Minggu Super Laporan Keuangan Dimulai: Waspadai ASML & TSMC pada Hari Rabu dan Kamis

Setelah Donald Trump kembali meluncurkan gelombang tarif global minggu lalu, pekan ini pasar akan menyambut musim laporan keuangan kuartal kedua dari berbagai sektor industri. Dalam konteks pelemahan tajam dolar AS, kami menilai kondisi ini akan menguntungkan profit perusahaan AS, mengingat sekitar 45% laba S&P 500 berasal dari pasar internasional. Namun, bila sentimen positif ini tidak mampu mendorong kenaikan aset berisiko, investor perlu mewaspadai risiko koreksi di kuartal ketiga karena potensi euforia yang mulai memudar.

Risiko koreksi ini terutama disebabkan oleh proses pengurangan persediaan. Meski demikian, proses penyesuaian inventaris di AS cenderung singkat—sekitar 3 hingga 6 bulan. Setelahnya, pasar biasanya memasuki fase “rush order” atau lonjakan pesanan mendadak. Kami percaya tren ini akan berlanjut, karena ekonomi telah memasuki tahap akhir siklus produktivitas: fase ekspansi (boom).

Gambar 1: Jadwal Minggu Super Laporan Keuangan

Sumber: Earnings Whispers

Gambar ini menampilkan kalender perusahaan besar yang akan merilis laporan keuangan sepanjang minggu, termasuk ASML dan TSMC pada pertengahan minggu, yang akan menjadi sorotan utama pasar.

Awal minggu ini pasar akan fokus pada kinerja saham-saham perbankan AS. Kami memperkirakan sektor ini akan menunjukkan performa yang solid karena tiga alasan: suku bunga tinggi, pelemahan dolar AS, dan sifat bisnis perbankan yang berbasis aset. Bank menghasilkan laba dari kegiatan pinjaman, investasi, serta layanan internasional seperti transaksi valas, fee-based income, dan cabang luar negeri.

Pelemahan dolar AS berarti keuntungan dalam mata uang asing saat dikonversi ke dolar akan meningkat. Sebagai contoh, jika bank AS memperoleh pendapatan dalam euro, maka konversi ke dolar akan menghasilkan jumlah lebih besar, sehingga meningkatkan laba bersih secara keseluruhan.

Memasuki pertengahan minggu, perhatian beralih ke laporan keuangan ASML dan TSMC. ASML adalah barometer industri semikonduktor global dan satu-satunya pemasok mesin litografi EUV tercanggih. Fluktuasi dalam pesanan mereka mencerminkan perubahan siklus industri. TSMC, pemimpin manufaktur chip global, juga akan melaporkan kinerja yang berpotensi dipengaruhi oleh volatilitas kurs dan dampaknya terhadap margin laba kotor.

Namun, investor kali ini akan lebih memperhatikan empat hal utama dalam konferensi hasil keuangan:

• Tingkat pertumbuhan pesanan chip AI

• Kemajuan teknologi proses manufaktur canggih

• Rencana belanja modal dan diversifikasi lokasi produksi

• Risiko geopolitik dan kebijakan tarif

Kami memperkirakan risiko laporan keuangan di pertengahan minggu cukup besar, terutama karena ketidakpastian global yang terus meningkat: konflik dagang AS-Tiongkok, ketegangan tarif, serta keputusan TSMC menunda ekspansi ke Jepang dan memprioritaskan pembangunan di AS. Dalam kondisi global yang berubah cepat, kekuatan permintaan akhir (end demand) harus dikonfirmasi lewat panduan (guidance) terbaru dari pelaku industri. Ketidakpastian ini turut memicu naiknya permintaan lindung nilai.

Gambar 2: COT Posisi Spekulan Emas

Sumber: MacroMicro (M平方)

Grafik ini menunjukkan posisi net long emas (selisih antara posisi spekulan dan lindung nilai). Peningkatan posisi net long mencerminkan meningkatnya spekulasi terhadap kenaikan harga emas di tengah ketidakpastian pasar global.

Analisis Teknikal Emas

Secara teknikal pada grafik 1 jam, harga emas saat ini sedang menguji area neckline sebelumnya di level 3356. Jika terbentuk pola candle bullish reversal seperti engulfing, maka sinyal beli akan terkonfirmasi. Disarankan menempatkan stop loss sebesar US$15 dari titik masuk.

Pada grafik harian, pola double top telah gagal, mengindikasikan potensi pembalikan tren. Strategi perdagangan sebaiknya mengubah bias dari bearish menjadi netral-bullish. Support penting lainnya adalah di 3336. Jika 3356 gagal dipertahankan dan 3336 ditembus ke bawah, disarankan untuk menahan posisi dan tidak masuk pasar karena emas kemungkinan kembali ke fase konsolidasi.

• Support: 3356 / 3336

• Resistance: 3373