现货与期货价格走势（关键数据） ・金价近期连续刷新历史高点，现货黄金曾突破 $4,500/盎司 并刷新新高，全年上涨逾70%，是1979年以来最大涨幅。 ・国内市场黄金价也持续上涨，黄金ETF持仓稳固增长，资金不断流入。 ・但近期交易中出现高位回落现象，存在短线获利了结压力。 长线支撑因素（基本面偏多） 避险需求强劲： 地缘政治紧张与全球不确定性持续推升黄金安全资产吸引力。 政策预期利好： 投资者普遍预期美联储将在明年降息，降低实际收益率，有利于黄金定价。 央行与机构参与： 多国央行持续买入黄金，加上ETF资金流入，增强市场需求韧性。 风险与短期压力因素： 技术与流动性相关压力 在创高点之后出现技术性回落和高位套利卖压，尤其在圣诞假期前市场流动性较薄，价格波动可能放大。 当前的“非理性升势”可能部分由投机性交易和流动性缺乏推动，而非全部基本面支撑。 美元与其他资产走势影响： 在部分市场，美股走强、美元短期回稳可能对黄金短线构成压力 总结：黄金当前处于高位震荡格局中，长期基本面偏多，但短线受技术回落与薄市流动性影响较大。合理的操作是低吸为主、控制仓位与止损，同时关注关键支撑位是否守住。