Análise USD/JPY: Intervenção Japonesa

• A forte tendência ascendente do par de moedas USD/JPY permanece apoiada pelas políticas globais do banco central, com o par a estabilizar em torno do nível de resistência 151,43 no momento da redação da análise.

• Em meio a esse desempenho, investidores e mercados aguardam uma possível intervenção japonesa nos mercados para evitar um maior colapso da moeda.

• O dólar dos EUA continua a ser o mais forte face a outras moedas importantes, apoiado pela política até agora agressiva da Reserva Federal dos EUA e pelo forte desempenho da economia dos EUA.

Os bons ganhos de emprego continuaram nos Estados Unidos em Março, enquanto o crescimento salarial moderou, sugerindo que o mercado de trabalho do país está preparado para continuar a estimular a economia com risco limitado de um regresso da inflação. Assim, espera-se que os salários na maior economia do mundo aumentem em pelo menos 200 mil pelo quarto mês consecutivo, de acordo com um inquérito da Bloomberg a economistas. O salário médio por hora deverá aumentar 4,1% em relação ao mesmo mês do ano passado, o avanço anual mais lento desde meados de 2021.

Entretanto, o emprego resiliente mantém a procura forte e a economia avança numa altura em que a inflação está a abrandar, embora de forma desigual. Também permite que os decisores políticos da Reserva Federal adiem o corte das taxas de juro dos EUA enquanto aguardam novas descidas nas pressões sobre os preços.

Por outro lado, afectará o desempenho do dólar americano. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, liderará um grande grupo de formuladores de políticas do Federal Reserve na quarta-feira, que devem falar esta semana. Outros que aparecerão incluem John Williams, Adriana Kugler, Mary Daly, Austin Golby, Laurie Logan e Thomas Barkin.

Globalmente, o aumento da oferta de trabalho ajuda a reduzir as pressões salariais que, de outra forma, correriam o risco de se repercutir numa inflação sustentada. Além disso, o relatório de emprego dos EUA, divulgado na sexta-feira, deverá mostrar que a taxa de desemprego do país caiu para 3,8%, ligeiramente abaixo do máximo de dois anos atingido em Fevereiro, sugerindo que o mercado de trabalho está a perder pouco dinamismo. Os dados de vagas de emprego para fevereiro darão uma ideia da demanda trabalhista na terça-feira. Embora os economistas esperem um declínio, as vagas de emprego ainda estão acima dos níveis pré-pandemia.

Outros relatórios económicos desta semana incluem um par de inquéritos a gestores de compras de fabricantes e prestadores de serviços. Os números do PMI chinês, que serão divulgados no domingo, dominarão o início das negociações da semana, à medida que legisladores, investidores e analistas tentam avaliar a força atual da segunda maior economia do mundo. A actividade industrial deverá regressar ao crescimento pela primeira vez desde Setembro, enquanto o crescimento do sector dos serviços deverá manter em grande parte o ritmo de Fevereiro.

Além disso, o indicador industrial Caixin mostra uma expansão menor na atividade no dia seguinte, concentrando-se mais no setor privado. As leituras do PMI das economias da região Ásia-Pacífico no mesmo dia darão uma ideia das perspectivas de crescimento regional. Além disso, o inquérito trimestral Tankan do Banco do Japão deverá reflectir a divergência contínua no sentimento entre os sectores. Espera-se que o indicador dos grandes fabricantes caia pela primeira vez num ano, enquanto a leitura dos grandes não fabricantes poderá subir para o seu nível mais elevado em 32 anos. As pequenas empresas serão provavelmente pessimistas, um resultado que poderá comprometer os ganhos salariais das pequenas e médias empresas necessários para impulsionar o ciclo virtuoso que o Banco do Japão procura.

Análise técnica e expectativas de USD/JPY hoje:

De acordo com o desempenho no gráfico diário anexo, não há alteração na minha visão técnica sobre o desempenho do preço do USD/JPY . O par ainda está a subir e os seus ganhos recentes foram suficientes para empurrar os indicadores técnicos para fortes níveis de saturação com compra.

Para que ocorra uma correção descendente na tendência, o Japão deve intervir nos mercados para evitar um novo colapso do preço da moeda, além da fraqueza dos números do emprego nos EUA até ao final da semana. Tecnicamente, a primeira quebra da tendência requer avançar para os níveis de suporte de 150,00 e depois de 148,80, respetivamente. Por outro lado, o alvo mais próximo para os touros atualmente é o nível de resistência de 152,00.