На фондовом рынке России раздувается инвестиционный пузырь

Как уже повелось, Департаментом исследований и прогнозирования Банка России опубликовал накануне свой «Обзор ключевых показателей брокеров» за третий квартал 2023 года. Среди прочего, авторы обзора констатировали, что интерес граждан РФ к фондовому рынку сохранялся в условиях увеличения доходов и повышенных инфляционных ожиданий, а средства розничных инвесторов на брокерских счетах превысили 9 трлн рублей.

Итак, в третьем квартале увеличился интерес российских розничных инвесторов к фондовому рынку в целом и рынку акций в частности – под влиянием роста инфляционных ожиданий и трудовых доходов. Повысилась популярность российских акций как средства сбережения в результате роста фондового рынка и дивидендных выплат эмитентов.

Таким образом, суммарное количество клиентов (включая повторные счета у разных брокеров) по итогам квартала выросло до 35,5 млн лиц, что на 7% больше чем во втором квартале и на 30% больше чем годом ранее. При этом, по данным Московской Биржи, число физических лиц, имеющих брокерские счета, с уникальными паспортными данными возросло до 27,5 млн лиц и составило 36% экономически активного населения страны.

«Существенный интерес граждан к российскому фондовому рынку сохранялся в условиях увеличения доходов населения, возросших инфляционных ожиданий и высоких дивидендных выплат по российским акциям. В условиях роста инфляционных ожиданий, в том числе из-за ослабления рубля, инвестиции в акции воспринимаются как защитный актив, что приводит к росту фондового индекса», — подчеркивают авторы исследования.

Более того, совокупная стоимость активов физических лиц – резидентов на брокерском обслуживании (включая ценные бумаги, денежные средства и требования за вычетом обязательств, в том числе на ИИС) по итогам третьего квартала выросла до 9,1 трлн руб., что на 14% больше чем в предыдущем квартале и на 48% больше чем годом ранее. Из указанной суммы порядка 8,4 трлн руб. (или 92%) приходилось на ценные бумаги и лишь 0,6 трлн руб. – на денежные средства в рублях и иностранной валюте.

По мнению представителей ЦБ, данное расширение объема активов произошло за счет положительной переоценки российских акций и иностранных активов, а также благодаря существенным нетто-взносам на брокерские счета.

Рост активности клиентов сопровождался притоком новых денег на фондовый рынок. Таким образом, квартальный объем нетто-взносов на брокерские счета физических лиц составил 329 млрд руб. (кварталом ранее – 238 млрд руб.). Его основная часть была направлена на инвестиции в акции и облигации резидентов, а также биржевые фонды.

Тем не менее, большинство нетто-покупок на бирже (около 60%) совершалось инвесторами, которые открыли счета более трех лет назад. Тогда как значительная доля клиентов по-прежнему имеют небольшой объем активов на счете. Доля физических лиц – резидентов с пустыми счетами или с активами до 10 тыс. руб. сохранилась на уровне 87%. При этом средний размер счета физических лиц — резидентов на брокерском обслуживании увеличился за квартал с 241 до 255 тыс. руб. (или 2 784 доллара США по текущему курсу), а без учета пустых и небольших счетов — с 1,8 до 1,9 млн рублей.

Более того, основная часть прироста портфеля и нетто-взносов приходилась на квалифицированных инвесторов, количество которых в третьем квартале достигло 660 тыс. лиц – на 7% больше чем в предыдущем квартале и на 27% больше чем годом ранее. То есть, концентрация активов физических лиц сохранялась: по итогам квартала квалифицированные инвесторы, составляющие около 1,9% общего числа клиентов, владели 73% активов.

WikiFX предлагает широкий спектр образовательных ресурсов, которые помогут вам расширить свои знания о рынке Форекс и улучшить свои торговые навыки. Загрузите приложение WikiFX на свой смартфон. Ссылка на скачивание: https://www.wikifx.com/ru/download.html