Les banques renouvellent leur appétit pour les prêts durgence de la Fed

Investing.com -- Les emprunts bancaires auprès de la fenêtre descompte et du nouveau programme de prêt de la Réserve fédérale ont augmenté cette semaine, soulignant la persistance des contraintes de liquidité.

Au cours de la semaine qui sest achevée le 19 avril, les banques ont emprunté en moyenne 69,93 milliards de dollars chaque nuit, contre 67,6 milliards de dollars la semaine précédente, selon les nouvelles données de la Fed publiées jeudi.

Les emprunts auprès du Bank Term Funding Program de la Fed, le nouveau programme de prêt durgence lancé à la suite de leffondrement de la Silicon Valley Bank, ont grimpé à 73,98 milliards de dollars, contre 73,49 milliards de dollars au cours de la semaine précédente.

La hausse des emprunts a poussé les emprunts des programmes de prêts émergents de la Fed à 143,9 milliards de dollars, contre 139,5 milliards de dollars la semaine dernière, bien que certains économistes aient minimisé tout signal de stress renouvelé dans le système bancaire.

La faible augmentation des prêts accordés aux banques est probablement insignifiante, a déclaré Jefferies dans une note récente, tout en avertissant que les banques sont loin dêtre tirées daffaire et que nombre dentre elles auront du mal à fonctionner de manière rentable si elles se financent par le biais de ces facilités de la Fed.

Néanmoins, les actifs du bilan de la Fed ont diminué de 21,5 milliards de dollars au cours de la semaine qui sest terminée le 19 avril, pour atteindre 8 593 milliards de dollars, en raison de léchéance à la mi-mois de lUST SOMA, de légères baisses des avoirs en MBS, et dune nouvelle baisse des repo étrangers, a ajouté Jefferies.

Le regain dintérêt pour le programme de prêts de la banque centrale intervient alors que les responsables de la Réserve fédérale continuent dévoquer de nouvelles hausses de taux, tout en reconnaissant que le resserrement des normes de prêt pourrait aider la banque centrale dans sa lutte contre linflation.

Le resserrement de laccès au crédit irait dans le même sens que le resserrement de la politique monétaire, a déclaré jeudi la présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland, Loretta Mester. Nous devrons donc continuer à évaluer lampleur et la durée de ces effets sur les conditions de crédit pour nous aider à calibrer la trajectoire appropriée de la politique monétaire à lavenir.

Environ 88 % des traders sattendent à ce que la Fed relève ses taux de 0,25 % le 3 mai, selon l Investing.com. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 57 % de la semaine précédente.

Mais certains suggèrent que la Fed devrait faire une pause plutôt que de relever les taux afin dévaluer limpact du rythme rapide de la politique monétaire observé depuis que la banque centrale a entamé son cycle de resserrement en mars de lannée dernière.

Il serait clairement sage pour la Fed de faire une pause maintenant et de voir ce qui se passe sur le marché, de voir comment la main-dœuvre arrive et comment le PIB et les bénéfices arrivent pour obtenir une évaluation de ce qui se passe dans léconomie, a déclaré Phillip Toews, PDG et gestionnaire de portefeuille de Toews Asset Management, à Yasin Ebrahim de Investing.com lors dune récente interview.

À ce niveau de taux, les effets négatifs sur léconomie seront nombreux, a ajouté M. Toews.