隔夜美股遭遇全面重挫，纳指暴跌2.15%，标普跌1.21%，道指跌0.97%。这是本轮调整以来科技板块最惨烈的一个交易日。引发抛售的是多重利空的共振——谷歌上调资本支出指引后，市场反而开始担忧AI投资的资本效率问题，资本开支越高、现金流压力越大，科技巨头被重新定价。AMD与Anthropic的合作消息并未能抵消这种担忧，科技股整体承压。 欧股同样全面回落，德国DAX跌1.56%，斯托克50跌1.69%，英国富时跌0.73%。欧央行维持利率不变的决议打压了降息预期，同时美国新关税计划对全球贸易前景构成不确定性，欧洲出口导向型经济体首当其冲。 关税升级：美国对60个经济体加征新关税 美国宣布对60个经济体加征10%至12.5%的新关税，以取代即将到期的全球进口临时关税。这是一次全面的贸易政策升级，覆盖范围远超此前对加拿大的定向关税——60个经济体意味着全球主要贸易伙伴几乎都被纳入，税率在10%-12.5%之间。 对市场的影响有几个层面：首先，关税升级意味着进口成本上升，可能推高美国国内的消费品价格，对通胀形成上行压力，削弱美联储降息的紧迫性；其次，被加征关税的经济体可能采取报复措施，全球贸易摩擦升级的风险上升；第三，供应链成本上升将挤压跨国企业的利润率，尤其是制造业和零售业。这条消息直接压制了隔夜美股的反弹意愿，也是今日期指关注的焦点之一。 欧央行按兵不动，为9月加息留空间 欧洲央行维持利率不变，并表示"为9月可能的加息保留政策空间"。这个表述完全出乎市场意料——此前市场普遍预期欧央行将降息25个基点甚至50个基点，结果不仅没降息，还释放了"可能加息"的信号。 这是非常鹰派的立场，对欧元形成强力支撑，欧元短线跳涨，美元走弱。但欧股因此大幅承压——降息预期破灭意味着流动性宽松的预期被彻底扭转，欧洲股市的估值面临重估。德国DAX跌1.56%反映了市场的失望情绪。欧元区经济本就疲弱，高利率维持更久意味着衰退风险进一步上升。欧央行这一举措可能是为了应对通胀反复的风险，尤其是考虑到中东局势推高油价的背景。 欧佩克+据悉将讨论提高产量配额 欧佩克+据悉将于8月会议讨论提高9月石油产量配额约18.8万桶/日。这是一个应对油价持续上涨的供给端调节信号——18.8万桶/日的增幅相对温和，不会对油价形成重大冲击，但传递了欧佩克+"愿意增产来稳定市场"的姿态。 这条消息与红海袭击和伊朗航运封锁形成对冲。增产预期限制了油价的进一步上行空间，但地缘风险仍在支撑价格底部。油价短期可能在高位震荡，方向取决于地缘局势和增产落地的实际节奏。 今日焦点：PMI与新屋销售 美国Markit制造业PMI（15:45） 和 服务业PMI（15:45） 同日发布。这是本周最后一个重要数据组合，将提供7月经济活动的初步轮廓。制造业PMI如果维持在50以上，说明工业部门仍在扩张；服务业PMI更为关键，因为服务业占美国经济的比重最大。如果服务业PMI显著下滑，衰退担忧将升温；如果保持强劲，软着陆叙事将获得支撑。 美国季调后新屋销售年化总数（16:00） 同步发布。房地产市场对利率高度敏感，如果数据强劲，说明降息预期已经传导至实体经济，对经济前景偏乐观；如果数据疲软，高利率的滞后效应仍在显现。 综合来看，市场经历了关税升级、欧央行鹰派转向、科技股抛售的三重打击，纳指暴跌2.15%是多重利空的集中释放。今日的PMI数据将提供美国经济动能的线索，如果数据偏弱，市场可能从"降息预期降温"进一步滑向"衰退担忧"；如果数据偏强，风险偏好可能部分修复。建议在PMI数据落地后再做方向判断。 ⚠️ 风险提示：以上内容仅为市场信息解读，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。