ＦＯＭＣ金利決定は３月利下げへの序曲となる可能性－31日発表

３月利下げ確率はほぼ半分－パウエル議長会見が極めて重要に

イングランド銀は据え置きの見込み－ユーロ圏はリセッションか

一方では、インフレ率が下振れするサプライズが続いている。26日に発表されたデータによると、昨年12月のインフレ率は2.9％に減速し、2021年初頭以来初めて３％を下回った。

他方、個人消費は驚くほど堅調を維持している。インフレ鈍化が個人消費を押し上げているのは間違いないが、この強さによって物価上昇圧力が再び高まることを懸念する向きもあるだろう。

ＦＲＢ注目のＰＣＥコア指数が鈍化、好調な消費にもかかわらず

ＦＯＭＣ決定以外でも、今週は多くの米指標が発表される。最も重要なのは２月２日の月次雇用統計だろう。１月30日に発表される求人件数と消費者信頼感指数、31日に発表される四半期雇用コスト指数も、消費支出の見通しがどの程度強いかを知るのに役立つ。

国際通貨基金（ＩＭＦ） は30日に最新の経済見通しを発表する。

欧州ではイングランド銀行（英中央銀行）が金利を据え置く見込みだ。賃金上昇率が過去最速ペースで冷え込んだことを受け、必要なら追加利上げを行うという文言が消える可能性がある。一方、先月のインフレ率が予想外に上昇したこともあり、中銀が警告を続けることもあり得る。

ユーロ圏の域内総生産（ＧＤＰ）とインフレ率も発表される。エコノミストはＧＤＰが0.1％減と予想しており、予想通りならば２四半期連続の縮小でリセッション（景気後退）が確認される。

Euro Area Was Probably in Recession in Second Half of 2023

Source: Eurostat, Bloomberg survey of economists

インフレ率2.7％と欧州中央銀行（ＥＣＢ）目標を依然上回り、エネルギーなど変動の大きい項目を除いたいわゆるコア指標はさらに高水準を維持する可能性がある。

Euro-Area Inflation Is Slowing Down

Source: Eurostat, Bloomberg survey of economists