Ang Kasaysayan ng Forex

Upang maunawaan kung paano gumagana ang Forex market, kailangan nating tukuyin ang “international monetary system”.

Ang isang internasyonal na sistema ng pananalapi ay mga hanay ng mga tuntuning napagkasunduan sa buong mundo na nagsasaad kung paano isinaayos ang mga relasyon sa pera sa loob ng internasyonal na ekonomiya. Ito ay binubuo ng anim na bahagi. Sila ay:

• Mga sistema ng pagbabayad sa internasyonal.

• Ang mekanismo para sa pagtatatag at pagpapanatili ng mga halaga ng palitan.

• Ang pamamaraan para sa pagbabalanse ng mga internasyonal na pagbabayad.

• Mga tuntunin ng convertibility ng mga pera.

• Mode ng pagpapatakbo ng foreign exchange at gold markets.

• Mga karapatan at tungkulin ng mga institusyong intergovernmental, na kumokontrol sa mga relasyon sa pera.

Hanggang sa ikalabinsiyam na siglo, walang pormal na sistema ng pananalapi para sa mga pangunahing pandaigdigang ekonomiya (noon sila ay Europa, Amerika, Tsina, at India). Anim na bahagi ng sistema - na nabanggit sa itaas - ay hindi pa umiiral. Ang pagbuo ng opisyal na internasyonal na sistema ng pananalapi ay nagsimula noong 1867. Sa taong iyon ang unang internasyonal na kumperensya ng pananalapi ay ginanap sa Paris.

Ang “pamantayang ginto”

Ginampanan ng ginto ang pangunahing papel sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Ang Imperyo ng Britanya, na isa sa mga pangunahing ekonomiya sa mundo, ay nagtakda ng halaga ng palitan ng pound sa ginto. Sumang-ayon ang gobyerno na bumili o magbenta ng isang onsa ng ginto sa halagang 4.247 pounds sterling. Pagkatapos nito, ang pamantayang ginto ay itinatag ng USA (isang onsa ng ginto ay katumbas ng $20.67), pagkatapos ay mga bansa sa Kanlurang Europa at Russia noong 1897.

Mga kalamangan

• Kakulangan ng mga rate ng pagkasumpungin.

• Mababang inflation.

• Mga disadvantages

• Kawalan ng kakayahan na magkaroon ng isang independiyenteng pambansang patakaran sa pananalapi.

Ang mahigpit na ugnayan sa pagitan ng dami ng pera at produksyon ng ginto (ang mga bagong deposito ng ginto ay humantong sa inflation, habang ang kakulangan sa produksyon ng ginto ay humantong sa isang depisit ng pera).

Ang pamantayang ginto ay natapos sa simula ng Unang Digmaang Pandaigdig dahil nagpasya ang mga pamahalaan na mag-imprenta ng mas maraming papel na pera upang tustusan ang kanilang malaking gastos sa militar.

Sa pagitan ng dalawang Digmaang Pandaigdig

Ang ikalawang yugto ng internasyonal na patakaran sa pananalapi ay nagsimula noong 1922 sa Genoa. Ang mga nagwagi sa Unang Digmaang Pandaigdig ay nakakuha ng mga pakinabang para sa kanilang mga pambansang pera.

Sa batayan ng bagong sistema ay ginto at ang mga pangunahing pera - ng US, France, at Britain - na na-convert sa ginto. Ang mga pambansang pera ay naging mga internasyonal na daluyan ng mga pagbabayad at reserba. Ito ay nagpapahintulot sa kanila na malampasan ang mga limitasyon ng pamantayang ginto. Kasabay nito, ang pandaigdigang sistema ng pananalapi ay naging nakasalalay sa kalusugan ng ekonomiya ng mga nabanggit na bansa.

Ang mga parity ng ginto ay pinanatili. Ang palitan ng pera para sa ginto ay maaaring gawin nang direkta (mga pera ng US, France at Great Britain), at sa pamamagitan ng mga dayuhang pera.

Mga kalamangan

Ang mga pambansang pera ay ginamit bilang isang internasyonal na instrumento sa pagreserba ng pagbabayad. Ang mga limitasyon na nauugnay sa pamantayan ng ginto ay inalis.

Nabawi ang rehimen ng malayang lumulutang na halaga ng palitan.

Ang regulasyon ng mga halaga ng palitan ay naging bagong elemento ng sistema ng pananalapi ng mundo at ginanap sa anyo ng mga internasyonal na kumperensya at pagpupulong.

Mga disadvantages

Ang internasyonal na patakaran sa pananalapi ay nakasalalay sa pambansang ekonomiya.

Ang sistema ay lumikha ng mga kondisyon para sa mga digmaan sa pera at mga debalwasyon.

Ang sistema ng Genoa ay bumagsak ng Great Depression ng 1929-1933. Una, nagdusa ang dolyar ng US at pagkatapos ay kumalat ang krisis sa ibang mga ekonomiya.

Sistema ng Bretton Woods

Ang susunod na mahalagang hakbang sa kasaysayan ng internasyonal na patakaran sa pananalapi ay nagsimula noong 1944 sa Bretton Woods.

Ang pangunahing ideya ng sistema ng Bretton Woods na nakapaloob sa dalawahang probisyon ng papel na pera - sa pamamagitan ng dolyar at ginto. Ang mga bansa ay nagtakda ng mga pambansang pera sa dolyar ng US. Ang dolyar ay na-convert sa ginto sa isang nakapirming rate na $35 bawat onsa.

Ang US dollar ay ang pangunahing reserba at reference na pera. Ang mga kalahok na bansa ay kailangang hawakan ang kanilang mga rate ng pera sa dolyar sa pare-parehong antas. Ang paglihis ay maaaring hindi hihigit sa 1%. Ang International Monetary Fund ay inilunsad upang kontrolin ang sistemang ito.

Mga kalamangan

• Sa panahong ito, mabilis na umuunlad ang ekonomiya ng daigdig.

• Mababa ang inflation.

• Bumaba ang unemployment rate.

• Mga disadvantages

Ang produktibidad ng paggawa sa USA ay mas mababa kaysa sa Japan at Europe, naging sanhi ito ng pagtaas ng European at Japanese export sa US. Bilang resulta, nagkaroon ng malaking halaga ng dolyar sa Kanlurang Europa, at ang mga bangko ay namuhunan ng mga dolyar na ito sa mga securities ng treasury ng US. Ang utang panlabas ng USA ay tumaas.

Bukod dito, hiniling ng ilang European central bank na palitan ang kanilang mga dolyar para sa ginto, kaya nagsimulang bumaba ang mga reserbang ginto ng US. Ang palitan ng dolyar sa ginto ay opisyal na itinigil noong 1971.

Ang dolyar ng US ay binawasan ng halaga nang dalawang beses - noong 1971 at 1973 - nang bumaba ang mga nilalaman ng ginto. Kaya, namatay ang sistema.

Sistema ng Jamaican

Nagsimula ang ikaapat na yugto noong 1976 sa Kingston (Jamaica). Nagkaroon ng pagkakataon ang mga bansa na pumili ng anumang exchange rate regime na gusto nila. Ang mga ugnayan ng pera sa pagitan ng mga bansa ay makikita sa mga lumulutang na halaga ng palitan. Ang mga halaga ng palitan ay tinukoy ng mga puwersa ng merkado - demand at supply.

Ang pagkasumpungin ng mga rate ng pera ay nakasalalay sa dalawang salik:

Supply/demand ng mga pambansang pera sa internasyonal na merkado

Mga ratio ng tunay na halaga, ang kapangyarihan sa pagbili ng mga domestic na pera sa mga internasyonal na merkado

Ang pangangailangan para sa dayuhang pera ay nakasalalay sa pag-import ng bansa, paggasta ng mga turista, at mga panlabas na pagbabayad. Ang laki ng supply ng dayuhang pera ay tinutukoy ng dami ng pag-export at natanggap na mga pautang.

Ang supply ng US dollar at ginto - ang pangunahing reserbang asset - ay hindi nakahabol sa mabilis na paglago ng pandaigdigang kalakalan at mga transaksyong pinansyal. Bilang resulta, isang bagong reserbang asset ang partikular na idinisenyo at nakuha ang pangalang “Special Drawing Rights” (SDR). Ang SDR ay isang artipisyal na reserba at internasyonal na instrumento sa pagbabayad na inisyu ng International Monetary Fund. Ang Mga Espesyal na Karapatan sa Pagguhit ay sinusuri sa base ng basket ng pera. Ang basket ay binubuo ng US dollar, euro, Japanese yen, pound sterling at Chinese yuan (mula noong 2016). Gumagamit ang IMF ng mga SDR para sa mga layunin ng panloob na accounting. Ang Pondo ay naglalaan ng mga SDR sa mga miyembrong estado at sila ay sinusuportahan ng buong pananampalataya at kredito ng mga pamahalaan.

Sa paggawa ng konklusyon, masasabi nating ang Forex ay may mahabang kasaysayan. Bagama't isinasaalang-alang ng ilang mga siyentipiko ang palitan ng pera mula noong panahon ng 17000-9000BC, umiiral ang isang mas kumplikadong internasyonal na sistema ng pananalapi mula noong 1867. Mayroong apat na pangunahing panahon sa kasaysayan ng Forex: “pamantayan ng ginto”, “pamantayan ng pagpapalitan ng ginto”, “sistema ng Bretton Woods” at “sistemang Jamaican”. Ang pagbuo ng mga teknolohiya at ang pagpapalawak ng mga digital na pera ay maaaring humantong sa pagbabago ng system sa lalong madaling panahon.