Análise USD/JPY: forte avanço

• Como mencionado anteriormente, a tendência ascendente do par USD/JPY permanecerá intacta.

• Durante vários pregões consecutivos, o par tem se movido dentro de faixas estreitas em meio a uma tendência ascendente, confirmando que o par pode estar preparado para um forte movimento em qualquer direção.

• Especialmente depois da divulgação da leitura preferida da inflação dos EUA pela Reserva Federal esta semana.

• Antes disso, os feriados continuarão a impactar a liquidez e o desempenho do mercado.

No geral, de acordo com os dados do calendário económico, o par USD/JPY poderá seguir sugestões de dados médios a elevados dos EUA, incluindo o núcleo do índice de inflação PCE, previsto para o final da semana. Note-se que esta é a medida de inflação preferida da Fed, pelo que o resultado poderá ter impacto nas expectativas políticas. Assim, os fortes números da inflação poderão continuar a apoiar as expectativas de taxas de juro “mais elevadas durante mais tempo” , o que poderá significar um preço mais elevado em dólares americanos. Por outro lado, uma surpresa negativa poderá reavivar os rumores de cortes anteriores nas taxas, em Maio ou Junho, o que poderá levar a uma venda acentuada da moeda norte-americana. Os analistas esperam que um aumento de 0,3% siga o aumento anterior de 0,4%, reflectindo pressões contínuas mas mais lentas sobre os preços para a economia dos EUA em Fevereiro.

O USD continuará a subir nos próximos dias？

A força contínua do dólar americano garantirá que um dos principais analistas do mundo permaneça no topo do grupo com a sua previsão contrária de que o dólar americano terá um desempenho superior em 2024. O dólar é a moeda do G10 com melhor desempenho em 2024 e poderá manter esse força, de acordo com Valentin Marinov, analista de câmbio do Credit Agricole. Ele disse: “O dólar ainda está no caminho certo para superar todos os seus pares cambiais do G10 no segundo trimestre de 2024, em um grande golpe para o consenso (mas não a nossa) visão pessimista do dólar para 2024.”

O Credit Agricole foi o principal analista de EUR/USD (de 76) de acordo com as classificações de previsão FX da Bloomberg para o quarto trimestre de 2023. Foi o número seis (de 68) com sua previsão de GBP/USD para o mesmo período. A previsão para a continuação da força do USD surge após a actualização da política do Fed em Março, que viu os decisores políticos ajustarem ligeiramente a trajectória da taxa de juro directora do Fed. O dólar foi vendido após a reunião, uma vez que os investidores assumiram uma posição amplamente “pacifista” em relação à orientação equilibrada do Fed.

Entretanto, o Credit Agricole acredita que o mercado pode ter errado novamente, depois de ter começado o ano do lado errado da Fed, apostando em mais cortes nas taxas dos EUA em 2024 (até 150 pontos base) do que o esperado. Em Dezembro, a Fed previu três cortes, que o mercado acabou por aceitar.

Além disso, o analista adverte que “a reacção surpresa do USD à reunião do FOMC de Março aumenta as probabilidades de que alguns participantes do mercado estejam errados duas vezes, aproximadamente pelas mesmas razões”. Além disso, acrescentou que a Reserva Federal dos EUA não deve de forma alguma ser interpretada como pessimista, citando três razões:

(1) O novo gráfico de pontos faltou a apenas um membro para mudar a mediana de 2024 para apenas dois cortes nas taxas.

(2) As medianas de 2025 e 2026 foram aumentadas em 25 pontos base.

(3) As previsões do PIB dos EUA foram revistas em alta ao longo do horizonte de previsão.

O analista acrescentou: “Embora o nosso economista dos EUA se mantenha fiel ao seu apelo para o primeiro corte do Fed em Julho e apenas 50 pontos base de flexibilização da política este ano, a nossa posição permanece tendenciosa no sentido de comprar quaisquer quedas no dólar que possam ser exacerbadas pela sazonalidade tipicamente negativa em Abril. ” Além disso, o Credit Agricole espera que o par EUR/USD atinja 1,07 até junho de 2024 e 1,05 até o final do ano. Espera-se uma recuperação gradual até 2025. Para GBP/USD, a previsão é de 1,26 em meados de 2023 e 1,25 em dezembro. Consequentemente, espera-se uma recuperação constante até 2025.

Análise técnica e expectativas de USD/JPY hoje:

Não há nenhuma mudança na nossa visão técnica, uma vez que a tendência geral para o par de moedas USD/JPY permanece de alta, e não haverá quebra de tendência sem avançar para níveis de suporte em 149,80 e 148,00, respectivamente. De acordo com o desempenho no gráfico diário anexo, os ganhos da tendência ascendente em direcção aos níveis de resistência em 151.85 e 152.60 estão a conduzir os indicadores técnicos para níveis de sobrecompra.