Harga Emas Kesulitan Mendapatkan Pijakan yang Kokoh di Tengah Ketidakpastian Penurunan Suku Bunga The Fed

• IHK tahunan Kanada naik 3,4% di Desember.

• Dolar Kanada kehilangan daya tarik setelah laporan tersebut.

• USD/CAD menguji kembali zona 1,3500.

Statistics Canada menginformasikan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,4% pada basis tahunan di Desember, di atas kenaikan 3,1% di November. Angka tersebut sejalan dengan konsensus pasar. IHK turun 0,3% di Desember pada basis bulanan, sesuai ekspektasi dan mereda dari kenaikan 0,1% yang tercatat di bulan sebelumnya.

IHK Inti Bank of Canada (BoC) turun 0,5% pada basis bulanan dan naik 2,6% dibandingkan tahun lalu, sedikit di bawah 2,8% yang tercatat di November.

Reaksi Pasar Terhadap Data Inflasi Kanada

Dolar Kanada terdepresiasi lebih lanjut setelah rilis data, mengangkat USD/CAD ke wilayah 1,3500, atau puncak lima minggu.

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau laporan inflasi Kanada untuk bulan Desember pada pukul 07:00 GMT (14:00 WIB).

• Indeks Harga Konsumen Kanada terlihat tumbuh 3,3% YoY di bulan Desember.

• BoC merilis Business Outlook Survey (BOS).

• Dolar Kanada menavigasi area terendah empat pekan terhadap Dolar AS.

Kanada akan merilis data penting terkait inflasi pada hari Selasa. Statistik Kanada akan mempublikasikan Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Desember, yang diharapkan akan menunjukkan kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 3,3%, sedikit lebih tinggi dari 3,1% yang tercatat pada bulan November. Secara bulanan, indeks diharapkan akan turun 0,3% menyusul kenaikan 0,1% pada bulan sebelumnya. Rilis data berpotensi menggerakkan Dolar Kanada (CAD), yang tetap lemah terhadap Dolar AS (USD) dan saat ini diperdagangkan di sekitar posisi terendah empat pekan di dekat zona 1,3400.

Selain data IHK, Bank of Canada (BoC) juga akan mempublikasikan Indeks Harga Konsumen Inti. Indeks ini tidak termasuk komponen volatil seperti harga makanan dan energi. Pada bulan November, IHK Inti BoC menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,1% dan kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 2,8%. Angka-angka ini akan diawasi ketat karena berpotensi mempengaruhi arah Dolar Kanada (CAD) dan membentuk ekspektasi untuk kebijakan moneter Bank of Canada.

Apa yang Diharapkan dari Tingkat Inflasi Kanada？

Analis mengantisipasi semakin berkurangnya tekanan harga di Kanada pada bulan Desember. Inflasi, sebagaimana diukur dengan pergeseran tahunan dalam Indeks Harga Konsumen, diproyeksikan akan melanjutkan tren naik pada bulan terakhir tahun ini, sejalan dengan apa yang terjadi di sebagian besar rekan-rekan G10 Kanada, terutama tetangganya, AS. Setelah kenaikan Agustus menjadi 4%, IHK cenderung menurun, sementara semua pengukur inflasi, seperti IHK Inti, diharapkan juga telah mereda, menandakan kenaikan biaya yang lebih marah tetapi persistensi di atas tujuan 2% Bank of Canada.

Jika data yang akan datang memvalidasi hilangnya momentum yang diharapkan dalam tekanan disinflasi, investor dapat memperhitungkan kemungkinan bahwa bank sentral dapat mempertahankan suku bunga saat ini lebih lama dari yang diantisipasi sebelumnya, meskipun pengetatan ekstra kondisi moneter tampaknya tidak dapat dilakukan.

Dengan diskusi global yang berpusat pada kemungkinan penurunan suku bunga oleh otoritas moneter pada tahun 2024, peningkatan tekanan inflasi yang tak terduga akan, pada titik ini, mendorong bank sentral untuk mempertahankan sikap restriktif mereka yang sedang berlangsung daripada condong ke arah pengetatan lebih lanjut. Skenario terakhir harus membutuhkan kebangkitan tekanan harga yang tajam dan terus-menerus dan serangan permintaan konsumen yang tiba-tiba, yang semuanya tampak sangat tidak mungkin di masa mendatang.

Dalam pidato terakhirnya tahun ini pada bulan Desember, Gubernur BoC Tiff Macklem melaporkan bahwa Dewan Gubernur akan terus membahas apakah kebijakan moneter cukup ketat dan durasinya harus tetap di negara bagian itu. Dia mengantisipasi bahwa pertumbuhan dan lapangan kerja akan menunjukkan perbaikan pada tahun 2024, dengan inflasi mendekati target 2%. Mengakui perlambatan pertumbuhan ekonomi hingga pertengahan 2023, ia memproyeksikannya akan bertahan hingga 2024. Macklem menyebutkan bahwa terlalu dini untuk mempertimbangkan pengurangan suku bunga kebijakan, menekankan bahwa meskipun inflasi telah menurun, itu tetap tinggi.

Kapan Data IHK Kanada akan Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap USD/CAD？

Kanada dijadwalkan untuk mengungkap Indeks Harga Konsumen untuk Desember 2023 pada hari Selasa pukul 13:30 GMT (20:00 WIB). Pengaruh potensial pada Dolar Kanada berasal dari pergeseran ekspektasi kebijakan moneter oleh Bank of Canada. Namun demikian, dampaknya dapat ditahan, mengingat bahwa – mirip dengan Federal Reserve dan bank sentral lainnya – Bank of Canada diantisipasi telah menyelesaikan kenaikan suku bunga di tengah penurunan inflasi dan perlambatan pertumbuhan ekonomi.

USD/CAD telah memulai tahun perdagangan baru dengan cara yang cukup bullish, meskipun tren naik tampaknya telah menemui penghalang yang layak di sekitar zona 1,3450. Area awal ini juga terlihat didukung oleh kedekatan (SMA) 200 hari kritis di sekitar 1,3480.

Menurut Pablo Piovano, Analis Senior FXStreet, \“USD/CAD kemungkinan akan menghadapi prospek penurunan ekstra selama diperdagangkan di bawah SMA 200 hari yang signifikan. Nada bearish juga terlihat meningkat jika terjadi terobosan berkelanjutan dari terendah Desember di 1,3177 (27 Desember).\”

Pablo menambahkan: \“Peningkatan substansial aktivitas pasar dalam CAD akan memerlukan angka inflasi yang mengejutkan. Sementara angka di bawah ekspektasi mungkin mendukung pandangan potensi penurunan suku bunga oleh BoC di bulan depan dan karenanya menempatkan CAD di bawah tekanan jual lebih lanjut, pemulihan dalam IHK – sejalan dengan tetangganya, AS – dapat meminjamkan beberapa sayap ke Dolar Kanada, meskipun pada tingkat yang moderat. Pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan akan meningkatkan tekanan pada Bank of Canada untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lama, berpotensi mengakibatkan periode berkepanjangan banyak orang Kanada menghadapi tantangan dengan suku bunga yang lebih tinggi, seperti yang digarisbawahi oleh Gubernur Bank of Canada Macklem dalam sambutannya pada bulan Desember. \”