Financial Conduct Authority

Il prodotto Cliquet è stato progettato da CSI per fornire protezione del capitale e un rendimento minimo garantito con l'apparente potenziale di molto di più se il FTSE 100 si è comportato costantemente bene. La probabilità di ottenere solo il rendimento minimo era del 40-50% e la probabilità di raggiungere il rendimento massimo era prossima allo 0%. Nonostante ciò, le promozioni finanziarie di CSI e YBS hanno commercializzato il potenziale rendimento massimo del prodotto come caratteristica promozionale chiave. Il mercato di riferimento per il prodotto Cliquet è stato descritto da CSI come "clienti di riferimento" che erano conservatori e avversi al rischio. Il prodotto veniva generalmente venduto a investitori non sofisticati con esperienza e conoscenza di investimento limitate attraverso una serie di distributori. 83.777 clienti hanno investito un totale di £ 797.380.716 nel prodotto; con YBS che è il distributore responsabile di circa il 75% dell'importo totale investito. La cifra di ritorno massimo è stata data indebitamente rilievo sia nelle brochure dei prodotti di CSI per il prodotto Cliquet, che YBS ha approvato e fornito ai propri clienti, sia nelle promozioni finanziarie di YBS per il prodotto, alcune delle quali non spiegavano chiaramente come venivano calcolati i resi. Tracey McDermott, direttore dell'applicazione e della criminalità finanziaria di FCA, ha dichiarato: "È fondamentale che le aziende tengano conto delle esigenze dei propri clienti dal momento in cui i prodotti vengono progettati fino al loro marketing e vendita. Le informazioni fornite ai clienti costituiscono una parte importante di questo . Le promozioni finanziarie sono spesso la principale fonte di informazione per i consumatori e in questo caso CSI e YBS deludono gravemente i loro clienti. Queste promozioni rappresentavano una grave violazione del requisito di essere chiare, corrette e non fuorvianti. "CSI e YBS sapevano che il le possibilità di ricevere il massimo rendimento erano prossime allo zero, ma hanno comunque evidenziato questa come una caratteristica promozionale chiave del prodotto. Questo era inaccettabile." Nel settembre 2010, a seguito di preoccupazioni sollevate da terze parti, tra cui Quale?, YBS ha modificato le sue promozioni in modo che non fosse più dato indebito risalto al potenziale rendimento massimo. Tuttavia, YBS ha continuato a citare il potenziale rendimento massimo e ad dare un'impressione sleale della probabilità di raggiungerlo. CSI ha anche riesaminato le sue promozioni in risposta alle preoccupazioni delle terze parti, ma ha deciso di non modificare in modo significativo la propria brochure del prodotto. Inoltre, la FCA ha riscontrato che CSI non disponeva di una procedura in atto per una revisione completa delle loro promozioni di lunga durata su base periodica. Se i processi di CSI avessero incluso tale revisione, ciò avrebbe potuto comportare che i problemi con la brochure del prodotto fossero risolti in precedenza. Entrambe le aziende hanno concordato di accontentarsi in una fase iniziale della FCA indagine e quindi ha ricevuto uno sconto transattivo del 30%. Le sanzioni di oggi sono la prima volta che la FCA interviene sia nei confronti del produttore di un prodotto che della sua di distributore contemporaneamente.