Nossas previsões apontam para um crescimento global acima do potencial de 3,1% para 2024, o mesmo que nossa estimativa de 3,1% para este ano. Quanto à política monetária, não esperamos cortes nas taxas pelos bancos centrais do G4 até a primavera do próximo ano. No entanto, a maioria dos bancos centrais já atingiu taxas oficiais máximas, e os primeiros cortes dos principais bancos centrais devem começar no mais tardar no segundo semestre de 2024. A continuação da redução do balanço patrimonial e cortes nas taxas podem levar a um aprofundamento da curva de rendimentos. A Scope Ratings entra em 2024 com 10 Perspectivas Negativas (Áustria, Bélgica, Egito, Estônia, França, Japão, Eslováquia, Turquia, Ucrânia e EUA) e duas Perspectivas Positivas (Irlanda e Bulgária) entre seus 40 soberanos publicamente avaliados. Riscos para as Projeções Econômicas Globais de 2024 São Equilibrados Os riscos para as projeções econômicas globais de 2024 são equilibrados. A Scope assume uma recuperação econômica na área do euro, com crescimento de 1,1% (Figura 1). O crescimento da economia dos EUA deve permanecer forte em 2,2%, desafiando o pessimismo do mercado. Por outro lado, o Reino Unido deve crescer moderadamente 0,4%, a China deve desacelerar para 4,4% e o Japão para 0,8%. Os Estados membros da UE na Europa Central e ******** devem se recuperar para crescer 2,5%. O crescimento global e a inflação permanecerão expostos à geopolítica: a ordem mundial está se tornando cada vez mais multipolar. Qualquer escalada significativa dos riscos geopolíticos no próximo ano pode aumentar a inflação e conter o crescimento, embora, inversamente, haja cenários em que alguns riscos geopolíticos possam diminuir. Espera-se que a inflação continue moderando, mas um choque adicional do lado da oferta é um risco. A linha de base de longa data da Scope é de inflação mais alta por mais tempo. Nossa expectativa geral é que a inflação média fique acima de 2% para a maioria das economias no próximo ano, mesmo enquanto continua, *** nossa linha de base, a moderar dos picos de 2022. Soberanos Enfrentam Desafios Fiscais Crescentes Sobre a sustentabilidade da dívida, os soberanos estão enfrentando um aumento gradual de seus encargos de juros à medida que a dívida é refinanciada a custos mais altos. Os desafios fiscais são especialmente significativos para os Estados membros da UE, já que as regras fiscais são restabelecidas no próximo ano e as pressões de gastos estruturais aumentam. Condições financeiras mais apertadas estão relacionadas a preocupações com a estabilidade financeira, embora o sistema global permaneça resiliente. Em 2024, as classificações de crédito soberano dos mercados emergentes devem ser melhor apoiadas *** expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve e um dólar enfraquecido. Enquanto isso, eleições no próximo ano nos Estados Unidos, no Parlamento da UE e no Reino Unido desempenharão um papel histórico na determinação de perspectivas institucionais e de políticas econômicas. Mudanças climáticas e demográficas são desafios crescentes para a sustentabilidade da dívida e crédito soberano. Compreender tais riscos também será cada vez mais crucial para a avaliação de classificações soberanas em 2024 e além.