外汇：做市商制度 vs 撮合交易制度 一、做市商制度（Market Maker，MM） 1. 核心定义 平台同时充当买方和卖方，你下单时，对手方就是平台本身。 平台给你报价，你直接和平台成交。 2. 价格来源 • 价格由平台报价 • 参考国际市场，但最终成交价由平台确定 • 点差通常固定或相对稳定 3. 成交机制 • 即时成交，不会不成交 • 不进入外部市场，平台内部消化订单 4. 盈利模式 • 主要赚点差 • 平台与交易者存在对手盘关系 5. 优点 • 成交快、稳定 • 点差固定，新手好计算 • 小额资金也能顺畅交易 6. 缺点 • 存在利益冲突可能 • 极端行情可能出现滑点、限制交易 二、撮合交易制度（ECN / STP / 交易所撮合） 1. 核心定义 平台不做对手盘，只提供通道，把订单扔进真实市场， 与银行、流动性提供商、其他交易者撮合成交。 2. 价格来源 • 价格来自真实市场深度盘口 • 买一、卖一实时撮合 • 点差浮动，行情清淡时点差可能扩大 3. 成交机制 • 按价格优先、时间优先撮合成交 • 行情剧烈时可能无法立即成交、滑点、挂单不成交 4. 盈利模式 • 平台赚手续费/佣金 • 不与客户对赌，无利益冲突 5. 优点 • 更透明、更接近真实市场 • 适合短线、剥头皮、高频 • 平台无动机让你亏损 6. 缺点 • 点差浮动 • 极端行情成交不稳定 • 通常有最低入金或手续费要求 #成为券商评测官#ECInvestingInsights#BrokerReview#LearningCenter