Pidato Macklem: Pemotongan Suku Bunga bulan Juni Mungkin Terjadi

• The Fed akan merilis risalah rapat kebijakan bulan Maret pada hari Rabu.

• Diskusi Jerome Powell dan rekan-rekannya seputar poros kebijakan akan dicermati.

• Pasar melihat probabilitas hampir 50% untuk mempertahankan kebijakan The Fed pada bulan Juni.

Federal Reserve (The Fed) akan merilis risalah pertemuan kebijakan Maret pada hari Rabu. Investor akan memperhatikan komentar-komentar mengenai prospek inflasi dan kemungkinan waktu untuk perubahan kebijakan.

The Fed Menghadapi Keputusan Kebijakan yang Sulit di Bulan Juni

The Fed tidak mengubah pengaturan kebijakan moneternya setelah pertemuan kebijakan 19-20 Maret seperti yang diharapkan. Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang direvisi, yang juga dikenal sebagai dot plot, menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan masih memproyeksikan penurunan suku bunga kebijakan sebesar 75 basis poin (bp) pada tahun 2024.

Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengulangi bahwa mereka membutuhkan \“keyakinan yang lebih besar\” bahwa inflasi akan bergerak menuju target 2% secara berkelanjutan sebelum mulai menurunkan suku bunga. Meskipun pasar melihat kemungkinan kuat akan adanya perubahan kebijakan di bulan Juni, komentar-komentar dari para pejabat The Fed sejak pertemuan bulan Maret dan data pasar tenaga kerja yang mengesankan menyebabkan para investor menilai kembali prospek suku bunga.

Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa ia memperkirakan bank sentral AS akan menurunkan suku bunga sekali tahun ini, kemungkinan besar pada kuartal terakhir. Di sisi lain, \“Saya yakin masih terlalu dini untuk berpikir tentang pemotongan suku bunga,\” kata Presiden The Fed Dallas Lorie Logan, mengutip risiko kenaikan inflasi. Selain itu, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan bahwa ia memperkirakan akan ada dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini dan menambahkan: \“Jika kita terus melihat inflasi bergerak ke arah samping, maka hal tersebut membuat saya mempertanyakan apakah kita perlu melakukan pemangkasan suku bunga.\”

Sementara itu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa Nonfarm Payrolls naik 303.000 di bulan Maret, mengalahkan ekspektasi pasar untuk kenaikan 200.000 dan menyoroti kekuatan pasar tenaga kerja yang terus-menerus.

Menyusul komentar The Fed dan laporan pekerjaan bulan Maret, probabilitas penurunan suku bunga bulan Juni menurun ke arah 50% dari di atas 60% di awal minggu, menurut CME FedWatch Tool.

Meninjau Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) bulan Maret \“FOMC kembali memilih untuk bersabar pada pertemuan bulan Maret karena mereka terus mencari bukti yang memberikan keyakinan yang lebih besar di sekitar moderasi inflasi. Para pejabat The Fed juga bertahan dengan proyeksi median 3 kali penurunan suku bunga untuk tahun ini, meskipun menaikkan sebagian besar proyeksi makro untuk tahun 2024,\” analis TD Securities mengatakan dalam sebuah catatan. \“Perdebatan mengenai prospek kebijakan jangka pendek dan QT akan menjadi perhatian utama,\” tambah mereka.

Kapan Risalah Rapat FOMC akan Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Dolar AS？

The Fed akan merilis risalah rapat kebijakan bulan Maret pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB) hari Rabu. Meskipun para investor cenderung memperhatikan publikasi ini, dampaknya terhadap valuasi USD bisa tetap terbatas karena BLS akan merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Maret pada hari yang sama, yang kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih signifikan terhadap penentuan harga pasar atas prospek kebijakan The Fed.

Namun demikian, jika risalah rapat FOMC menunjukkan bahwa beberapa pembuat kebijakan tetap optimis tentang prospek inflasi dan masih mendukung penurunan suku bunga di bulan Juni terlepas dari data CPI yang lebih kuat dari perkiraan untuk bulan Januari dan Februari, USD dapat menghadapi tekanan . Di sisi lain, USD kemungkinan akan menguat terhadap rival-rivalnya dengan reaksi langsung jika publikasi menunjukkan bahwa para pejabat kemungkinan akan menunda penurunan suku bunga selama kondisi pasar tenaga kerja tetap ketat.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa, berbagi pandangan teknis singkat untuk Indeks USD:

\“Simple Moving Average (SMA) 200-hari sejajar sebagai utama bagi Indeks USD (DXY) di 103,80. Jika indeks turun di bawah level tersebut dan mulai menggunakannya sebagai , 103,40 (SMA 100-hari) dapat dilihat sebagai berikutnya sebelum 102,35 (level terendah 8 Maret). Pada sisi atas, Fibonacci retracement 61,8% dari tren turun Oktober-Desember sejajar sebagai pertama di 104,70 sebelum 105,00 (level statis) dan 105,80 (Fibonacci retracement 78,6%).\”

Risalah FOMC

FOMC adalah singkatan dari The Federal Open Market Committee yang menyelenggarakan 8 pertemuan dalam setahun dan meninjau kondisi ekonomi dan keuangan, menentukan sikap kebijakan moneter yang tepat dan menilai risiko terhadap tujuan jangka panjangnya yaitu stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Risalah Rapat FOMC dirilis oleh Dewan Gubernur Federal Reserve dan merupakan panduan yang jelas untuk kebijakan suku bunga AS di masa depan.