitación”.

La tesis de Reitzes tiene varias partes:

• La demanda de energía de la IA seguirá creciendo.Según Reitzes, citando cifras de McKinsey, la demanda de gigavatios de energía derivada de la IA va camino de registrar una tasa de crecimiento anual compuesta del 30% hasta el final de la década. Esto implica que la demanda de carga de trabajo de la IA alcanzará los 156 gigavatios a finales de 2030.

• Cada gigavatio de demanda podría suponer entre 40.000 y 50.000 millones de dólares (entre 34.300 y 43.000 millones de euros) de ingresos para Nvidia.Según las estimaciones que la empresa ha compartido con los inversores.
• Pero, si se tienen en cuenta la inflación y otros factores, las oportunidades de ingresos para Nvidia podrían aumentar hasta los 60.000 millones de dólares (51.500 millones de euros) hasta el final de la década, especuló Reitzes.
• Suponiendo que la demanda de energía crezca a un ritmo del 30%, eso implica que la oportunidad total de ingresos anuales de Nvidia aumentará hasta alrededor de 2 billones de dólares (1,7 billones de euros) en 2030, afirmó Reitzes.
• Nvidia se hará con una parte significativa del mercado de infraestructuras de IA.Nvidia ya se está asociando con empresas de centros de datos y otros hiperescaladores para captar parte del mercado de infraestructuras de IA, señaló Reitzes.
• “¿Qué significa eso? Significa que se están convirtiendo en un actor de la infraestructura y que deberían tener una participación significativa en el desarrollo de la carga de trabajo de IA”, añadió.
• Suponiendo que Nvidia capte el 30% del mercado, el fabricante de chips obtendrá unos ingresos anuales de unos 600.000 millones de dólares a finales de la década. Reitzes afirmó que esto respalda una valoración de la empresa de 9 billones de dólares, utilizando un múltiplo de beneficios anuales de 15 para basar sus cálculos.

Nvidia se convirtió en julio en la primera empresa en alcanzar una valoración de 4 billones de dólares (3,4 billones de euros). La valoración estimada de Retizes implica que la empresa duplicará con creces su capitalización bursátil en los próximos cinco años.

“Ahora bien, no digo que lo consigan en un año determinado. Pero al final de la década, parece posible”, añade.

Hay una salvedad: las estimaciones de Reitzes dependen de que los agentes del sector inviertan para apoyar la demanda de energía de IA. Harán falta unos 5 billones de dólares (4,3 billones de euros) para desencadenar la demanda de energía que señala para 2030.

“¿Puede la industria invertir esos 5 billones de dólares para liberar esos gigavatios y que Nvidia pueda ser el proveedor estratégico con 600.000 millones de dólares de ingresos al final de la década? Creemos que la potencia es lo único que tenemos que preguntar a Jensen en la conferencia para inversores a largo plazo”, afirmó.

Los inversores están a la espera de que Nvidia presente sus resultados del segundo trimestre el próximo miércoles tras el cierre de mercado.