国际黄金周一亚洲盘承压回落，现货黄金一度跌至约4680美元。尽管中东地缘风险仍高，但市场对美联储维持高利率的担忧升温，触发短线获利回吐并压制金价。核心逻辑转变：市场关注点已从单纯避险转向“通胀风险”与“利率预期”的再定价。美伊互拒停火方案，短期地缘局势难以缓和，但本轮市场更担忧的是能源价格上行带来的输入性通胀，这可能促使美联储在更长时间内维持高利率，进而抑制黄金上涨空间。宏观面： - 美国4月非农新增11.5万，高于预期（6.2万），失业率4.3%与预期一致。数据削弱了市场对快速降息的预期，推升美元与美债收益率，削弱黄金吸引力。 - 能源端：霍尔木兹海峡运输受阻，油价维持高位，增加通胀担忧，构成对黄金的避险支撑。资金面与需求： - 避险资金与央行购金仍在提供中长期支撑；但短期内投机性多头有所减仓，市场出现资金分化。技术面要点： - 日线：仍处高位震荡，多头结构未被破坏，但短线承压明显。 - 关键位：上阻4750–4780美元；关键心理位约4700美元；下方支撑区4650美元，如破位或下探至4600美元。 - 4小时：短期均线趋平，MACD红柱缩短、RSI回落，显示多头动能放缓。结论与交易提示： - 短期：在地缘风险与利率预期的双向博弈下，黄金可能维持高位宽幅震荡，波动性将增加，宜控制仓位与止损。 - 中长期：若能源推动通胀实质回升或地缘局势进一步恶化，黄金将获得更强支撑；反之，美联储延长高利率周期将持续施压金价。 - 重点关注：美国通胀与就业数据、中东局势演变、以及美联储利率路径。