O ouro encerrou hoje uma queda de dois dias, com o contrato futuro mais ativo de fevereiro de 2024 ganhando $6,20. A Trajetória de Taxas do Federal Reserve e as Expectativas do Mercado Analistas e participantes do mercado estão predominantemente otimistas de que o Federal Reserve encerrou seu ciclo de aperto quantitativo (QT), que incluiu aumentos agressivos nas taxas. Esta série de QT começou em março de 2022. Atualmente, a taxa de referência do Fed está entre 5 ¼% e 5 ½%. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, há uma probabilidade de 97,7% de que o Federal Reserve continue mantendo seu nível de juros atual na reunião do FOMC em 13 de dezembro. À medida que os participantes do mercado começam a analisar as ações do Fed no próximo ano, há uma probabilidade de 85,9% de que o Fed continue mantendo as taxas atuais, com uma probabilidade de 12,1% de que eles cortem as taxas em ¼%. No entanto, a ferramenta de probabilidade da CME está prevendo que até março há uma probabilidade de 53,4% de que o Fed inicie seu primeiro corte de ¼% e uma probabilidade de 6,8% de que o Fed corte as taxas em ½% durante a reunião do FOMC de março de 2023. A probabilidade de cortes de taxas até maio é substancialmente maior, com apenas 13% de probabilidade de que as taxas permaneçam entre 5 ¼% e 5 ½%. De maneira esmagadora, este indicador de probabilidade acredita que as taxas podem chegar a 4 ½% a 4 ¾% até maio, com uma probabilidade de 38,6% de as taxas do Fed serem ½% mais baixas e uma probabilidade de 43,5% de as taxas serem ¼% mais baixas do que as taxas atuais do Fed. A Montanha-Russa do Ouro: A Influência do Federal Reserve e a Volatilidade do Mercado O otimismo de que o Federal Reserve começará a desfazer os aumentos de taxas que ocorreram desde março de 2022 tem impulsionado os recentes ganhos no ouro. No entanto, a incerteza criou extrema volatilidade, na qual vimos os preços do ouro dispararem tremendamente, como testemunhamos nos ganhos da última sexta-feira, assim como o pico e subsequente venda na segunda-feira para uma nova máxima recorde. O ouro encerrou hoje uma queda de dois dias, com o contrato futuro mais ativo de fevereiro de 2024 ganhando $6,20. Às 16h36 EST, os futuros do ouro estão fixados em $2043,80. Considerando que o ouro atingiu uma alta intraday na segunda-feira de mais de $2150, a ação recente mostra a extrema volatilidade devido à especulação e incerteza sobre as ações do Federal Reserve. Dito isso, o antigo nível de resistência principal nos futuros do ouro em $2000 tornou-se um sólido e importante nível de suporte técnico. Enquanto os participantes do mercado permanecerem solidamente otimistas de que o Federal Reserve pivotou dos aumentos de taxas para um ciclo de manter o nível atual, juntamente com a crença de que cortes de taxas são iminentes e provavelmente ocorrerão durante o segundo trimestre do próximo ano, devemos ver esses níveis de suporte atuais no ouro se sustentarem.