11兆円規模の米年金基金、ＰＥ担当の人材流出－好調でも配分引き下げ

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2023年12月8日 11:56 JST

ＰＳＥＲＳ、投資配分が目標上回るオーバーアロケーションの問題

• ＰＥへの投資配分を17％から目標の12％に引き下げる方針

米最大の公的年金基金の一つがプライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）チームのかなりの部分を失った。同ファンドはＰＥへの投資配分を引き下げる方針を示している。

ペンシルベニア州公立学校職員退職年金基金（ＰＳＥＲＳ）のＰＥ投資チームのメンバー４人が退職か転職すると、事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。

ＰＳＥＲＳのＰＥ・共同投資ディレクター、ダレン・フォアマン氏は来年１月に退職する予定で、パトリック・ナップ、トニー・メドウズ、フィリップ・バングラフェイランド各氏は新たな機会を求めていると、関係者は語った。

ＰＳＥＲＳは人事関連事項についてはコメントしないとしているが、広報担当の話では、在籍する投資専門家は63人で、このうち12人が主にプライベート市場の担当だという。ＰＥ投資チームを退職した４人はコメントを控えたか、すぐには返答しなかった。

ＰＳＥＲＳの運用資産は９月30日時点で約760億ドル（約10兆9000億円）。資産配分報告書によると、３月31日時点でポートフォリオの約120億ドルをＰＥが占めた。その中にはアポロ・グローバル・マネジメントやベイン・キャピタル、サーベラス・キャピタル・マネジメントが運用するファンドも含まれている。

直近の四半期報告書によれば、ＰＳＥＲＳのＰＥ部門のリターンは３月までの10年間で年率約13％と、資産クラス別で最も高い。しかし、同資産クラスへの投資配分は目標を上回っており、ＰＳＥＲＳはこの配分を現在の17％から目標の12％に引き下げるとしている。

ＰＳＥＲＳはこうしたオーバーアロケーションの問題で、ＰＥ投資を縮小している他の公的年金と同様の状況に置かれている。これは多くのバイアウト企業にとって厳しい資金調達環境につながっている。