ต้นทุนภาคบริการออสเตรเลียเพิ่มขึ้น สวนทางความต้องการที่หดตัว

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดสะท้อนภาพความขัดแย้งที่ชัดเจนระหว่างภาวะเงินเฟ้อที่ฝังลึกและการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในภูมิภาค เอเชีย-แปซิฟิก โดยเฉพาะในออสเตรเลียที่ภาคบริการเริ่มส่งสัญญาณหดตัว แม้ว่าตลาดทุนโลกบางแห่งจะเดินหน้าทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่แรงกดดันจากต้นทุนการผลิตที่ขยับขึ้นท่ามกลางความต้องการที่ลดลง กำลังสร้างความท้าทายต่อประเมินมูลค่าสกุลเงินและทิศทางนโยบายการเงินในปัจจุบัน

แรงบีบจากต้นทุนท่ามกลางภาวะหดตัว

ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของออสเตรเลียปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับ 48.7 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งอยู่ต่ำกว่าเส้นแบ่งระดับ 50 ที่แยกระหว่างการขยายตัวและการหดตัว การปรับตัวลงนี้มีน้ำหนักมาจากระดับความต้องการที่ลดลงและความไม่แน่นอนในตลาด สิ่งที่ผิดปกติจากกรอบกลไกทางเศรษฐศาสตร์คือ ต้นทุนปัจจัยการผลิตยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อจากราคาผลผลิต (output price inflation) ทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 44 เดือน

ในสภาวะปกติ เมื่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจหดตัว ราคาสินค้ามักจะปรับลดลงตามความต้องการที่น้อยลง แต่สถานการณ์ปัจจุบันกลับแสดงให้เห็นว่าธุรกิจกำลังเผชิญกับแรงบีบจากสภาพยอดขายที่ชะลอตัวและต้นทุนที่ขยับสูงขึ้นพร้อมกัน ความอ่อนแอนี้ยังปรากฏให้เห็นร่วมกับภาพรวมของภูมิภาค เช่น ข้อมูลเงื่อนไขการค้า (Terms of trade) ของนิวซีแลนด์ในไตรมาสแรกที่ปรับตัวลดลง 2.0% เนื่องจากราคาสินค้าส่งออกขยับลง 2.7% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่มีต่อรายได้จากการค้าระหว่างประเทศในฝั่งเอเชียแปซิฟิกตอนใต้

โครงสร้างราคาพลังงานและการแยกตัวของตลาดทุน

แรงกดดันด้านต้นทุนดังกล่าวมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับความเคลื่อนไหวในตลาดพลังงานโลก ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 93.73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ข้อมูลการประเมินชี้ให้เห็นว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณน้ำมันดิบสำรองทั่วโลก ส่งผลให้ต้นทุนนำเข้าพลังงานและวัตถุดิบต้นน้ำของหลายประเทศยังคงตึงตัว ปัจจัยนี้กลายเป็นฐานสำคัญที่ทำให้ต้นทุนฝั่งอุปทานไม่ยอมปรับตัวลงตามบริบทอุปสงค์ที่แผ่วบาง

ความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างความตึงตัวในโครงสร้างเศรษฐกิจจริงและความเคลื่อนไหวในตลาดทุน เป็นประเด็นที่เป็นส่วนลึกของตลาดในเวลานี้ ดัชนีหลักในตลาดหุ้นสหรัฐฯ รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่นสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกระแสเงินทุนมุ่งเน้นไปที่ความเชื่อมั่นต่อการเติบโตเชิงโครงสร้างใหม่ในกลุ่มนวัตกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) การกระจุกตัวของเม็ดเงินลงทุนเหล่านี้ทำให้การกำหนดราคาสินทรัพย์ในตลาดทุนหลักแยกตัวออกจากสัญญาณความอ่อนแอของระดับอุปสงค์ในเศรษฐกิจภาคบริการ

ภาพรวมของระบบตลาดในขณะนี้จึงตั้งอยู่บนภาวะการหาจุดสมดุลระหว่างโครงสร้างต้นทุนที่ตรึงตัวแน่นและความต้องการใช้จ่ายที่หดคะเนลง ภาวะผู้นำของสินทรัพย์กลุ่มเทคโนโลยีระดับโลกที่แข็งแกร่ง อาจกลบเกลื่อนความขัดแย้งเชิงโครงสร้างเหล่านี้ได้ในระยะสั้น แต่การแยกทางกันระหว่างความคาดหวังในตลาดทุนและความเป็นจริงของกิจกรรมทางธุรกิจ เป็นปัจจัยสำคัญที่บีบให้ผู้ร่วมตลาดต้องเข้าทบทวนระดับความเสี่ยงต่อกลุ่มประเทศที่พึ่งพาปัจจัยเหล่านี้ใหม่อีกครั้ง

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!