La BCE vient en aide aux banques de lUE

Par Alessandro Albano

Investing.com - Les banques de toute lEurope profitent dune décision de la BCE qui, avec la hausse historique des taux (+0,75 %), est devenue quelque peu silencieuse.

Avec laugmentation supérieure à zéro du taux de dépôt, le système à deux niveaux de rémunération des réserves excédentaires nest plus nécessaire, écrit la banque dans son communiqué de jeudi. En conséquence, il a été décidé de suspendre ce système en fixant le multiplicateur à zéro.

Selon Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management, lélimination du système à deux niveaux sur les dépôts est la plus grande surprise de la BCE.

le système à deux niveaux a été suspendu en fixant le multiplicateur à zéro, mais aucun système déchelonnement inverse na été annoncé. Cela signifie que les banques bénéficieront pleinement dun taux de dépôt plus élevé (rémunération des réserves) et de faibles taux TLTRO, a-t-il déclaré.

Pour lexpert de Pictet, la BCE a décidé de ne pas pénaliser les banques avec un reverse tiering qui aurait réduit la rémunération des réserves en dessous dun certain seuil. Une explication est que les TLTRO sont temporaires et que larbitrage disparaîtra en 2024 (55 % des prêts arriveront à échéance en juin 2023).

La BCE rémunère les dépôts des gouvernements à hauteur du taux de dépôt, en supprimant le plafond de 0 % jusquen avril 2023. Cest crucial pour les bureaux qui gèrent la dette publique, pour la disponibilité des garanties et pour les marchés des pensions, a ajouté M. Ducrozet.

La confirmation est venue des achats dans le secteur bancaire européen : FTSE Italia All Share Banks +3,4%, Stoxx 600 Banks +1,4% sur les +3% de la veille, tandis que Intesa (BIT:ISP et UniCredit (BIT:CRDI) ont gagné respectivement 4,4% et 3,5%.

Pour Guido Gennaccari, investisseur et fondateur de Trasing Room Rome, la décision de la BCE est une stratégie visant à relâcher lattention sur le TPI et, en tout état de cause, à soulager les banques du poids des obligations dÉtat, notamment italiennes.