Vàng trượt nhẹ khi tâm điểm thuộc về Fed

Giá vàng giảm nhẹ trong bối cảnh kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất tiếp tục dịch chuyển, đặc biệt sau báo cáo việc làm Mỹ vượt kỳ vọng. Đồng USD mạnh lên cùng với tình hình địa chính trị căng thẳng ở Trung Đông đã tạo thêm áp lực lên giá vàng, khiến các nhà đầu tư phải cân nhắc giữa rủi ro và lợi nhuận.

Vàng và đồng USD biến động mạnh sau báo cáo việc làm Mỹ

Giá vàng thế giới đã có sự điều chỉnh giảm trong tuần qua, chủ yếu do sự thay đổi trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 11. Theo số liệu từ sàn giao dịch Kitco, giá vàng giao ngay giảm 0,08% trong phiên giao dịch ngày 4/10, chốt ở mức 2.654,3 USD/oz. Đáng chú ý, giá vàng đã mất 0,17% trong cả tuần sau khi thị trường đón nhận báo cáo việc làm Mỹ tốt hơn dự kiến.

Báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy, số lượng việc làm mới trong khu vực phi nông nghiệp tháng 9 đạt 254.000, vượt xa mức dự báo 150.000. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1%, tạo sức ép lớn lên vàng do kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ từ Fed gần như bị xóa bỏ. Chỉ số Dollar Index - đại diện cho sức mạnh của đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt khác - tăng mạnh 0,5%, đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 8, gây áp lực giảm lên giá vàng. Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định sự suy giảm của vàng sẽ không quá sâu bởi nhu cầu phòng ngừa rủi ro địa chính trị vẫn giữ cho giá vàng ở mức ổn định.

Tác động địa chính trị và kỳ vọng thị trường

Ngoài các dữ liệu kinh tế, tình hình địa chính trị cũng góp phần quan trọng vào biến động giá vàng. Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang khi Iran thực hiện một cuộc tấn công tên lửa vào Israel sau sự kiện thủ lĩnh Hezbollah bị ám sát. Điều này đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ bùng nổ chiến tranh quy mô lớn trong khu vực. Trong bối cảnh đó, vàng thường được xem là một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, áp lực từ sự mạnh lên của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lại vượt trội hơn, khiến giá vàng giảm nhẹ.

Bên cạnh vàng, thị trường đang tập trung nhiều hơn vào các tín hiệu từ Fed về chính sách lãi suất. Theo công cụ FedWatch Tool, khả năng Fed cắt giảm 0,5 điểm phần trăm vào tháng 11 gần như bị loại bỏ, thay vào đó, kỳ vọng về việc giảm 0,25 điểm phần trăm lên đến 97,4%. Điều này cũng tác động lớn đến thị trường trái phiếu khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 12,5 điểm cơ bản lên 3,975%.

Nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh mềm?

Dù vàng chịu nhiều áp lực từ các yếu tố ngắn hạn, trọng tâm thị trường vẫn là câu hỏi liệu Fed có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách mềm mại, tránh gây suy thoái. Quyết định giảm lãi suất nửa điểm phần trăm của Fed vào ngày 18/9 được coi là một động thái quyết liệt nhằm đảm bảo kinh tế Mỹ không bị giảm tốc quá mạnh. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất có giúp kích thích đầu tư và tiêu dùng hay không vẫn còn là điều chưa chắc chắn.

Một yếu tố quan trọng khiến thị trường tài chính Mỹ biến động là chi phí vay nợ hiện tại đang ở mức tương đối cao, ngay cả khi Fed đã hạ lãi suất. Nhiều doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ vẫn ngại vay vốn mới do lãi suất hiện tại vẫn cao hơn so với mức lãi suất cố định mà họ đã vay được từ vài năm trước. Điều này có thể dẫn đến tình trạng kinh tế tiếp tục tăng trưởng chậm, mặc dù lãi suất đang giảm.

Nhận định và triển vọng

Sự biến động ngắn hạn của vàng vẫn phụ thuộc nhiều vào các dữ liệu kinh tế của Mỹ, các động thái từ Fed, và căng thẳng địa chính trị là những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng trong thời gian tới. Báo cáo lạm phát sắp tới sẽ là một yếu tố quan trọng quyết định liệu Fed có tiếp tục giữ lãi suất cao hay có những động thái cắt giảm trong tương lai. Theo Lukman Otunuga từ Kitco Metals, nếu dữ liệu lạm phát yếu hơn dự báo, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm sẽ tăng, hỗ trợ cho giá vàng.