Empat Pendorong Utama Aset Berisiko: Penurunan Suku Bunga Semakin Dekat!

Hingga 24 April 2025, keempat indeks saham utama AS mengalami kenaikan selama tiga hari berturut-turut, didorong oleh laporan keuangan perusahaan yang kuat dan optimisme terhadap meredanya ketegangan perdagangan. Harapan akan penurunan suku bunga juga membantu memulihkan sentimen pasar saham.

Performa Indeks Utama:

• Dow Jones Industrial Average naik 486,83 poin (+1,2%) ke 40.093,40.

• S&P 500 naik 108,91 poin (+2%) ke 5.484,77.

• Nasdaq Composite naik 457,99 poin (+2,7%) ke 17.166,04.

• Russell 2000 naik 38,45 poin (+2%) ke 1.957,59.

Kinerja Perusahaan Kuat:

ServiceNow dan Hasbro merilis laporan kuartalan yang jauh melebihi ekspektasi, dengan saham masing-masing melonjak 15,5% dan 14,6%. CEO ServiceNow menyatakan bahwa gelombang pertumbuhan terbesar AI dalam sejarah telah dimulai, dan tren ini diperkirakan akan berlangsung selama satu dekade.

Di saat yang sama, OpenAI memproyeksikan pendapatan akan mencapai USD 125 miliar pada 2029, jauh di atas target USD 3 miliar tahun ini. Bisnis agen diperkirakan akan menyumbang seperempat dari total pendapatan, dan margin laba kotor diproyeksi meningkat dari 40% menjadi 70% pada 2029.

Kami menilai isu tarif saat ini telah mereda—bukan karena masalahnya terselesaikan, tetapi karena perhatian pasar kini kembali tertuju pada proyeksi laba korporasi. Dengan banyak lembaga investasi memangkas estimasi laba akibat tarif, kini pasar berpeluang kembali ke siklus revisi naik!

(Grafik: Proyeksi target S&P 500 diturunkan karena penyesuaian laba akibat tarif)

Selanjutnya, pernyataan dovish dari Gubernur Federal Reserve Christopher Waller kemarin kembali mendukung reli aset berisiko. Konsensus di kalangan investor mulai terbentuk: jika ekonomi benar-benar mendekati resesi, The Fed tidak akan tinggal diam.

Evolusi Pandangan Waller:

• Pada 2022–2023, Waller mendukung pengetatan agresif karena inflasi yang tinggi, menyatakan bahwa "inti inflasi tidak turun seperti yang saya harapkan."

• Masuk tahun 2024, dengan tekanan inflasi mereda, Waller mulai mengubah pandangannya, menyebut bahwa kebijakan moneter mungkin perlu disesuaikan demi menjaga stabilitas pasar tenaga kerja.

• Pada April 2025, Waller memperingatkan bahwa tarif tinggi dari pemerintahan Trump dapat mendorong inflasi kembali ke 5% dan menaikkan tingkat pengangguran ke 5%, dan dalam situasi tersebut, penurunan suku bunga tetap layak dipertimbangkan.

• 14 April 2025: Dalam pidato di St. Louis, ia menyoroti dampak negatif tarif terhadap pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja.

• 23 April 2025: Dalam acara “Fed Listens,” ia menegaskan pentingnya partisipasi publik dalam pembentukan kebijakan.

• 24 April 2025: Dalam wawancara dengan Bloomberg, Waller menyatakan bahwa jika tarif menyebabkan PHK dan naiknya pengangguran, maka ia mendukung pemangkasan suku bunga sebagai respons.

Seperti yang kami soroti sebelumnya, empat pendorong utama aset berisiko adalah: pemangkasan suku bunga oleh Powell, berakhirnya QT, pelonggaran kebijakan tarif, reformasi pajak perusahaan, dan potensi akhir konflik Rusia-Ukraina. Seluruh katalis ini membuka jalan bagi reli aset berisiko.

Kami tetap pada pandangan sebelumnya: meskipun penurunan suku bunga mungkin mendukung harga emas dalam jangka pendek, profil risiko/imbal hasil saat ini kurang menarik. Terlebih lagi, jika tidak terjadi resesi nyata, dana yang menumpuk di emas kemungkinan akan beralih ke aset berisiko dan obligasi.

Analisis Teknikal Emas:



Pada grafik per jam, pola “Head and Shoulders” tampak mulai terbentuk. Level resistance utama berada di kisaran USD 3.351, dengan pola pembalikan harga kini mulai terlihat. Kami menyarankan investor mempertimbangkan posisi jual (short), dengan stop loss sekitar USD 30. Hindari bias beli pada situasi saat ini.

• Support: 3.259

• Resistance: 3.351 / 3.379

Peringatan Risiko:

Pandangan, analisis, harga, dan informasi dalam artikel ini hanya merupakan opini pasar umum dan tidak mencerminkan pandangan resmi platform kami. Segala bentuk keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca. Harap berinvestasi dengan bijak.