PPI Perkuat Ekspektasi Pemangkasan, Obligasi & Komoditas Cetak Rekor

Ikhtisar Pasar

Kemarin, data PPI (Producer Price Index) AS semakin memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga, mendorong kenaikan luas pada aset berisiko dan harga obligasi.

Pasar saham AS menunjukkan pergerakan yang beragam. Dengan dukungan dari saham teknologi besar, indeks S&P 500 dan Nasdaq menguat selama tiga hari berturut-turut dan kembali mencetak rekor tertinggi; sementara itu, Dow Jones sedikit melemah. Dari sisi emiten, saham Oracle melonjak 36% berkat kinerja yang kuat — reli harian terbesar sejak 1992 — dan memicu euforia pada saham chip AI, dengan Broadcom naik hampir 10% dan Nvidia menguat hampir 4%.

Didorong oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga, harga obligasi AS kembali menguat, dengan imbal hasil Treasury 10 tahun jatuh ke level terendah lima bulan, terbantu oleh lelang obligasi yang kuat. Dolar AS berbalik melemah pasca rilis PPI, mendekati titik terendah dalam lebih dari dua bulan, sementara yuan lepas pantai melanjutkan penguatan hingga mendekati level tertinggi sepuluh bulan. Pasar komoditas global juga menguat: minyak mencatat kenaikan tiga hari berturut-turut ke level tertinggi sepekan; emas berbalik naik mendekati rekor tertinggi; dan tembaga London menembus level USD 10.000 untuk pertama kalinya dalam dua bulan.

Sorotan Utama

• Reli Saham Oracle

• OpenAI telah menandatangani kontrak senilai USD 300 miliar untuk membeli kapasitas komputasi dari Oracle dalam lima tahun ke depan. Kesepakatan ini akan berlaku mulai 2027, dengan kebutuhan daya listrik sebesar 4,5 GW, setara dengan produksi dua Bendungan Hoover, cukup untuk memasok listrik bagi sekitar 4 juta rumah tangga. Saham Oracle ditutup naik hampir 36%, reli harian terbesar sejak 1992, dengan kapitalisasi pasar sempat menembus USD 950 miliar. Menurut Bloomberg Billionaires Index, pendiri Oracle, Larry Ellison, melampaui Elon Musk dan untuk pertama kalinya menjadi orang terkaya di dunia.

• PPI AS Agustus -0,1% (MoM)

• Inflasi produsen AS pada Agustus turun tak terduga, memberikan dukungan tambahan bagi keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pekan depan. PPI bulanan mencatat kontraksi untuk pertama kalinya dalam empat bulan, menunjukkan perusahaan tetap disiplin menjaga harga meski menghadapi kenaikan biaya tarif. Setelah rilis data PPI, Presiden AS Donald Trump menulis: “Tidak ada inflasi! ‘Tuan Terlambat’ harus segera memangkas suku bunga secara besar-besaran.”

Fokus Hari Ini (GMT+8)

• 20:15 ECB umumkan keputusan suku bunga

• 20:30 AS rilis CPI Agustus (YoY & MoM, non-seasonal)

• 20:30 AS rilis Core CPI Agustus (YoY & MoM, seasonal)

• 20:30 AS jumlah klaim awal tunjangan pengangguran pekan hingga 6 September