Fed đã mắc sai lầm lớn? Những tín hiệu 'nhận lỗi' và khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed đang đối mặt với chỉ trích về xử lý lạm phát và lãi suất, với Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận một số sai lầm nhưng giữ lập trường thận trọng. Các phát biểu mới nhất cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất thêm 0.25% vào cuối tháng 10/2025, ảnh hưởng lớn đến thị trường Forex Việt Nam và toàn cầu, giữa lạm phát dai dẳng, lao động suy yếu và chính phủ Mỹ shutdown kéo dài. Điều này đặt nhà đầu tư vào trạng thái FOMO, đòi hỏi phân tích kỹ lưỡng, sắc sảo để nắm bắt tin tức Forex mới nhất.

Sai lầm và tín hiệu “nhận lỗi” từ Fed

Theo phân tích chuyên sâu từ giới học thuật và tài chính, một số quan chức cấp cao của Fed dường như đang có những tín hiệu cho thấy họ nhận ra tính toán sai lầm (lỗi phân tích) về động lực của lạm phát, hay nói cách khác là đã quá chậm trễ trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ ban đầu.

Điều này được thể hiện rõ nét qua phân tích từ chuyên gia kinh tế Dr. Komal Sri-Kumar, khi ông chỉ ra rằng Fed đang “thừa nhận lỗi lầm một cách nửa vời”, đặc biệt trong việc duy trì chương trình mua tài sản (asset purchases) quá lâu sau đại dịch COVID-19. Chương trình này, với tổng giá trị lên đến 4.6 nghìn tỷ USD từ tháng 3/2020 đến tháng 3/2022, đã góp phần đẩy lạm phát lên mức đỉnh 9.1% vào tháng 6/2022, buộc Fed phải siết chặt chính sách một cách gấp rút.

Gần đây, bài phát biểu và ý kiến của một số thành viên thuộc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thay đổi trọng tâm. Thay vì chỉ tập trung vào việc đưa lạm phát về mục tiêu 2%, các quan chức bắt đầu bày tỏ mối quan ngại rõ rệt hơn về sự suy yếu của thị trường lao động và rủi ro suy thoái kinh tế.

Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong các phát biểu gần nhất, đặc biệt sau ngày 14/10/2025 tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia - NABE, đã phát tín hiệu ủng hộ việc tiếp tục cắt giảm lãi suất, đồng thời cảnh báo về việc “không có con đường nào an toàn” cho chính sách khi phải cân bằng giữa hai mục tiêu đối nghịch là lạm phát và việc làm. Cụ thể, Powell thừa nhận: “Với sự rõ ràng của hậu quả, chúng tôi có thể – và có lẽ nên – dừng mua tài sản sớm hơn.” Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng quyết định lúc đó nhằm chống rủi ro suy thoái, và việc dừng sớm có thể không thay đổi đáng kể quỹ đạo kinh tế tổng thể.

Sự thay đổi này được giới chuyên gia ngầm hiểu là việc Fed đang điều chỉnh chiến lược một cách linh hoạt, né tránh việc thừa nhận lỗi sai trực tiếp, nhưng hành động lại cho thấy họ đang khắc phục hậu quả từ các quyết định quá tự tin trước đó.

Lạm phát cốt lõi PCE hiện ở mức 2.9% trong tháng 8/2025, chủ yếu do tác động từ thuế quan (tariffs) chứ không phải áp lực rộng rãi. Thị trường lao động đang mềm đi, với tăng trưởng việc làm chậm lại và rủi ro thất nghiệp tăng, dẫn đến quyết định cắt giảm lãi suất 0.25% xuống mức 4.00%-4.25% vào tháng 9/2025. Điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải linh hoạt dựa trên dữ liệu mới nhất.

Bối cảnh vĩ mô: Áp lực kép và thông tin bên lề

Quyết định của Fed bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát CPI tháng 09 sắp công bố, dự kiến ngày 24/10 – bị trì hoãn do chính phủ Mỹ đóng cửa từ 1/10/2025 đến nay, gây bất ổn kinh tế và gia tăng lo ngại nợ công. Thị trường kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất thêm hai lần trong 2025, nhưng tín hiệu “nhận lỗi” gián tiếp và lo ngại việc làm có thể thúc đẩy những hành động mạnh mẽ hơn. Các quan chức như Thống đốc Christopher Waller ủng hộ cắt 0.25% tháng 10, trong khi Michelle Bowman đề xuất mức 0.5% để hỗ trợ lao động.

Bên lề sự kiện này, Fed sắp kết thúc việc nới lỏng định lượng (QT), với bảng cân đối kế toán vẫn ở 6.6 nghìn tỷ USD – cao hơn trước đại dịch. Trên các trang mạng xã hội, thảo luận từ người dùng và chuyên gia cho thấy việc dừng QT có thể tăng thanh khoản, thúc đẩy tài sản rủi ro như vàng (tăng 63% từ đầu năm). Tại Việt Nam, động thái Fed giảm áp lực tỷ giá VND/USD, hỗ trợ lãi suất thấp hơn cho tăng trưởng xuất khẩu.

Tác động và chiến lược cho nhà đầu tư Forex

Những tin tức Forex mới nhất về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed chi phối tỷ giá USD và thị trường Forex Việt Nam. Nếu Fed đẩy nhanh cắt giảm để cứu lao động, USD có thể giảm mạnh, tạo cơ hội cho cặp tiền tệ như XAUUSD.

Nhà đầu tư cần hết sức nhẫn nại và kỹ lưỡng: Theo dõi CPI/PCE, dữ liệu việc làm và phát biểu FOMC. Powell nhấn mạnh quyết định dựa trên dữ liệu, không lộ trình định sẵn. Nắm thông tin Forex chính xác sẽ tạo lợi thế. Để an toàn, tham khảo đánh giá sàn môi giới trên WikiFX, đảm bảo độ tin cậy trong thị trường biến động.

Tổng thể, Fed đang học từ sai lầm, nhưng minh bạch là chìa khóa. Với cuộc họp diễn ra vào 28-29/10/2025, nhà đầu tư phải theo dõi sát để điều chỉnh chiến lược kịp thời.