Bakit ang TVL ay isang Key Health Indicator para sa mga Blockchain Platform

Nasa kamag-anak pa rin ang Blockchain, na nangangahulugang maraming pagbabago sa hinaharap habang inaalam nito kung ano ang magagawa nito. Ang mga tao, kumpanya, at kapansin-pansing mga mamumuhunan, ay nakikita ang napakalaking potensyal bilang isang sasakyan sa pamumuhunan at isang pangunahing utility ng maraming mga kaso ng paggamit.

Kung ibinebenta ka sa crypto, ang susunod na malaking tanong ay kung saan ka dapat mamuhunan. Paano mo makikilala ang iba't ibang platform sa mga tuntunin ng kanilang tagumpay at potensyal na halaga？ At paano mo malalaman kung ang isang platform ay pataas (o pababa)？

Tingnan natin ang isa sa mga pinakasikat na sukatan para sa pagtatasa ng isang DeFi platform: Total Value Locked (TVL). Makakatulong na maunawaan kung paano ito gumagana, kung paano ito ikinukumpara sa iba pang tradisyunal na sukatan ng kalakalan, at kung paano makakuha ng insight na makakatulong sa iyong gumawa ng mas mahusay na mga desisyon sa iyong mga pamumuhunan.

Kahulugan

Kaya ano ang TVL？ Sa pangkalahatan, ang TVL ng DeFi protocol ay ang kabuuan ng mga coin na kasalukuyang ginagamit sa protocol. Malaking bahagi nito ang staking, gayundin ang mga lending/borrowing at liquidity pool. Habang ang mga barya ay patuloy na dine-deposito at ini-withdraw, ang isang snapshot ng balanse ay nagiging TVL, at sumasalamin sa dami ng kabuuang aktibidad na nangyayari.

Kapansin-pansin, magagamit din ang TVL para sukatin ang isang partikular na coin/asset. Ito ang halagang naka-lock sa lahat ng platform, at isang indicator kung paano ito ginagamit ng mas malaking komunidad. Bukod dito, ang isang bersyon ng TVL na tinatawag na TVL Ratio ay nakakatulong din sa pagtingin sa isang partikular na asset. Ito ay sinusukat sa pamamagitan ng pagkuha ng kabuuang market cap bilang denominator, at ang kabuuang halaga na naka-lock bilang numerator. Ipinapakita nito ang lawak kung saan aktibong gumagana ang asset, at maaaring magbigay ng ilang insight.

TVL vs. Market Cap

Habang ang TVL ay isang sukatan na partikular sa DeFi, paano ito maihahambing sa mas tradisyonal na sukatan ng Market Cap？ Ang Market Cap ng token ng isang platform ay ang kabuuang supply nito, ngunit maaari rin itong kalkulahin bilang kabuuang supply ng sirkulasyon. Parehong maaaring mag-alok ng hindi bababa sa ilang insight kung ihahambing nang tumpak sa isa pang token, ngunit tulad ng maraming bagay sa crypto, medyo nagiging kumplikado ito.

Dahil ang ilang asset ay maaaring i-stakes at ang mga staked na bersyon ay maaaring gamitin para sa iba pang mga aktibidad, ang market cap ay maaaring maging doble ang bilang na sapat upang maapektuhan ang tunay na halaga ng cap.

Gayunpaman, kahit na may mga bahid nito, nakakatulong ang market cap sa pagsukat ng potensyal ng asset (at samakatuwid ay potensyal ng protocol). Ang TVL, sa kabilang banda, ay nagpapakita kung ano ang nangyayari ngayon, kung gaano kasikat ang isang DeFi platform sa ngayon, at sa TVL ratio, kung gaano puspos ang asset.

Pagbibigay kahulugan sa TVL

Bagama't ang mga kahulugan ay talagang diretso, ang interpretasyon ng TVL ay maaaring makuha-kung hindi kumplikado, pagkatapos ay hindi bababa sa nuanced.

Sa isang bagay, ang rate ng paglago ng TVL ng isang platform ay isang napakalakas na tagapagpahiwatig ng isang lumalawak na komunidad, ang mga tao ay nakakakuha ng hangin sa isang gumaganap na platform, at habang ito ay patuloy na lumalaki, isang indikasyon na ito ay may tunay na halaga sa iba't ibang hanay ng mga mamumuhunan.

Halimbawa, ang Cronos ecosystem, bagama't nagsimula noong huling bahagi ng 2021, ay mabilis na nakaipon ng mahigit 350k user, 120 Web3 Dapps, at nakamit ang $3.7 Billion na TVL. Ang interpretasyon？ Sa kasong ito, alam namin na nagkaroon na ng malakas na komunidad ang Cronos sa pamamagitan ng mga programang nagtatag nito, at nakabuo ng momentum na nagtapos sa isang kamangha-manghang paglulunsad.

Iyon ay sinabi, ang paglago ay nangyari pagkatapos, at sa isang trend na nagpapahiwatig ng malakas na word of mouth endorsement, ang TVL na ito ay lumago sa isang exponential rate.

Kaya mayroon kaming TVL, na kumakatawan sa halaga (o ratio) ng kasalukuyang aktibidad sa isang ecosystem. Anong mga lever ang dahilan ng pagbabago ng TVL？ Bilang karagdagan sa dami ng crypto na dinala at inilabas, ang mga spike at pagbaba sa mga presyo ng asset na iyon ay nagdudulot din ng pagbabago sa TVL.

Ito ay maaaring isipin bilang ang antas ng katatagan para sa platform. Ang isang hindi gaanong pabagu-bagong pag-uugali sa pagpepresyo (at sana ay isang trend na patuloy na tumataas) ay nagpapakita na ang platform ay pumipili ng matatag at malalakas na asset upang pamahalaan. Kung mayroong pagkasumpungin, ngunit sa antas ng buod ay medyo stable ang trend, ito ay nakikita bilang isang magandang senyales na ang portfolio ng mga asset ay balanse.

Kapansin-pansin, may ilang indikasyon na ang TVL Ratio ng asset ay maaaring maging tanda ng pagbabago ng modelo ng negosyo. Kung napakataas ng ratio, nangangahulugan ito na ang mga volume ng asset ay nasa labas at kinakalakal.

Gayunpaman, kung mataas ang ratio, nangangahulugan ito na may mga liquidity pool na maaaring mapuno, na nagiging sanhi ng pagbaba ng yield habang mas maraming user ang nag-staking at gumagawa ng kanilang mga token, at ang mga reward para sa mga naunang nag-ambag ay lumiliit habang mas maraming investor ang sumali. Gayunpaman, kung sa kabila nito ay magpapatuloy ang TVL ng tuluy-tuloy na pagtaas, maaaring ipahiwatig nito na ang mga bagong mangangalakal ay hindi lamang nauudyok ng mataas na ani, at na ang ibang uri ng utility sa token/platform ay nagtutulak sa kanila na lumahok.

Ang isang huling insight na nakuha mula sa TVL ay—kahit na kapag alam ang market cap—ay kapag ang dalawa ay inihambing. Sa pamamagitan ng pagsusuri sa market cap at pagkakaiba ng TVL, ang mga pangkalahatang insight ay maaaring magpahiwatig ng posibleng sobra o kulang na pahayag ng halaga sa merkado; at kung mas sukdulan ang pagkakaibang ito, mas maaari nitong ipahiwatig kung tumpak ang presyo ng token.

Konklusyon

Kapag namumuhunan sa DeFi, mahalagang malaman mo kung anong mga platform at asset ang magbibigay sa iyo ng pinakamahusay na benepisyo ayon sa iyong mga pangangailangan at layunin ng portfolio. Sa kabutihang palad, kahit na ang industriya ay bata pa, may mga sukatan na magagamit upang makakuha ng insight sa potensyal ng isang asset, ang kasalukuyang performance ng platform at/o ang asset, at ang posibilidad na ang asset ay pinahahalagahan sa paraang nararapat. maging.

Gamit ang mga tool na ito, dapat na mas madaling matukoy kung aling mga platform at asset ang sulit na siyasatin, at isang mahusay na paraan upang mapahusay ang iyong posibilidad na magtagumpay sa patuloy na umuusbong na industriyang ito.