El potencial del Ibex 35 llega a septiembre casi agotado pero con una bala en la recámara

A juicio de los analistas, la valoración del Ibex 35ha llegado a septiembre casi agotada de no ser por las recientes caídas de finales de agosto y principios de este mes.

El consenso de mercado recopilado por Bloomberg apenas otorga un potencial del 6,5% al índice español, desde la línea actual hasta los 15.679 puntos, que coincide prácticamente con los recientes máximos anuales. Después de un rally próximo al 30% en este 2025, el recorrido al alza parece prácticamente agotado salvo por una incógnita que se resolverá la semana que viene.

Pese a esta foto, hay una bala en la recámara: los resultados de Inditex, previstos para el 10 de septiembre. La textil gallega sigue siendo uno de los pesos pesados del selectivo de bolsa española pese a que se ha visto superado en ponderación por Santander e Iberdrola. El dueño de Zara se sitúa como el farolillo rojo del Ibex 35 este año, pero el consenso de analistas que siguen su acción sitúan su precio objetivo en 50 euros por acción, casi un 20% por encima del nivel actual.

Las cifras de la compañía textil podrían ser determinantes para insuflar aire fresco al Ibex 35. Los analistas esperan que Inditex presente un crecimiento sostenido de ingresos y beneficios, en camino para alcanzar los38.000 millones de euros en 2025y beneficios de 6.000 millones.

En su segundo trimestre fiscal, el promedio de analistas prevé que Inditex registre ingresos de 9.915 millones y un beneficio neto de 1.474 millones. “Esperamos que el ritmo de ventas recupere niveles más normalizados tras la desaceleración sufrida en la primera parte del primer trimestre”,comentaIván San Félix, analista de Renta 4.

“Con un inicio de ventas excluyendo divisa de +6% hasta el 9 de junio (5 de 13 semanas del trimestre) y una climatología acorde a los meses de verano calculamos que las ventas ex divisa avancen +7,3%. La apreciación del euro, no obstante, debería seguir siendo acusada y descontamos un impacto negativo”, advierte el experto del bróker español.

Además de Inditex, otras acciones mantienen un margen notable para sorprender al mercado dentro del índice en lo que resta de 2025, bien porque lo han hecho mal hasta ahora o porque los analistas han mejora sus valoraciones y los inversores aún no lo han tenido en cuenta.

A la cabeza figura Cellnex, con una revalorización esperada del 47,8% frente a su cotización actual, seguida de Puig, que contaría con un recorrido del 42,8%, y Grifols, con un 35,9%. Completan el grupo de valores favoritos Rovi (+35,2%) y Colonial (+33,8%), todas ellas con recomendaciones de compra.

En el lado opuesto, los bancos de inversión y casas de análisis también ven algunas compañías que cotizan sobrevaloradas. El consenso sitúa a ACS con un potencial negativo del –8,8%, acompañada por Mapfre (–7,3%), Unicaja Banco (–6,8%), Solaria (–5,5%) y Aena (–3,8%).Para estas empresas, los analistas consideran que buena parte de su recorrido ya está recogido en los precios actuales.