Pasar Saham AS Terbelah! Pertarungan Sengit AI vs Raksasa Semikonduktor

Ringkasan Pasar

Pasar global masih tertekan oleh kebuntuan geopolitik antara AS dan Iran, yang sempat mendorong ketiga indeks utama Wall Street bergerak turun secara intraday. Namun, reli kuat NVIDIA berhasil membalikkan arah S&P 500 dan Nasdaq hingga mencetak rekor tertinggi baru.

Di sisi lain, indeks semikonduktor tertekan setelah Advanced Micro Devices (AMD) anjlok 4%, mengakhiri reli 18 hari berturut-turut yang sebelumnya mencetak rekor. Dari sisi berita, rencana kerja sama antara OpenAI dan Qualcomm dalam pengembangan chip smartphone—dengan manufaktur oleh Luxshare Precision—menjadi sentimen negatif bagi Apple, yang membuat sahamnya menjadi yang terlemah di antara “Magnificent Seven”.

■ Divergensi Teknologi & Semikonduktor

• Performa saham chip menunjukkan perbedaan tajam. Sektor memori menjadi sorotan utama: SanDisk melonjak lebih dari 8%, sementara Micron Technology ditutup naik 5,6%.

• Sebaliknya, saham Apple turun lebih dari 1% akibat kekhawatiran kompetisi lintas sektor dari OpenAI.

■ Minyak & Logam Mulia

• Premi geopolitik terus mendorong harga energi. Brent crude mencatat kenaikan enam hari berturut-turut, sempat melonjak lebih dari 4% dan ditutup pada level tertinggi dalam tiga minggu.

• Sementara itu, meredanya permintaan aset safe haven menekan emas, dengan harga futures turun lebih dari 1% secara intraday.

■ Obligasi & Kripto

• Lelang obligasi pemerintah AS tenor 5 tahun menunjukkan permintaan yang lemah, mendorong yield naik ke level tertinggi harian.

• Bitcoin mengalami volatilitas tajam, sempat menembus USD 79.000—level tertinggi dalam tiga bulan—sebelum berbalik turun cepat dengan penurunan maksimum mendekati 4%.

■ Dinamika Pasar Asia

• Indeks STAR 50 di Tiongkok melonjak lebih dari 3%, dipimpin oleh reli sektor semikonduktor.

• Luxshare Precision menyentuh batas atas harian (limit up), sementara SMIC melonjak 6%, mencerminkan optimisme terhadap substitusi domestik dan permintaan hardware AI.

Prospek & Sorotan Pasar● Rapat Bank Sentral Jepang

Bank of Japan akan menggelar rapat kebijakan besok, dengan pasar derivatif suku bunga hanya memprice-in peluang kenaikan suku bunga sebesar 7%, menandakan kemungkinan besar tidak ada perubahan kebijakan.

Namun, risiko utama justru bukan pada keputusan rapat itu sendiri. Menurut BCA Research, setelah unwind carry trade pada Agustus 2024, posisi tersebut kini telah dibangun kembali hingga tiga kali lipat.

Selisih suku bunga sekitar 300 basis poin antara Federal Reserve dan Bank of Japan diperkirakan tidak akan menyempit dalam jangka pendek, sehingga carry trade terus terakumulasi. Sebagai referensi, likuidasi hanya 10% posisi sebelumnya sempat memicu penurunan drastis: Nikkei 225 jatuh 12% dalam satu hari, dan Nasdaq 100 turun 13% dalam tiga minggu.

Pernyataan Kazuo Ueda mungkin tidak menentukan besarnya risiko, tetapi dapat mempengaruhi timing pemicu volatilitas pasar.

● DRAM Tradisional Kembali Jadi Primadona

Laporan terbaru dari Bank of America Merrill Lynch menunjukkan bahwa setelah musim laporan keuangan kuartal pertama, ekspansi produksi HBM mulai melambat.

Sebaliknya, belanja modal beralih kembali ke DRAM dan NAND tradisional. Harga kontrak NAND telah mencapai level tertinggi dalam 25 tahun, sementara DDR5 sempat melonjak hingga 200% secara kuartalan.

Dengan kombinasi keterbatasan pasokan dan strategi penahanan penjualan oleh produsen, logika investasi di sektor memori kini bergeser dari tema “premium AI” menuju narasi baru: “kelangkaan tradisional”.

Data Ekonomi yang Perlu Diperhatikan (GMT+8)

• 20:15 (AS) Perubahan Ketenagakerjaan ADP mingguan hingga 11 April

• 21:00 (AS) Indeks Harga Rumah FHFA Februari (MoM)

• 21:00 (AS) Indeks Harga Rumah S&P/Case-Shiller 20 Kota (YoY)

• 22:00 (AS) Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board April

• 22:00 (AS) Indeks Manufaktur Fed Richmond April