Russia
2020-08-13 20:20
Indice tecnicoСправедливый курс рубля
С марта по июнь рубль потерял всего 6% своей номинальной стоимости, в то время как большинство валют-аналогов ослабло на 9-18%. В последние недели этот тренд полностью развернулся, и в результате справедливая стоимость российской нацвалюты заметно сдвинулась в сторону ослабления, сообщается в обзоре главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой.
Орлова считает, что при цене на нефть $40 за баррель справедливая стоимость рубля составляет 72 рубля за доллар и 67 рублей за доллар при цене на нефть 50 долларов за баррель. Таким образом, текущий диапазон курса рубля 73-74 рубля за доллар примерно на три-четыре рубля слабее того уровня, который соответствует текущей цене на нефть.
Подобное несоответствие курса рубля и цены на нефть объясняется слабостью капитального счета, то есть настроем инвесторов, продиктованным возвратом на повестку дня санкционных рисков, подчеркивает Орлова. И хотя ситуация пока далека от той, которая наблюдалась в 2018 году, из-за приближения президентских выборов в США инвесторы вынуждены проявлять большую осторожность. В итоге настрой рынка по рублю сейчас выглядит крайне разнонаправленным: часть инвесторов ожидает продолжающегося ослабления рубля от текущих уровней, другие же готовы отыгрывать сценарий возвращения курса к уровням 2019 года, то есть к 60-65 рублям за доллар, отмечает аналитик.
Она заметила, что учитывая крайне высокую степень волатильности на рынке в последние месяцы, анализ справедливой стоимости рубля сейчас необходим для определения долгосрочного курса рубля. Пандемия сильно ударила по российской экономике, и справедливая стоимость рубля сместилась из диапазона 63-70 рублей за доллар на этот год к диапазону 68-78 рублей за доллар на 2021 год, считает Орлова. По ее мнению, потенциальное улучшение капитального счета пока еще может обеспечить краткосрочное укрепление курса рубля к доллару, но этим движением следует воспользоваться для увеличения валютной позиции. Орлова ожидает, что на конец 2021 года курс рубля против доллара будет на уровне 75.
Mi piace 0
Dana
Professionnel
Discussione popolari
Settore
Offerta di lavoro Marketing
Settore
Marketing App
categoria forum
Piattaforma
Esibizione
IB
Reclutamento
EA
Settore
Mercato
indice
Fai una domanda
Non ci sono ancora commenti. Crea uno.