Ba Lan sắp mua thêm 150 tấn vàng trị giá 23 tỷ USD

Ngân hàng Trung ương Ba Lan (NBP) đã chính thức phê duyệt kế hoạch mua bổ sung 150 tấn vàng, một động thái táo bạo đưa tổng dự trữ vàng của quốc gia này lên 700 tấn và củng cố vị thế là người mua vàng lớn nhất thế giới được báo cáo công khai.

Với giá thị trường hiện tại, giao dịch này có trị giá lên tới 23 tỷ USD, vượt xa tổng dự trữ vàng của nhiều nền kinh tế lớn như Brazil hay Mexico.

Đây không chỉ là một giao dịch tài chính thông thường mà còn là tuyên ngôn chiến lược về an ninh kinh tế trong thời kỳ địa chính trị đầy biến động.

Quyết định này được đưa ra sau khi Ba Lan đã tích cực mua vàng trong những năm gần đây. Tính đến cuối năm 2025, Ngân hàng Trung ương Ba Lan đã nắm giữ 550 tấn vàng, đạt được con số này phần lớn nhờ đợt mua kỷ lục 100 tấn chỉ trong năm 2025 - lớn nhất trong số các ngân hàng trung ương báo cáo với Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Ba Lan, Adam Glapiński, tuyên bố: “Điều này sẽ đưa Ba Lan vào nhóm 10 quốc gia có dự trữ vàng lớn nhất thế giới”. Mục tiêu 700 tấn vàng sẽ giúp Ba Lan vượt qua Hà Lan (612.5 tấn) và Thổ Nhĩ Kỳ (641.3 tấn) để chiếm vị trí thứ 10 toàn cầu.

Đáng chú ý, với 550 tấn vàng hiện tại, Ba Lan đã vượt qua cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) - tổ chức chỉ nắm giữ khoảng 506.5 tấn. Đây là một thành tựu biểu tượng quan trọng, thể hiện vị thế ngày càng lớn mạnh của Ba Lan trong kiến trúc tài chính châu Âu.

Các quan chức Ba Lan giải thích động thái này xuất phát từ mối quan ngại về địa chính trị và an ninh tài chính. Artur Sobon, thành viên Hội đồng quản trị NBP, nhấn mạnh: “Mục tiêu chính của chúng tôi là xây dựng một danh mục đầu tư phù hợp cho thời kỳ địa chính trị bất ổn này, đảm bảo sự ổn định, an ninh và uy tín cho Ba Lan”. Ông thẳng thắn thừa nhận: “Chúng tôi không thể phủ nhận vị trí địa lý của mình” - ám chỉ vị trí của Ba Lan trong khu vực Đông Âu đầy biến động.

Chiến lược này phản ánh bài học từ sự kiện năm 2022 khi dự trữ ngoại hối của Nga bị đóng băng sau cuộc xâm lược Ukraine. Sự kiện này đã làm nổi bật vai trò của vàng như một tài sản dự trữ không thể bị đóng băng bởi các thế lực nước ngoài.

Theo phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới, năm 2025 tiếp tục xu hướng toàn cầu về tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương. Tới 95% ngân hàng trung ương được khảo sát kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới.

Marta Bassani-Prusik, Giám đốc sản phẩm đầu tư và giá trị ngoại hối tại Xưởng đúc tiền Ba Lan, giải thích: “Một trong những động lực chính cho các ngân hàng trung ương là sự độc lập của giá vàng khỏi chính sách tiền tệ và rủi ro tín dụng. Đa dạng hóa tài sản và giảm tỷ trọng đồng đô la cũng quan trọng không kém”.

Để hiểu rõ tác động của đợt mua sắm này, cần phân tích số liệu cụ thể. Tổng tài sản dự trữ của Ba Lan hiện vào khoảng 271 tỷ USD, và 550 tấn vàng hiện có ước tính trị giá 76.5 tỷ USD, tức chiếm khoảng 28.2% tổng dự trữ.

Sau khi mua thêm 150 tấn, thì tổng dự trữ vàng sẽ đạt 700 tấn. Ở mức giá hiện tại, giá trị sẽ tăng thêm khoảng 20.9 tỷ USD, nâng tổng giá trị vàng lên 97.4 tỷ USD, chiếm khoảng 33.3% tổng dự trữ.

Nếu giá vàng đạt 5,000 USD/ounce, tổng giá trị 700 tấn vàng sẽ lên tới 112.5 tỷ USD, chiếm tới 36.6% tổng dự trữ. Tỷ lệ này sẽ đặt Ba Lan vào nhóm các quốc gia có danh mục dự trữ tập trung vào vàng nhiều nhất trong thế giới phát triển.

Ba Lan không đơn độc trong chiến lược tăng dự trữ vàng. Đây là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, đặc biệt nổi bật ở các thị trường mới nổi. Các quốc gia như Trung Quốc, Nga, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ và Kazakhstan đều tăng cường dự trữ vàng trong thập kỷ qua.

Trong Liên minh Châu Âu, Ba Lan là một trong những quốc gia đầu tiên sau gần 20 năm áp dụng cách tiếp cận này, cùng với Hungary, đảo ngược thời kỳ dài các ngân hàng trung ương phương Tây hầu như không tích lũy vàng quy mô lớn.

Điều đáng chú ý là Ba Lan có thể tài trợ cho đợt mua vàng lớn này nhờ dòng vốn EU chảy vào, hầu hết được đổi trực tiếp sang đồng zloty tại ngân hàng trung ương. Tài sản dự trữ chính thức của Ba Lan, bao gồm cả vàng, hiện ở mức khoảng 271 tỷ USD, so với chỉ 36 tỷ USD khi Ba Lan gia nhập EU năm 2004.

Tuy nhiên, chiến lược này không phải không có chỉ trích. Một số nhà kinh tế cho rằng tỷ trọng vàng cao có thể không đáp ứng nhu cầu quản lý dự trữ linh hoạt trong nền kinh tế hiện đại và nguồn vốn có thể được phân bổ tốt hơn vào các khoản đầu tư sinh lời khác. Vàng không tạo ra thu nhập hiện tại như trái phiếu - một điểm yếu mà các nhà phê bình thường chỉ ra.

Việc mua vàng của các ngân hàng trung ương như Ba Lan đã là động lực chính cho đợt tăng giá vàng gần đây, với giá vàng đã tăng gấp đôi trong 18 tháng qua. Quyết định của Ba Lan được đưa ra trong bối cảnh giá vàng liên tục lập kỷ lục mới.

“Nhu cầu ngày càng tăng từ các ngân hàng trung ương là phản ứng trước căng thẳng kinh tế và thay đổi địa chính trị năng động”, Bassani-Prusik nhấn mạnh. “Mặc dù việc mua của các tổ chức không trực tiếp chuyển thành giá, nhưng gián tiếp ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư cá nhân”.

Kế hoạch mở rộng dự trữ vàng của Ba Lan phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong tư duy về an ninh tài chính quốc gia. Đối với Ngân hàng Trung ương Ba Lan, vàng không chỉ là một tài sản đầu tư mà còn là yếu tố then chốt trong chiến lược an ninh tài chính dài hạn của đất nước.

Theo các chuyên gia tại Xưởng đúc tiền Ba Lan, càng nhiều bất ổn trên thị trường, sự quan tâm đến các tài sản được coi là “nơi trú ẩn an toàn” càng lớn. Nhận thức về vai trò của vàng trong việc bảo vệ vốn dài hạn cũng đang tăng lên trong giới đầu tư bán lẻ.

Việc đạt 550 tấn là một cột mốc quan trọng, nhưng thông báo về các đợt mua tiếp theo cho thấy Ba Lan vẫn chưa nói lời cuối cùng về chiến lược vàng của mình. Trong một thế giới của căng thẳng địa chính trị gia tăng và trật tự tài chính thay đổi, vàng một lần nữa trở thành một trong những tài sản then chốt - và Ba Lan muốn đi đầu trong cuộc chơi này.

Chiến lược này cũng thể hiện sự độc lập ngày càng tăng của Ba Lan trong chính sách tiền tệ. Glapiński nhấn mạnh rằng vàng đóng vai trò đặc biệt trong cấu trúc dự trữ - một tài sản không có rủi ro tín dụng, độc lập với quyết định chính sách tiền tệ của các quốc gia khác và có khả năng chống chịu sốc tài chính. Dự trữ vàng cao cũng góp phần vào sự ổn định của nền kinh tế Ba Lan.

Quyết định của Ba Lan có thể sẽ thúc đẩy các quốc gia khác xem xét lại cấu trúc dự trữ của mình, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và những lo ngại về tính ổn định của hệ thống tiền tệ quốc tế xoay quanh đồng đô la Mỹ.

Như Artur Sobon của NBP nhận định: “Ngày nay, không ai còn ảo tưởng rằng thời kỳ địa chính trị bất ổn đang ở đây và sẽ tiếp tục ở đây. Và mỗi ngày, các quyết định của những người chơi toàn cầu chủ chốt - Mỹ, Trung Quốc và Nga - xác nhận điều này”.

Khi Ba Lan tiến tới mục tiêu 700 tấn vàng, thế giới sẽ theo dõi chặt chẽ không chỉ tác động đến thị trường vàng toàn cầu mà còn cả ý nghĩa rộng lớn hơn về sự dịch chuyển trong quản lý dự trữ quốc gia trong kỷ nguyên địa chính trị đầy biến động.