USD/JPY trồi sụt dữ dội, nguyên nhân do đâu?

Tình hình chính trị và kinh tế Nhật Bản

Câu chuyện bắt đầu với sự thay đổi trong chính trị Nhật Bản. Vào cuối tháng 9 vừa qua, Shigeru Ishiba, một cựu Bộ trưởng Bộ Quốc phòng, đã được bầu làm Chủ tịch mới của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền. Sự kiện này đã gây ra những phản ứng mạnh mẽ trên thị trường ngoại hối. Ngay sau khi Ishiba giành chiến thắng, đồng yên đã tăng vọt, đạt mức 142,09 yên đổi 1 USD, tức là tăng gần 1,9% so với đồng USD. Tuy nhiên, sự hưng phấn này không kéo dài lâu, khi đồng yên giảm 0,4% chỉ trong một buổi sáng sau đó, chạm mức 142,75 yên đổi 1 USD.

Ông Ishiba được cho là ủng hộ việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), tuy nhiên, ông cũng bày tỏ quan điểm thận trọng trong việc thực hiện chính sách tiền tệ. Phát biểu của ông về việc giữ chính sách tiền tệ trong trạng thái thích ứng đã khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại, dẫn đến áp lực giảm giá cho đồng yên.

Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản

Yếu tố quan trọng tiếp theo ảnh hưởng đến biến động của USD/JPY là chênh lệch lãi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và BOJ. Trong bối cảnh Fed đang dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, dự đoán rằng lãi suất có thể giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và 25 điểm cơ bản vào tháng 12, điều này đã tạo ra áp lực lớn lên đồng đô la Mỹ. Ngân hàng Bank of America (BoA) cho rằng đồng đô la đang bị định giá quá cao và sẽ tiếp tục giảm nhẹ vào năm 2025, nhờ vào chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed.

Trong khi đó, BOJ vẫn duy trì chính sách lãi suất thấp, và thống đốc Kazuo Ueda đã phát biểu rằng ngân hàng sẽ không vội vàng trong việc tăng lãi suất. Sự chênh lệch này đã trở thành yếu tố chính chi phối tỷ giá USD/JPY, khiến đồng yên trở nên dễ bị tổn thương hơn trước những biến động của đồng đô la.

Động lực từ thặng dư tài khoản vãng lai

Citi đã đưa ra một dự báo cho thấy cặp tiền USD/JPY có thể giảm xuống mức 150 vào cuối năm 2024, nhưng cũng cảnh báo rằng trong dài hạn, đồng yên có thể mạnh lên nhờ các yếu tố cơ bản. Một trong những yếu tố hỗ trợ cho đồng yên là khả năng hồi hương thu nhập nước ngoài của các tập đoàn Nhật Bản, có thể tạo áp lực tăng cho đồng yên. Bên cạnh đó, thặng dư du lịch và tăng trưởng trong lĩnh vực sở hữu trí tuệ cũng đang cải thiện cán cân tài khoản vãng lai của Nhật Bản.

Trong bối cảnh này, thị trường đã chứng kiến sự tăng trưởng 12% của đồng yên so với đồng USD trong quý III năm 2024, trở thành đồng tiền tăng giá mạnh nhất trong số 17 đồng tiền mà Bloomberg theo dõi. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích vẫn cảnh báo về triển vọng dài hạn của đồng yên do những yếu tố bất lợi như tăng trưởng kinh tế yếu và dân số lão hóa.

Tác động của các yếu tố địa chính trị

Tình hình địa chính trị cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc tác động đến tỷ giá USD/JPY. Các căng thẳng tại Trung Đông, những sự kiện toàn cầu, và mối quan hệ giữa các quốc gia lớn có thể ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư. Đồng yên thường được xem là một tài sản an toàn trong thời kỳ bất ổn, do đó, bất kỳ sự leo thang nào trong các cuộc xung đột quốc tế cũng có thể tạo ra biến động mạnh cho cặp tiền này.

Theo chiến lược gia Charu Chanana của Saxo Markets, tỷ giá đồng yên sẽ phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Trong khi đồng yên có thể có dư địa tăng giá, nhưng mức độ tăng này sẽ bị ảnh hưởng bởi tiến độ cắt giảm lãi suất của Fed.

Dự báo tương lai cho USD/JPY

Nhìn về tương lai, các nhà phân tích đưa ra những dự báo khác nhau cho cặp tiền USD/JPY. Citi dự báo rằng trong trung hạn, đồng yên có thể giảm giá, nhưng có khả năng phục hồi trong dài hạn, với tỷ giá có thể giảm xuống dưới mức 140 vào đầu năm 2025 và đạt gần 130 vào cuối năm 2025. Trong khi đó, BoA dự đoán rằng đồng đô la sẽ yếu đi do chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, điều này càng khiến cho sự biến động của USD/JPY trở nên khó lường hơn.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các diễn biến chính trị, chính sách tiền tệ và các yếu tố kinh tế cơ bản để đưa ra những quyết định hợp lý. Các chỉ số như lãi suất, thặng dư tài khoản vãng lai và tình hình địa chính trị sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng của cặp tiền tệ này.

Kết luận

Tóm lại, sự biến động dữ dội của USD/JPY trong thời gian gần đây là kết quả của nhiều yếu tố liên kết, từ chính trị trong nước Nhật Bản, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, cho đến các yếu tố địa chính trị toàn cầu. Sự không chắc chắn trong các quyết định chính sách của BOJ và Fed sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tỷ giá đồng yên trong tương lai.

Hãy luôn theo dõi WikiFX để cập nhật nhanh nhất những diễn biến mới nhất về tỷ giá USD/JPY! Chúng tôi cung cấp thông tin và phân tích kịp thời, giúp bạn nắm bắt cơ hội đầu tư và đưa ra quyết định chính xác trong thị trường ngoại hối. Đừng bỏ lỡ bất kỳ tin tức quan trọng nào—hãy để WikiFX đồng hành cùng bạn trên hành trình giao dịch!