Rilis PCE AS Bulan September: Pasar Mencermati Apakah Perilaku Konsumen Mulai Berubah

Data Personal Consumption Expenditures (PCE) Amerika Serikat untuk bulan September akan dirilis malam ini, dan pasar tengah mengamati apakah pola perilaku konsumen menunjukkan tanda-tanda perubahan.

Investor akan menilai apakah belanja konsumen masih tetap kuat. Kekhawatiran utama saat ini adalah tekanan harga yang terus menggerus pendapatan disposabel masyarakat, sehingga dapat menurunkan minat konsumsi dan mendorong rumah tangga untuk mengurangi pengeluaran.

Kenaikan indeks saham beberapa waktu terakhir sebagian besar disokong oleh belanja barang konsumsi. Selama konsumsi barang non-esensial tetap tangguh, maka risiko pelemahan ekonomi relatif terbatas. Selain itu, memasuki musim belanja Thanksgiving, pengeluaran musiman diperkirakan tetap mendukung performa ekonomi pada kuartal IV.

Menurut The Economist, lonjakan harga kebutuhan sehari-hari perlu diperhatikan, karena tekanan pada barang esensial berpotensi melemahkan daya beli masyarakat terhadap barang non-esensial.

Jika data PCE menunjukkan pelemahan lebih lanjut, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Desember dapat meningkat.

Dari kategori barang dengan elastisitas rendah seperti makanan dan energi, data pada grafik menunjukkan bahwa harga kopi, telur, susu, jus jeruk, dan daging sapi naik jauh lebih cepat dibandingkan pertumbuhan upah rata-rata. Hal ini membuat kemampuan masyarakat untuk membeli kebutuhan pokok terus tertekan.

(Gambar 1) Barang Kebutuhan Harian Menjadi Sumber Tekanan Inflasi Modern

Sumber: Financial Times

Selain itu, biaya makan di luar rumah telah meningkat sekitar 30%. Bahkan memasak di rumah kini jauh lebih mahal dibandingkan beberapa tahun lalu. Menurut laporan pasar, demi menarik kembali dukungan publik, Presiden Donald Trump dikabarkan mempertimbangkan penghapusan tarif impor untuk komoditas seperti kopi, pisang, dan daging sapi agar dapat menurunkan beban konsumsi masyarakat.

Seperti terlihat pada Grafik 2, biaya hidup di Amerika Serikat sangat tinggi, dengan pengeluaran makan di luar menyentuh indeks 129. Sementara itu, kenaikan biaya hunian menjadi yang tertinggi kedua, dan lonjakan sewa rumah merupakan salah satu tekanan terbesar bagi rumah tangga.

(Gambar 2) Pertumbuhan Upah 5 Tahun (Garis Biru) vs Beban Makanan & Sewa Hunian (Garis Abu-abu)

Sumber: Financial Times

Meskipun data PCE bulan September sudah berlalu, tren ini tetap menjadi acuan penting bagi Federal Reserve dalam mengevaluasi kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter pada bulan Desember — dan hal ini dapat memengaruhi arah harga emas.

Analisis Teknikal Emas

Melanjutkan analisis kemarin, kami menggunakan Fibonacci retracement untuk mengamati area support dan resistance emas. Harga kini telah menembus level resistance 61.8% di US$ 4.150/oz, sehingga tren jangka pendek masih condong ke sisi bullish.

Kami memperbarui Fibonacci extension untuk mengukur target kenaikan berikutnya, dengan proyeksi harga di sekitar US$ 4.215/oz. Dukungan intraday berada di US$ 4.132, dan selama harga bertahan di atas level tersebut, peluang menuju target penguatan tetap terbuka.

Namun, bila emas jatuh menembus 4.132, maka momentum bullish dianggap melemah. Harga berpotensi bergerak turun menguji batas bawah kanal naik.

Strategi Perdagangan：

• Buy di atas 4.132

• Sell apabila harga menembus di bawah 4.132

Stop-loss disarankan: US$ 15

Support: 4.132

Resistance: 4.215

Peringatan Risiko

Analisis, pandangan, riset, harga, serta informasi lain di atas hanya merupakan komentar pasar secara umum dan bukan merupakan saran investasi. Segala risiko transaksi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca. Harap bertransaksi secara bijak.