Tin tức tổng hợp 17/07/2026: Các quan chức Fed phát tín hiệu tăng lãi suất, chip bị bán tháo

Thị trường chứng khoán châu Á đã mở đầu phiên giao dịch ngày 17/7 với sắc đỏ bao trùm, khi làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành bán dẫn tiếp tục kéo giảm các chỉ số chính trong khu vực. Chỉ số MSCI Asia Pacific giảm 1,9%, với Nikkei 225 của Nhật Bản mất tới 4%. Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong khu vực khi lao dốc hơn 5%.

Căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang nghiêm trọng đã đẩy giá dầu tăng vọt, trong khi những nghi ngờ ngày càng lớn về khả năng sinh lời của các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo (AI) đã khiến cổ phiếu công nghệ lao dốc không phanh.

Cổ phiếu chip bị bán tháo

Sức ép lớn nhất lên thị trường đến từ nhóm cổ phiếu bán dẫn - những cổ phiếu dẫn dắt đà tăng trong thời gian dài vừa qua. Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã giảm khoảng 19% so với đỉnh tháng 6, đánh dấu đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ đầu năm.

Nguồn: Bloomberg

Tại Nhật Bản, Kioxia Holdings Corp. đã lao dốc tới 13% trong phiên, khiến giá trị vốn hóa của hãng giảm một nửa chỉ trong vòng một tháng. Cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đã mất khoảng 30.000 tỷ yen (185 tỷ USD) giá trị kể từ đỉnh hồi giữa tháng 6.

Tại Hàn Quốc, SK Hynix đã giảm hơn 8,4%, kéo theo chỉ số Kospi lao dốc. Samsung Electronics cũng chịu áp lực bán tháo mạnh. Đáng chú ý, cổ phiếu SK Hynix niêm yết tại Mỹ (ADR) đã giảm 9% chỉ trong phiên 15/7.

Nguồn: Bloomberg

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) dù có triển vọng tích cực nhưng vẫn chịu áp lực bán khi kế hoạch chi tiêu cao hơn dự kiến làm lu mờ triển vọng lợi nhuận.

Nguyên nhân chính của đợt bán tháo đến từ việc giới đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của đà tăng trưởng do AI thúc đẩy. Bốn tập đoàn AI lớn nhất của Mỹ dự kiến sẽ chi hơn 725 tỷ USD trong năm nay, nhưng câu hỏi lớn đặt ra là liệu những khoản chi khổng lồ này có thực sự mang lại lợi nhuận tương xứng.

Ông Matt Maley, chiến lược gia trưởng thị trường tại Miller Tabak, nhận định: “Diễn biến của cổ phiếu chip trong thời gian tới vẫn là vấn đề quan trọng nhất đối với thị trường chứng khoán. Chúng đang cho thấy những vết nứt đáng kể và sẽ cần một đợt phục hồi mạnh mẽ và bền vững trong thời gian sớm, nếu không sẽ là hồi chuông cảnh báo thực sự”.

Căng thẳng Mỹ - Iran: Eo biển Hormuz trở thành tâm điểm chiến sự

Trong khi thị trường chứng khoán lao dốc vì cổ phiếu chip, giá dầu lại bật tăng mạnh do căng thẳng quân sự leo thang tại Trung Đông. Dầu Brent giao dịch trên 85 USD/thùng và hướng tới mức tăng khoảng 12% trong tuần - đà tăng mạnh nhất kể từ tháng 4.

Nguồn: Bloomberg

Mỹ đã tiến hành đợt không kích thứ sáu liên tiếp vào Iran nhằm làm suy yếu khả năng tấn công tàu thương mại của Tehran. Các mục tiêu bao gồm các trạm radar, hệ thống phòng không, cơ sở hạ tầng hậu cần quân sự và tài sản hàng hải. Đáp trả, Iran đã tấn công các căn cứ của Mỹ tại Kuwait, Jordan và Bahrain. Lực lượng vũ trang Kuwait cho biết đã đánh chặn 32 máy bay không người lái của Iran nhắm vào các cơ sở “quan trọng”.

Eo biển Hormuz tiếp tục trở thành tâm điểm của cuộc xung đột. Lượng tàu thương mại qua eo biển này đã sụt giảm mạnh khi các chủ tàu tỏ ra thận trọng trước nguy cơ bị tấn công.

Nguồn: Bloomberg

Theo tính toán của Bloomberg dựa trên dữ liệu theo dõi tàu và thông tin từ Kpler và Vortexa, dòng chảy dầu thô trung bình 7 ngày qua eo biển Hormuz (bao gồm cả nguồn cung của Iran) đã giảm xuống còn khoảng 5,5 triệu thùng/ngày từ mức 9,4 triệu thùng/ngày của tuần trước đó. Saudi Arabia, Qatar, UAE và các quốc gia khác phụ thuộc vào tuyến đường này để xuất khẩu phần lớn năng lượng.

Nguồn: Bloomberg

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance thừa nhận những hạn chế của Mỹ trong việc bảo vệ các tàu lớn di chuyển chậm chạp chở hàng hóa dễ cháy nổ qua eo biển hẹp: “Các người có thể ném bom chúng. Các người có thể loại bỏ radar của chúng. Các người có thể loại bỏ một số máy bay không người lái và tên lửa của chúng, nhưng việc bắn vào tàu ở eo biển là quá dễ dàng”.

Hiệu ứng dây chuyền

Căng thẳng tại Trung Đông đã đẩy giá năng lượng tăng cao, làm dấy lên lo ngại lạm phát có thể duy trì ở mức cao lâu hơn. Điều này buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải đối mặt với áp lực xem xét lại chính sách tiền tệ.

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đã trở thành quan chức Fed đầu tiên kêu gọi tăng lãi suất, cho rằng lạm phát dường như không hướng bền vững về mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. “Tôi hiện tin rằng lãi suất cao hơn một chút sẽ cân bằng tốt hơn các triển vọng và rủi ro cho nhiệm vụ kép của Fed”, bà phát biểu tại Houston.

Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cũng bày tỏ quan ngại khi cho rằng lạm phát “quá nóng và đã ở trên mục tiêu quá lâu”. Ông nhấn mạnh: “Mối quan tâm chính của tôi là lạm phát. Một tháng giảm nhẹ là chưa đủ. Đã đến lúc hoàn thành công việc khôi phục ổn định giá cả”.

Trước đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh, dù chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về hướng đi của lãi suất, đã khẳng định các nhà hoạch định chính sách “không khoan nhượng” với lạm phát cao và cam kết khôi phục ổn định giá cả.

Các quan chức Fed khác như Phó Chủ tịch Philip Jefferson cũng để ngỏ khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát không sớm hạ nhiệt. Các nhà đầu tư đang đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay.

Thị trường bất động sản Mỹ đã hứng chịu tác động tiêu cực khi lãi suất thế chấp kỳ hạn 30 năm tăng lên 6,55% - mức cao nhất kể từ tháng 8/2025. Lãi suất đã tăng hai tuần liên tiếp, phản ánh đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc khi thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran sụp đổ. Cuộc chiến đã khiến lãi suất thế chấp tăng hơn nửa điểm phần trăm kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng 2.

Theo Redfin, số lượng người bán vượt quá người mua gần nửa triệu trong tháng 6 và các bất động sản tồn tại lâu hơn trên thị trường. Tuy nhiên, giá bán trung vị vẫn đạt mức kỷ lục mới, được nâng đỡ bởi nhóm người mua có thu nhập cao.

Bức tranh đa chiều từ các thị trường

Vàng giảm khi đồng USD mạnh lên

Vàng đang hướng tới tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6, giao dịch quanh mức 3.980 USD/ounce, giảm 3,5%. Đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng trong phiên 16/7 đã gây áp lực lên kim loại quý. Xung đột kéo dài 5 tháng đã đẩy giá vàng xuống 14% trong quý II - màn trình diễn tồi tệ nhất kể từ năm 2013.

Nguồn: Bloomberg

Thị trường Trung Quốc: Áp lực kép từ chip và IPO khổng lồ

Cổ phiếu chip Trung Quốc cũng chịu áp lực bán tháo mạnh khi chỉ số Star 50, chỉ số theo dõi nhóm cổ phiếu công nghệ phần cứng, ghi nhận tâm lý bi quan nhất trong hơn 4 năm. Chỉ số này đã giảm 16% so với đỉnh tháng 6.

Nguyên nhân một phần đến từ đợt IPO kỷ lục của CXMT Corp., thương vụ lên tới 9,8 tỷ USD, lớn thứ hai trong lịch sử Trung Quốc. Các thương vụ IPO lớn được mong đợi thường trùng với thời điểm thị trường chạm đỉnh trong ngắn hạn. CXMT dự kiến niêm yết vào ngày 27/7 trên Sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải.

Hành trình vượt sóng của DeepSeek

Trong bối cảnh cổ phiếu chip lao dốc, DeepSeek đã huy động thành công 7,4 tỷ USD trong vòng gọi vốn tư nhân lớn nhất lịch sử ngành AI tại Trung Quốc, định giá công ty hơn 50 tỷ USD. Công ty đang lên kế hoạch IPO vào năm 2027 để huy động thêm hàng tỷ USD.

Điểm đặc biệt của DeepSeek nằm ở chi phí vận hành cực thấp. Theo trang đánh giá Artificial Analysis, chi phí bình quân gia quyền để thực hiện một tác vụ trí tuệ tiêu chuẩn bằng mô hình V4 Flash của DeepSeek chỉ là 2 cent, so với 2,75 USD cho cùng tác vụ trên mô hình Claude Fable 5 của Anthropic.

Các doanh nghiệp lớn như Airbnb, Pinterest và thậm chí Microsoft đang xem xét hoặc đã sử dụng mô hình của DeepSeek với chi phí thấp hơn nhiều so với các đối thủ phương Tây.

Nguồn: Bloomberg

Những điểm sáng và rủi ro tiềm ẩn

Các ngân hàng lớn cắt giảm nhân sự kỷ lục

Trong bối cảnh thị trường biến động, các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đã cắt giảm nhân sự nhiều nhất trong ít nhất 6 năm trong quý II, bất chấp kết quả kinh doanh kỷ lục nhờ cơn sốt giao dịch. Tổng số nhân viên tại Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs và Morgan Stanley đã giảm hơn 10.000 người trong quý II. Đây là quý giảm mạnh nhất kể từ đầu năm 2020.

Nguồn: Bloomberg

Các ngân hàng đang tìm cách kiểm soát chi phí khi đối mặt với áp lực từ chi phí vận hành và sự phát triển của AI - vốn được kỳ vọng sẽ thay thế một số vị trí lao động giá trị thấp.

Công nghệ và nợ AI: Gánh nặng của Oracle

Oracle đang đối mặt với thách thức lớn trong cuộc đua AI khi chi tiêu cho trung tâm dữ liệu lên tới 250 tỷ USD đã đẩy công ty vào tình trạng đốt tiền mặt nhanh hơn tốc độ tạo ra doanh thu. S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của Oracle xuống BBB-, chỉ một bậc trên mức rác. Moody's cũng có triển vọng tiêu cực.

Trong khi các đối thủ như Alphabet và Meta tạo ra đủ tiền mặt để tài trợ cho đầu tư AI, Oracle lại đốt hơn 20 tỷ USD trong bốn quý qua sau khi trừ chi phí vốn. Trái phiếu của Oracle hiện giao dịch gần với đường cong lợi suất của trái phiếu xếp hạng BB hơn là trái phiếu BBB. Công ty dự kiến sẽ huy động khoảng 40 tỷ USD thông qua nợ và vốn cổ phần trong năm tài chính này.

Đồng yên yếu và can thiệp ngoại hối

Đồng yên tiếp tục giao dịch quanh mức 162,45 yên/USD, gần mức thấp nhất trong bốn thập kỷ. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã sử dụng ngôn ngữ mạnh nhất trong nhiều tuần để cảnh báo về khả năng can thiệp vào thị trường tiền tệ. Bà tuyên bố: “Nếu cần thiết, chúng tôi sẽ hành động quyết đoán bất cứ lúc nào”.

Nhà dự báo ngoại hối chính xác nhất theo bảng xếp hạng của Bloomberg, Vikram Murarka từ Kshitij Consultancy Services, dự báo yên có thể yếu xuống 170 yên/USD trong năm tới. Ông cho rằng các giao dịch carry trade sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền này