今は暗号通貨の押し目買いに適したタイミングなのか？慎重に検討すべき4つの理由

ChainCatcherによると、Cointelegraphの報道では、ビットコインが8万ドルを下回る調整局面において、SNS上で「底値買い」に関する議論が昨年7月以来の最高水準に達しました。オンチェーン分析プラットフォームのSantimentは、X（旧Twitter）、Reddit、Telegramなどのソーシャルプラットフォーム上で、トレーダーたちが「極めて高い自信」を示し、「今こそ買い時」と考えていると指摘しています。

しかし、市場の一般的なコンセンサスは必ずしも信頼できるとは限らず、逆に売りのシグナルとなる可能性もあります。相場の底値を正確に見極めることは誰にもできませんが、多くの人が「ここが底だ」と考えている時こそ、冷静に相場環境を再評価するべきでしょう。

そこで本記事では、あえて「今は買い時ではない」と考えるべき4つの理由を解説します。

①「過小評価」された資産は存在しない

現在、多くのMemecoinの価格は、スーパーサイクルが始まる前の水準を下回っています。例えば、WIFの価格はMemecoinブームが本格化する前の2024年初頭の水準まで下落しました。多くの投資家は、「このコインは史上最高値（ATH）から95%下落しているから、今が買い時に違いない」と考えがちです。

私自身も2022年に同様の経験をしました。当時はMemecoinではなくNFTに注目していましたが、「BoredApesが60%下落したから買い時では?」と思ったことがあります。しかし、実際にはその後さらに80%下落し、2023年初頭にはBAYCのフロア価格がさらに75%縮小しました。BAYCはNFT市場でトップ3に入るプロジェクトですが、ほとんどの小型資産の下落幅はさらに深刻です。

価格が90%下落したからといって、それが「過小評価」されているとは限りません。それは単に、過去の過大評価が正常化しているだけかもしれないのです。かつて10億ドルの価値があったMemecoinが現在5,000万ドルになったとしても、それが実際の価値に見合っているかどうかは別問題です。「割安に見える」資産に飛びつくことは、資産を失う最短ルートになりかねません。

②バブル崩壊は時間をかけて進行する

Memecoinの例を続けると、バブルの崩壊は短期間では終わらないことが分かります。最高値から90%下落したからといって、それがすぐに底を打つわけではありません。実際には、数週間どころか数カ月、場合によっては数年にわたって下落が続くこともあります。

NFT市場の動向は典型的なケースです。2022年以降、価格はすぐに回復することなく、流動性の枯渇とともに長期間にわたり低迷しました。バブル崩壊後の相場では、少しの反発を見せた後に再び下落することが多く、資産が「ゼロになる瞬間」は訪れなくとも、じわじわと価値が削られていくのが特徴です。

③「クレイジーな物語」がなければ回復はない

価格上昇を支えるには、市場が強気になるだけの理由が必要です。例えば、以前の「戦略的ビットコイン準備金（Strategic Bitcoin Reserve）」のストーリーでは、米国政府がビットコインを積極的に購入し、最終的には100万ドルまで上昇するという期待がありました。しかし、実際には市場の期待ほど劇的な展開にはなりませんでした。

同じことがMemecoinにも言えます。以前は「個人投資家が熱狂的に買い、時価総額を数百億ドルに押し上げる」というシナリオが信じられていました。しかし、現在ではその期待が崩れ、市場の関心も薄れています。

NFT市場も例外ではありません。2022年には「NFTが暗号資産市場だけでなく、世界を変える」という期待がありました。しかし、これが幻想だったと気づいた瞬間、市場は冷え込みました。いくら優れたNFTプロジェクトが残っていても、「将来数百万ドルの価値を持つ」という狂気的な期待がなければ、市場は活性化しないのです。

④「次は絶対に売る」という心理的罠

多くの投資家が「次にこの価格に戻ったら、絶対に売る」と決意するものですが、この心理が市場の回復を阻害します。

もし多くの投資家が「価格が上がったらすぐに売る」と考えている場合、次のような現象が起こります。

• ちょっとした反発でも大量の売りが出て、価格の上昇が抑えられる
• 価格が過去の高値に戻るのが難しくなる

市場が本格的に上昇するためには、熱狂的な買いが必要です。しかし、多くの投資家が「次は逃げる」と考えているうちは、継続的な上昇は期待できません。

市場は完全に崩壊しているのか?

これまでの分析を読んで、悲観的に感じるかもしれません。しかし、そうではありません。市場には常に新しいストーリーが生まれます。重要なのは、適切なタイミングを待つことです。

投機筋や動けなくなった資金が完全に一掃されると、市場は再び信頼を取り戻し、新たな物語を紡ぎ始めます。そして、その瞬間こそが「底値で買う絶好のチャンス」です。

では、今がそのタイミングなのでしょうか? もしかしたらそうかもしれませんし、そうでないかもしれません。誰にも確信はありません。

ただ、ひとつ確かなのは、99.99%のミームコインは、たとえ90%暴落しても買う価値がないということです。なぜなら、そのストーリーはすでに崩壊しているからです。一方で、BTCや主要銘柄のファンダメンタルズは過去最高レベルにあり、長期的な上昇トレンドは続いています。

「今日BTCを買えば、長期的には大きな利益が期待できるかもしれない」

では、いつ買うべきか?

市場サイクルの2つのフェーズ

市場サイクルは大きく 2つのフェーズ に分けられます。

フェーズ1：安値で仕掛ける期間

・通常、約14か月間続きます。

・この期間中に、ポジションを徐々に積み増していくのが理想です。

・急落後の市場回復期に、将来性のある暗号資産を分散して購入します。

フェーズ2：市場のピーク

・市場が過熱し、バブルの兆候が出てきたら、利益確定のタイミングです。

・目標価格に到達した場合や、過度な高騰が見られる場合は、適宜ポジションを整理し、利益を確定させます。

何を買うべきか?

・過小評価されている XANCoin を選ぶか、BTC/ETHのポジションを増やすのが賢明な選択でしょう。

・時価総額の大きい BTCやETH は、リスクが低く、保守的な投資家に適しています。

・中小規模の銘柄はリスクが高いものの、大きなリターンの可能性もあり、リスク許容度の高い投資家向けです。

選定基準として、以下のポイントを重視しましょう。

・技術的な将来性

・開発チームの信頼性

・コミュニティの支持

・市場での需要

どうやって買うべきか?

「ドルコスト平均法（DCA）」を活用するのが有効な戦略です。

一度に全資金を投入するのではなく、できるだけ安く買えるように分散して購入します。

戦略例

・BTCが5～7%下落するたびに、資金の一部を購入する。

・一括購入するのではなく、分割して買うことでコストを平均化し、市場変動リスクを軽減する。

具体的な購入手順

① 分割購入

例えば、1,000ドルを投資する場合、以下のように4回に分けて購入します。

100ドル → 200ドル → 300ドル → 400ドル

こうすることで、さらに価格が下がった場合でも追加購入ができ、コストを分散できます。

② 動的調整

市場の状況に応じて、購入量やタイミングを調整します。

・大きな好材料や明確な底値シグナルが出たら → 購入量を増やす

・市場の不確実性が高まったり、急激な反発が起こったりしたら → いったん様子を見る

まとめ

これまでの分析を読むと、「市場はもうダメなのか?」と感じるかもしれません。しかし、すべての相場がダメというわけではなく、問題は「タイミング」です。

投資で最も重要なのは、安易に「底値買い」に飛びつくのではなく、総合的な市場環境を見極めることです。今はまだ慎重な姿勢を取るべきフェーズかもしれません。

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