1️⃣ 一级市场（Primary Market） 📢 定义 新证券债券基金等金融产品第一次发行并出售的市场 参与者 发行方（公司 政府）& 机构投资者 / 部分合格个人投资者 特点 💰 资金直接流入发行方用于扩张运营或偿还债务 📊 价格由发行方和承销商（投行）确定 📜 信息披露要求严格受监管机构监管 例子 📈 IPO（首次公开募股） 🏛️ 政府发行国债 💼 新基金份额发售 2️⃣ 二级市场（Secondary Market） 🔄 定义 已发行的金融产品在投资者之间转手买卖的市场 参与者 散户投资者机构投资者做市商经纪商等 特点 💵 资金流向是投资者之间而不是发行方 ⚡ 流动性高价格由市场供需决定 🏦 交易所 & 场外交易市场（OTC）是主要形式 例子 💹 股票交易（NYSE NASDAQ 港交所等） 💱 外汇交易（MT4 MT5等平台） 📑 二手债券买卖 3️⃣ 三级市场（Tertiary Market） 🌐 定义 专门为场外交易（OTC）或跨市场交易提供渠道的市场通常用于非主流证券或在主要交易所之外的交易 参与者 大型机构投资者经纪商做市商银行 特点 🔄 让投资者可以在不同交易所挂牌的证券之间交易 📉 为非上市公司股票低流动性证券提供交易场所 💻 通常使用电子通信网络（ECN）连接买卖双方 例子 🌍 在伦敦和纽约两地上市的股票跨市场交易 🏦 银行间大宗外汇交易 📊 非主板股票交易 4️⃣ 四级市场（Quaternary Market） 🤝 定义 投资者之间直接进行证券买卖不通过经纪商或交易所 参与者 大型机构投资者私募基金高净值个人 特点 🚫 无中介直接对接减少交易成本 📦 通常交易规模大时间要求快 🕵️ 信息透明度较低多为私下协商 例子 🔄 两家机构直接交换股票或债券 💼 私募基金直接出售股权给另一机构 🏦 大型投资人之间的场外大宗交易 所以 你学会了吗？ Trade Smart with BWS