WikiEXPO 글로벌 전문가 인터뷰 | Geoff McAlister: 리스크에서 복원력으로

두바이에서 성공적으로 막을 내린 WikiEXPO를 계기으로, 우리는 MiPool 및 Crypto Risk Office의 창립자인 Geoff McAlister를 인터뷰할 기회를 가졌습니다. Geoff McAlister는 두바이에 기반을 둔 금융 서비스 리더로, 글로벌 시장과 디지털 자산을 아우르는 25년 이상의 경력을 보유하고 있습니다. 그의 경력에는 Goldman Sachs, Credit Suisse, Deutsche Bank, First Abu Dhabi Bank(FAB)에서의 역할이 포함됩니다. 가장 최근에는 M2에서 그룹 최고리스크관리책임자(CRO)로, Hex Trust에서는 관리 이사 겸 시장 책임자로 근무했습니다. Geoff는 CeFi와 Web3를 아우르는 깊은 위험, 거래 및 상품 전문 지식을 결합하여 300개 이상의 기관을 위한 기관용 암호화폐 거래, 스테이블코인 솔루션 및 고객 커버리지를 구축해 왔습니다.

1부: 최선을 취하라

Q1: Crypto Risk Office는 독특한 이니셔티브입니다. 이를 설립하게 된 동기는 무엇이며, 현재 기관 암호화폐 참가자들의 요구를 어떻게 충족시키나요?

Geoff McAlister: 2022년은 누구의 기준으로 보나 암호화폐 자산 시장에 있어 분수령이었습니다. 시장은 2조 달러가 넘는 시가총액/평가를 잃었으며, 기본적인 금융 위험 관리 실패로 인해 Alameda Research, FTX, BlockFi, Genesis, Three Arrows Capital, CoinFLEX, Celsius, Voyager Digital 등 수십 개의 회사들과 당연히 Terra-Luna 네트워크의 파탄난 토크노믹스/메커니즘, 그리고 관련 Anchor DeFi 프로토콜이 500억 달러 이상의 가치를 잃는 등 상대방 신용 위험으로 수백억 달러가 손실되었습니다.

게다가, 현재까지 약 30억 달러 상당의 암호화폐가 기술적 해킹이나 악용을 통해 도난당했습니다. 더 심각한 것은 산업 전체의 명성에 손상을 입혀 앞으로 수년 동안 업계에 흉터로 남을 피해입니다.

이 업계는 전통 금융 시장에 존재하는 깊고 넓은 위험 관리 경험을 대부분 간과하거나 도입하는 데 매우 느렸습니다. 우리는 위험 관리 모범 사례를 장려하고, 업계 전반에 걸쳐 전문적인 위험 거버넌스 프레임워크를 구현하며, 최초의 암호화폐 위험 전문가 커뮤니티를 개발하는 것을 목표로 합니다!

Q2: MiPool 또한 독특한 이니셔티브로 들리는데, MiPool이 실물자산과 연계하여 암호화폐 분야에서 무엇을 하고 있나요?

Geoff McAlister: MiPool은 Mortgage Investment Pools의 약자입니다. MiPool은 모기지 금융을 재구상하며, CeDeFi / 탈중앙화 모기지 투자 풀을 통해 Web3 모기지 시장을 위한 기반을 구축하고 있습니다.

• 기관 트랙: 이 플랫폼은 은행이 모기지를 투자자들에게 온체인에서 재판매할 수 있도록 하여, 느리고 비용이 많이 드는 MBS 구조에 비해 모기지 자본을 재활용하는 더 빠르고 효율적인 경로를 제공합니다.
• 개인 투자자 트랙(후속): 이는 모기지 신규 발행 및 투자를 민주화할 것입니다.
• MiPool Markets: 모기지 투자 토큰(MIT)의 2차 거래 및 MIT를 담보로 한 금융을 위한 유동성을 얻기 위한 전용 시장입니다. 우리는 MiPool의 기초가 되는 매우 특별한 담보 관리 시스템과 1조 달러 이상의 글로벌 1등급 자산 관리자를 레퍼런스 고객으로 보유하고 있으며, 함께 파일럿을 논의 중입니다.

Q3: M2의 전 그룹 CRO이자 Hex Trust의 시장 책임자로서 CeFi와 Web3 모두를 위한 위험 프레임워크를 구축하셨습니다. 이 두 세계를 연결하는 데 가장 큰 과제는 무엇인가요?

Geoff McAlister: 두 기관 모두 고객에게 디지털 자산 상품과 서비스를 제공하는 중앙집중식 기관입니다. 두 가지가 핵심입니다: 상태와 결제. TradFi/CeFi에서 상태는 알려진 기관이 통제하는 원장에 존재합니다; Web3에서는 상태는 공개적이며, 포크 가능하고, 구성 가능합니다. 이것은 훌륭하지만, 최종성, 재담보, 운영 복구에 대한 기존 가정을 깨뜨립니다. 둘째, 책임성. 은행에서는 '3방어선'이 조직도에 명시됩니다; Web3에서는 “책임자는 누구인가?”라는 질문이 종종 프로토콜, 브리지, DAO를 넘어 모호해집니다. 이 둘을 연결하는 것은 검증된 은행 규율—위험 선호도 정의/거버넌스, 한도, 집중도 검사, 상대방 등급, 직무 분리—을 스테이킹, 유동성 공급, 토큰화된 담보, 스마트 계약 업그레이드와 같은 암호화폐 고유의 흐름에 적용하는 것입니다. Hex Trust와 M2에서 우리는 이중 언어 컨트롤을 구축했습니다: 위험 선호도, 위임 권한, 승인 및 감사 추적을 관리하기 위한 TradFi 등급의 위험 거버넌스 프레임워크이지만, 온체인 활동과 24/7 시장에 맞게 운영되도록 했습니다. 그것이 제가 주장하는 모델입니다—양쪽의 최악이 아닌 최선을 취하라.

Q4: 귀하의 견해로, 현재 암호화폐 위험 관리에서 부족한 부분은 무엇인가요 — 기술, 거버넌스, 아니면 시장 성숙도인가요?

Geiff McAlister: 그 것들보다 중요한 것은 적격 인력입니다. 많은 주요 암호화폐 거래소 및 거래 기관에서 강력한 금융 위험 관리 배경을 가진 경험 많은 CRO를 보유하고 있지 않은 경우를 볼 수 있습니다. 이는 TradFi 금융 기관에서는 상상할 수 없는 일이지만, 암호화폐 업계는 아직 미성숙하고 스타트업으로 가득 차 있으며, 제대로 된 위험 관리 부서는 예산이 책정되는 경우가 드뭅니다. 심지어 기업이 크게 성장했을 때조차 CRO가 경영위원회(ExCo)에 참여하고 이사회에 보고하는 전담 위험 관리 부서를 설정하지 않는 경우가 많습니다. 물론 CRO만의 문제는 아니며, 예산과 책임 있는 위험 관리 기능이 필요합니다. 하지만 전담 그룹 CRO 없는 실질적인 금융 서비스 회사(암호화폐 여부와 관계없이)가 있다면, 사람들은 의문을 제기해야 합니다.

암호화폐 규제는 일반적으로 최고준법책임자(CCO)는 요구하지만, CRO는 요구하지 않습니다. 규제 준수 기능은 해당 기관이 FATF, AML, KYC, KYT 요구사항 등을 충족하도록 보장하지만, 이는 부실한 위험 관리 관행, 재무제표 관리/유동성 위험, 신용 위험 및 시장 위험으로부터 기관(및 그 고객)을 보호하지는 못합니다. 이러한 위험들은 기술적 해킹, 악용 및 돈세탁 사건보다 암호화폐 기업과 그 고객에게 훨씬 더 큰 영향을 미치고 파괴적이었습니다.

거버넌스가 핵심입니다. 포지션 관리 도구는 확실히 개선될 수 있으며, 특히 오프체인/OTC 거래를 통합하는 데 도움이 될 수 있지만, 우리는 괜찮은 기본 요소들—MPC 관리, 정책 엔진, 온체인 분석, 개선되는 포트폴리오 관리 시스템—을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 스트레스 상황에서 누가 일시 중지, 언와인드, 커뮤니케이션을 할 수 있는지, ExCo에서 손실 제한을 시행하고 필요할 때 자본 보존에 집중할 사람이 누구인지를 기관이 명확히 정하지 않았기 때문에 사건들은 여전히 확대됩니다. 당신의 위험 선호도 대비 위험 포지션을 모니터링하기 위해 추적 가능한 수백/수천 개의 매개변수—장소별 유동성 사다리, 스마트 계약 변경 일정, 토큰 언락/이벤트 히트맵, 크로스-벤처 포지션/네팅 뷰, 관리 권한 드리프트—가 존재합니다. 기업이 시장에 중요해지면, 전담 위험 관리 팀과 적절한 리더십이 필요합니다. 마지막으로, 우리는 정기적인 스트레스 테스트가 필요합니다. 분기별로 '탁상 연습' 시뮬레이션—브리지 중단, 오라클 드리프트, 스테이블코인 디페그—을 실행한 후 교훈을 정책과 코드에 기록해야 합니다. '당신을 무너뜨릴 수 있는 것'에 대한 반복적인 스트레스 테스트는 분명히 과소평가되고 있습니다.

Q5: 서구 및 중동 시장 모두에서 경험을 쌓으셨는데, GCC 지역이 글로벌 디지털 자산 환경에서 자신을 어떻게 포지셔닝하고 있다고 보시나요?

Geoff McAlister: GCC—특히 두바이와 아부다비—는 실험 단계에서 산업 정책으로 이동했습니다: 명확한 라이선스 경로, 감독 당국의 협력, 그리고 실생활 금융 사용 사례에 대한 편향을 보입니다. 기회는 기관용 기반—토큰화, 고신뢰성 관리 및 결제, 규제를 준수하는 스테이블코인 회랑을 통한 국경 간 결제—에서 선도하는 데 있습니다. 이 지역의 비교 우위—자본 형성, 인프라 구축 속도, 규제 기관-산업 간 접근성—는 RWA 토큰화 및 은행 등급 암호화폐 서비스에 완벽하게 매핑됩니다.

MiPool(https://mipool.finance/)은 이를 반영합니다, 우리는 규제 포장 내에서 온체인 Web3 모기지 시장을 만들기 위해 노력하고 있습니다. GCC는 “Web3 기반의 바젤”이 될 수 있습니다—단순히 허용적인 것이 아니라 예측 가능하고 수출 가능한. UAE는 특히 세계를 실제로 리드하는 규제 기관들을 보유하고 있으며, 이 생태계에서 운영할 수 있다는 것은 특권입니다. 그러나 한 가지 중요한 실패가 있습니다.

지역 은행들은 정말로 이 큰 기회를 잡아야 합니다, 그들은 규제 기반/명확성을 가지고 있으며 산업이 문 앞에 있습니다—하지만 저는 그들이 너무 느리게 움직이고 있다고 걱정합니다, 얼마나 많은 UAE 은행들이 그들의 경영위원회에 최고 디지털 자산 설계자 또는 유사한 역할을 위한 전담 역할을 두거나, 전담되고 집중된 Web3 뱅킹 팀/기관을 가지고 있을까요? BNY Melon의 디지털 책임자는 CEO와 이사회 의장 모두에게 보고하는 ExCo에 있습니다. Citi는 Citi Institute 내에 매우 공개적인 Future of Finance 팀을 보유하고 있으며 JPMorgan은 전담 Web3 기관인 Kinexys(구 Onyx)를 출시했습니다.

UAE 은행들은 세계 다른 지역의 은행들에 비해 진정한 선두 주자와 규제적 이점을 가지고 있습니다. 그들은 발끝을 담그고 있지만, 저에게는 매우 명확합니다, 그들은 포괄적인 Web3 뱅킹 서비스를 구축해야 합니다 – 그들은 Web3 뱅킹 모델과 서비스를 제공함에 있어 말 그대로 세계를 리드할 기회를 하사받았습니다, 저는 UAE 은행들이 주도적으로 나서서 Web3 기반으로 은행의 미래를 구축하기를 기대합니다.

2부: 신뢰를 실체화하라

Q1: WikiEXPO는 핀테크 및 외환 전문가들을 위한 선도적인 글로벌 네트워킹 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 이러한 포럼이 전통 및 디지털 시장 간 신뢰 구축과 규제 대화를 촉진하는 데 얼마나 중요하다고 보시나요?

Geoff McAlister: 시장은 공유된 맥락 위에서 운영됩니다. 컨퍼런스는 1년치 이메일을 은행, 거래소, 관리자, 핀테크, 규제 기관 간의 대면 협력으로 압축합니다. 최고의 포럼은 추적 가능한 결과—공통 용어, 표준 초안, 파일럿 컨소시엄, 에스컬레이션 경로—를 창출합니다. 디지털 자산이 FX, 결제, 증권 시장과 통합되기 위해서는 실용적인 다리가 필요합니다: 체인 간 KYC 방법, 관리 분리와 함께 DvP를 결제하는 방법, 감사인에게 통제를 증명하는 방법. WikiEXPO와 같은 행사들은 그러한 대화를 쌍방향 및 솔루션 중심으로 만듭니다.

Q2: 종종 오정보로 흐려지는 업계에서 WikiFX와 같은 플랫폼이 시장 무결성과 국경 간 책임성을 강화하는 데 어떤 역할을 할 수 있다고 생각하시나요?

Geoff McAlister: WikiFX와 같은 플랫폼은 산업 투명성을 높이는 데 역할을 할 수 있습니다.

• 신뢰를 실체화하라: 컨퍼런스에서 얻은 추진력을 활용하여 이야기를 유형적이고 재사용 가능한 결과물—체크리스트, 플레이북, 템플릿, 참조 설계—로 전환하여 패널 토론을 월요일 아침의 실행으로 바꾸십시오.
• 책임 있는 대화를 창출하라: 명확한 “공식 기록” 결과(FAQ, 지침 요약)와 함께 규제 기관-산업 간 원탁 회의를 운영하십시오.

Q3: WikiEXPO에 참석하는 신흥 핀테크 및 디지털 자산 기업들과 한 가지 조언을 나누자면, 무엇이 될까요? 특히 위험 거버넌스와 장기적 지속 가능성에 관해서요.

Geoff McAlister: 스트레스 받는 운영 환경, 즉 “당신을 무너뜨릴 수 있는 것”에 대비하십시오.

• 스트레스 받아도 실행 가능한 거버넌스: 지정된 승인자, 주요 의식 플레이북, 사고 커뮤니케이션 템플릿.
• “최소한의 실행 가능한 위험 관리 스택” 구축: 분리된 지갑/관리, 이중 승인이 있는 변경 관리, 장소/상대방 등급 및 한도, 자동화된 정산, 그리고 몇 분 내에 참여할 수 있는 상비 사고 대응 팀.

WikiEXPO 글로벌 전문가 인터뷰 소개

WikiEXPO의 주최사인 WikiGlobal은 오프라인 전시회를 통해 국제적 대화와 협력을 촉진하기 위해 노력하고 있습니다. 금융 규제, 기술 및 거버넌스에 관한 글로벌 전문가들과의 소통을 통해 WikiGlobal은 핀테크와 RegTech의 통합을 강화하고, 규제 효율성과 정확성을 개선하며, 산업 자율 규율을 촉진하고자 합니다. 이러한 노력을 통해 우리는 금융 기관들이 모범 사례를 채택하고, 더욱 투명하고 회복력 있는 생태계를 구축하며, 궁극적으로 전 세계 투자자들을 위한 더 안전한 거래 환경을 조성하도록 장려합니다.

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