Fin du marché baissier ？ Sans doute pas, selon les Hedge Funds

Par Alessandro Albano

Investing.com - Les hedge funds semblent avoir des idées claires sur lévolution des marchés dactions et dobligations dans les mois à venir, malgré la récente reprise de lindice S&P 500 et dautres indices de référence internationaux.

Selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission, les positions des fonds courts à effet de levier sur les futures S&P 500 ont augmenté régulièrement pendant sept semaines consécutives pour atteindre le plus haut niveau depuis 2015, tandis que les positions équivalentes du Trésor ont augmenté pendant cinq des six dernières semaines pour atteindre les niveaux de février 2021.

En ce moment, nous assistons à une couverture des positions courtes, qui, pendant les mois dété à faible liquidité, orientent la direction du marché beaucoup plus que ce ne serait normalement le cas, a écrit Andrew Lake, responsable du Global Fixed Income chez Mirabaud AM, selon qui il est trop tôt pour penser que la phase baissière est terminée.

Sur les obligations, avec des données sur inflation US à venir mercredi après-midi, ce sera la trajectoire de la baisse qui sera un indicateur important pour la direction du marché.

À plus long terme, linflation pourrait sinstaller plus haut que lobjectif de 2%. Même 3 %, ce serait bien. Ce que cela nous dit, cest que les investisseurs qui achètent à ces niveaux (2,65% sur le 10 ans) ne sinquiètent pas seulement de la croissance, mais parient également sur une forte baisse de linflation. Ces deux éléments sont difficiles à évaluer aujourdhui, a expliqué Andrew Lake.

En général, Le tableau est devenu un peu plus incertain. Ni la Réserve fédérale ni la BCE ne fournissent dorientation prospective. Nous sommes de nouveau guidés par les données, ce qui signifie que nous continuerons à voir une volatilité accrue dans les chiffres clés de linflation et de léconomie, a ajouté lexpert de Mirabaud.