La BCE devrait sen tenir à une hausse dun quart de point jeudi

par Swathi Nair

BANGALORE (Reuters) - La Banque centrale européenne devrait sen tenir aux indications données ces dernières semaines et relever son taux de dépôt de 25 points de base jeudi prochain, montre une enquête de Reuters, même si une courte majorité des économistes interrogés préconisent un relèvement dun demi-point.

Soixante-deux des 63 professionnels ayant participé à cette enquête menée entre le 8 et le 15 juillet ont dit sattendre à ce que la BCE entame le relèvement de ses taux par une hausse dun quart de point, qui porterait le taux de dépôt à -0,25%. Le dernier a dit sattendre à une hausse de 50 points de base.

Mais une majorité (19 sur 35) de ceux qui ont répondu à une question subsidiaire ont dit estimer quelle devrait remonter dès que possible le taux de dépôt à zéro en faisant le choix dune hausse dun demi-point le 21 juillet.

Le seul facteur qui plaide contre une hausse de 50 points de base en juillet, cest le fait que la Banque en a pré-annoncé 25 (...) Il faudra de longues explications pour justifier une divergence, a dit Peter Vanden Houte, chef économiste dING (AS:INGA).

Une majorité des économistes interrogés prévoient une hausse de 50 points de base en septembre puis des hausses de 25 points en septembre comme en décembre, qui porteraient le taux de dépôt à 0,75% en fin dannée contre -0,5% aujourdhui.

Et la hausse devrait se poursuivre en 2023, le taux de dépôt étant attendu à 1,5% au troisième trimestre de lan prochain.

Mais bon nombre déconomistes estiment que la fenêtre de tir pour un resserrement de la politique monétaire est en train de rétrécir, lenvolée des prix de lénergie pesant sur le pouvoir dachat des consommateurs et faisant planer le risque dune récession dans la zone euro.

La médiane des probabilités de récession à un horizon dun an données par les participants à lenquête ressort ainsi à 45%, contre 34% dans lenquête précédente.

La BCE est très en retard et risque de perdre sa crédibilité en ne prenant pas des mesures décisives (...) Elle devrait en finir rapidement avec les taux négatifs en juillet puis augmenter les taux de 50 points de base supplémentaires en septembre et en octobre, estime Martin Weder, économiste senior de ZKB, le seul participant à préconiser une hausse de taux dun demi-point la semaine prochaine.

Je crois quune hausse de taux inattendue de 50 points de base en juillet montrerait quelle prend au sérieux linflation et la stabilité des prix, ce qui soutiendrait leuro, a-t-il expliqué.

Les économistes prévoient parallèlement une croissance de 2,7% pour la zone euro cette année et de 1,5% lan prochain, contre 2,6% et 1,8% respectivement il y a un mois.

La médiane de leurs prévisions de croissance 2022 pour lAllemagne recule à 1,5% contre 2,2% dans la dernière enquête trimestrielle, réalisée en avril.

Pour la France, elle tombe de 3,2% à 2,4%.

Mon opinion personnelle est quil y 70% à 80% de risque dune récession en Allemagne, et un peu moins pour la zone euro dans son ensemble, a dit Erik Nielsen, chef économiste monde dUniCredit.

Linflation, elle, est attendue à 8,5% en moyenne pour le deuxième trimestre mais devrait refluer lentement au cours des prochains mois, tout en restant supérieure à lobjectif de 2% de la BCE jusquà la fin 2023 au moins.