ＦＲＢ緊急貸出制度を利用の有利な裁定取引の機会、市場は終了覚悟

バー副議長が発言する前日には、ボウマンＦＲＢ理事が講演で、ＢＴＦＰが２、３カ月後に終了する予定だと述べた。これを受け、同制度が更新されないことを示唆するのではないかとの指摘が市場で相次いだ。ＢＴＦＰの利用はここ数週間に過去最高を記録。このような形で銀行の裁定取引に利用させたままでよいのかと、連邦準備制度は不快な疑問を突きつけられていた。

ドイツ銀行のストラテジスト、ティーブン・ゼン氏は「誰にとっても想定外ではないだろうが、予想より早い発表は、緊急対策として設計された制度に銀行が便乗することに対し、連邦準備制度の忍耐にも限界があることを示しているように思える」と述べた。

ＢＴＦＰの金利は１年物オーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）に10ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上乗せした水準で、現時点では約4.93％。借り入れた資金を準備預金に移すと、5.4％の付利（ＩＯＲＢ）が得られる。