Harga Emas Naik karena Daya Tarik Aset-Aset Safe Haven Memudar Jelang Data Inflasi AS

• Indeks Harga Konsumen AS diharapkan akan naik 3,2% YoY di bulan Desember, naik dari kenaikan 3,1% di bulan November.

• Inflasi IHK Inti tahunan diharapkan akan turun tipis menjadi 3,8% di bulan Desember.

• Nasib Dolar AS bergantung pada data IHK di tengah ekspektasi The Fed yang dovish.

Data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang berdampak tinggi untuk bulan Desember akan dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Kamis pukul 13:30 GMT. Data inflasi dapat mengubah prakiraan pasar mengenai penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) di akhir tahun ini, sehingga memicu volatilitas ekstrim terhadap Dolar AS (USD).

Apa yang Diharapkan dari Laporan Data IHK Berikutnya？

Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan akan naik pada laju tahunan sebesar 3,2% di bulan Desember, sedikit lebih cepat dari kenaikan 3,1% yang dilaporkan pada bulan November. Inflasi IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan turun menjadi 3,8% pada periode yang sama, dibandingkan dengan pertumbuhan sebelumnya sebesar 4,0%.

IHK bulanan dan IHK Inti terlihat meningkat masing-masing 0,2% dan 0,3%.

Pada bulan November, angka IHK AS sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi rincian laporan menunjukkan kenaikan dalam indeks tempat tinggal dan indeks mobil dan truk bekas, yang membantu menekan harga pasar untuk penurunan suku bunga The Fed tahun depan.

Harga mobil bekas turun 0,5% pada bulan Desember, menyeret Manheim Used Vehicle Index turun 7,0% (YoY), laporan pasar bulanan yang diterbitkan oleh rumah lelang Manheim menunjukkan pada hari Selasa.

Meninjau laporan inflasi AS bulan Desember, \“prakiraan kami untuk laporan IHK bulan Desember menunjukkan inflasi inti melambat secara signifikan: kami memproyeksikan kenaikan 0,1% yang ”kuat“, terutama turun dari 0,3% bln/bln pada laporan terakhir,\” kata analis TD Securities.

“Meskipun begitu, kami melihat adanya penguatan pada inflasi umum menjadi 0,2% bln/bln, karena inflasi tidak akan terbantu oleh penurunan harga energi kali ini. Dalam rinciannya, laporan tersebut kemungkinan akan menunjukkan bahwa segmen barang tetap menjadi hambatan penting pada inflasi inti, sementara komponen tempat tinggal diharapkan akan tetap bertahan,\” para analis menambahkan.

Sementara itu, Indeks Harga yang Dibayar dari survei IMP Jasa ISM turun tipis menjadi 57,4 di bulan Desember dari 58,3 di bulan sebelumnya. Indeks Harga yang Dibayar dari IMP Manufaktur turun menjadi 45,2 di bulan Desember dari 49,9 di bulan November. Angka-angka ini menggambarkan berlanjutnya pelemahan tekanan harga di sektor jasa, dan mengisyaratkan penurunan harga yang lebih tajam di industri manufaktur.

Karena para pejabat The Fed mempertahankan sikap mereka yang bergantung pada data pada kebijakan moneter, data inflasi IHK AS memegang kunci untuk mengukur waktu dan laju penurunan suku bunga The Fed, yang dapat secara signifikan mempengaruhi nilai Dolar AS. Rincian laporan juga dapat menyoroti bagian inflasi yang sulit untuk diprediksi.

Menjelang rilis data IHK AS, CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar menetapkan harga dengan probabilitas 66% bahwa The Fed akan mengumumkan penurunan suku bunga pada awal Maret. \“Fungsi (WIRP) Bloomberg menunjukkan kemungkinan 5% untuk penurunan suku bunga pada tanggal 31 Januari dan meningkat menjadi hampir 75% untuk pertemuan 20 Maret setelah hampir diperhitungkan pada awal pekan lalu. Lima penurunan suku bunga telah diperhitungkan versus enam penurunan pada awal pekan lalu, meskipun masih ada kemungkinan 50% untuk penurunan keenam,\” kata para analis di BBH.

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat Mempengaruhi EUR/USD？

Meskipun angka IHK tahunan dan IHK Inti banyak dikutip oleh media, data inflasi bulanan, terutama IHK Inti, cenderung menggerakkan pasar.

Angka inflasi inti bulanan sebesar 0,3% atau lebih tinggi dapat mendorong investor untuk mengurangi taruhan mereka pada penurunan suku bunga The Fed bulan Maret, dan memberi dorongan baru untuk Dolar AS. Di sisi lain, rilis IHK Inti yang lebih lemah dari prakiraan dapat memicu aksi jual USD secara luas, karena hal ini akan meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada kuartal pertama 2024.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menyampaikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: \“Pasangan ini mengkonsolidasi aksi perdagangan volatil hari Jumat di sekitar level 1,0900 menjelang rilis data inflasi pada hari Kamis. Indikator (RSI) 14-hari diperdagangkan dengan lesu di garis tengah, menunjukkan kurangnya bias arah yang jelas pada saat artikel ini ditulis.\”

Pada sisi atas, yang kuat sejajar dengan (SMA) 21-hari di 1,0975, di atas itu pasangan EUR/USD perlu menemukan penerimaan di level 1,1000. Penghalang sisi atas yang relevan berikutnya terlihat di level tertinggi 2 Januari di 1,1046.

Sebagai alternatif, pergerakan berkelanjutan di bawah SMA 50 hari di 1,0885 akan mengancam SMA 200 hari horisontal di 1,0847. Pengujian SMA 100 hari di 1,0764 tidak dapat dikesampingkan jika level support sehat di atas memberi jalan.