Komentar Dovish Kembali Memanas, Pasar Bersiap Menyambut Volatilitas Data

Tinjauan Pasar

Kemarin, pasar global menguat setelah pernyataan bernada dovish dari investor ternama Bessent yang memprediksi kemungkinan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada September. Pasar saham dan obligasi AS naik bersamaan, dengan Dow Jones melonjak lebih dari 460 poin. Menariknya, aliran dana kali ini tidak terkonsentrasi pada saham teknologi besar; indeks small-cap Russell unggul jauh di atas pasar utama, sementara dari tujuh raksasa teknologi hanya Apple dan Amazon yang ditutup menguat. Ekspektasi pelonggaran kebijakan ini menekan imbal hasil obligasi pemerintah AS secara luas, dengan yield acuan 10-tahun turun 5,6 basis poin. Indeks Dolar AS melemah untuk hari kedua berturut-turut.

Pasar kripto juga menunjukkan performa kuat, dengan Bitcoin mencetak rekor tertinggi baru dan Ethereum naik lebih dari 2%. Emas menguat tipis. Sementara itu, harga minyak anjlok ke level terendah sejak awal Juni akibat kenaikan tak terduga pada persediaan minyak mentah, revisi turun proyeksi permintaan, serta ekspektasi pasar terhadap pertemuan Trump dan Putin yang menciptakan tekanan berlapis.

Pratinjau Sorotan

Obligasi Jepang Kembali Dingin

Kekhawatiran atas prospek kenaikan suku bunga dan likuiditas pasar yang rendah membuat permintaan lelang obligasi pemerintah Jepang tenor lima tahun jatuh ke level terendah sejak 2020, dengan rasio bid-to-cover hanya 2,96 kali. Tidak ada transaksi pada obligasi tenor 10 tahun sepanjang Selasa, pertama kali dalam lebih dari dua tahun. Secara global, data inflasi AS yang relatif moderat memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed bulan depan, menekan yield jangka pendek AS. Kontrasnya, ekspektasi kenaikan suku bunga di Jepang semakin menonjolkan perbedaan arah kebijakan moneter kedua negara.

Bridgewater Agresif Menambah Saham AS di Kuartal II

Pada kuartal II, kepemilikan Bridgewater di Nvidia melonjak 154% dibanding kuartal I, menjadikannya posisi terbesar ketiga. Microsoft ditambah lebih dari 900 ribu saham (+112%), Google naik lebih dari 80%, dan Meta bertambah hampir 90%, masing-masing menjadi posisi keenam, kelima, dan ketujuh. Saham Uber meningkat lebih dari lima kali lipat. Di sisi lain, mereka memangkas hampir 800 ribu saham Amazon (-6%) dan sekitar 410 ribu saham AMD (-19%). Bridgewater juga menutup posisi Alibaba dan Baidu yang sebelumnya besar di kuartal I, serta JD.com yang baru masuk di kuartal tersebut. Mereka membuka posisi baru di Arm, sementara posisi terbesar tetap ETF S&P SPY, dan kepemilikan ETF emas tidak berubah.

Fokus Hari Ini

20:30 AS — Klaim Pengangguran Awal (mingguan) per 9 Agustus & Indeks Harga Produsen (PPI) Juli tahunan/bulanan.