Le flou plane sur le marché du travail et la Fed selon Paul Krugman

Investing.com - Le lauréat du prix Nobel Paul Krugman est à nouveau déconcerté, mais cette fois-ci, cest au sujet du marché du travail américain.

Les résultats de lenquête JOLTS sont déroutants : les ouvertures sont à peine en baisse, mais les démissions sont en nette diminution. Ainsi, soit le marché du travail ne se refroidit pas, soit il se refroidit, a déclaré léconomiste lauréat dans un tweet mercredi.

Les données publiées mercredi montrent que les ouvertures demploi aux États-Unis ont diminué moins que prévu en janvier, suggérant que le marché du travail reste tendu. Le nombre de postes vacants a atteint 10,8 millions, dépassant les estimations de 10,5 millions, selon lenquête sur les offres demploi et la rotation de la main-dœuvre du département du travail. Dans le même temps, la proportion de personnes quittant leur emploi est tombée à 2,5 %.

Le rapport renforce les commentaires optimistes du président de la Réserve fédérale Jerome Powell cette semaine, qui a indiqué que la banque centrale pourrait augmenter ses taux dintérêt de 50 points de base lors de sa réunion de mars afin de contenir linflation qui est toujours bien au-dessus de son objectif de 2 %.

Un marché du travail dynamique tend à alimenter linflation, car il exerce une pression à la hausse sur la croissance des salaires. Les décideurs politiques peuvent réagir en augmentant les taux dintérêt, ce qui encourage lépargne au détriment des dépenses, de linvestissement et de lembauche, ce qui entraîne généralement un ralentissement de léconomie.

Les investisseurs attendent maintenant le rapport sur lemploi de vendredi, qui apportera des éclaircissements sur létat actuel du marché du travail américain. Mais M. Krugman nest pas convaincu et estime quil vaut mieux prendre les données à venir avec des pincettes.

Dans le contexte dun marché du travail tendu, M. Krugman estime que léconomie américaine est peut-être trop chaude, tout en ajoutant quil doute que la prochaine décision de la Fed ait beaucoup dimportance.

Léconomie continue probablement de fonctionner à un rythme insoutenable. Je peux comprendre les arguments en faveur dune hausse de 50 % de la Fed, mais aussi les arguments en faveur dune baisse, et honnêtement, cela na probablement pas beaucoup dimportance. Ce qui compte, ce sont les attentes du marché concernant la future politique de la Fed, qui seront largement déterminées par les données, a déclaré M. Krugman.