Dầu sắp vượt 130 USD, Fed vẫn do dự, nhà đầu tư sẽ hứng chịu hậu quả như thế nào?

Khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell chuẩn bị bước lên bục điều trần trước Quốc hội, thế giới tài chính lại đồng thời đối mặt với một rủi ro địa chính trị cực lớn: Iran dọa đóng Eo biển Hormuz – nơi vận chuyển tới 30% lượng dầu thô bằng đường biển của toàn cầu.

Trong lúc nền kinh tế Mỹ cho thấy lạm phát có phần hạ nhiệt, thì giá dầu thô lại có nguy cơ bùng nổ mạnh chưa từng thấy nếu kịch bản xấu nhất trở thành hiện thực. Thị trường đang chứng kiến một sự hội tụ nguy hiểm giữa kinh tế, chính sách tiền tệ và bất ổn địa chính trị, với hệ lụy có thể làm rung chuyển không chỉ thị trường hàng hóa mà cả thị trường tài chính toàn cầu.

Theo dữ liệu sắp công bố trong tuần này, chỉ số PCE lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – nhiều khả năng chỉ tăng 0,1% trong tháng 5, đánh dấu quý ổn định nhất kể từ đại dịch. Tuy nhiên, đây không phải tín hiệu đủ mạnh để Fed nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Chủ tịch Jerome Powell trong hai ngày điều trần tại Hạ viện và Thượng viện sẽ tiếp tục bảo vệ cách tiếp cận “chậm mà chắc”, nhấn mạnh rằng lãi suất có thể giảm trong năm nay, nhưng cần có thêm bằng chứng kinh tế rõ ràng, đặc biệt là về tác động của các chính sách thương mại mới từ Nhà Trắng.

Dù áp lực giảm lãi suất đang tăng lên, một số quan chức Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng. Ngay cả khi một số dữ liệu tiêu dùng và thu nhập khả quan, với thu nhập khả dụng thực tế trong ba tháng qua tăng 0,6%, mức cao nhất trong hơn hai năm thì thị trường vẫn chưa thể chắc chắn về hướng đi tiếp theo.

Cú sốc có thể đưa giá dầu lên 130 USD/thùng?

Giữa lúc Fed chưa rõ ràng, thì một quả bom chính trị khác đang “rục rịch” phát nổ: Iran vừa tuyên bố quốc hội nước này đã đồng thuận với kế hoạch đóng Eo biển Hormuz, chỉ còn chờ phê chuẩn từ Hội đồng An ninh Quốc gia tối cao.

Eo biển Hormuz không chỉ là tuyến đường huyết mạch vận chuyển dầu mỏ toàn cầu, mà còn là biểu tượng chiến lược cực kỳ nhạy cảm. Việc đóng tuyến đường này đồng nghĩa với việc 30% dầu thô và 20% khí hóa lỏng vận chuyển toàn cầu bị gián đoạn, và giá năng lượng có thể tăng phi mã lên vùng 120–130 USD/thùng, theo dự báo “worst-case scenario” của JP Morgan.

Không chỉ vậy, dự đoán từ các thị trường phi tập trung như Polymarket cũng cho thấy xác suất “Hormuz bị đóng” đã nhảy vọt từ 15% lên 60% sau các cuộc không kích gần đây nhằm vào cơ sở hạt nhân của Iran.

Hai biến số lớn nhất của thị trường tài chính toàn cầu

Chưa bao giờ kể từ đầu năm nay mà thị trường lại phải cùng lúc đối mặt với hai biến số mang tính hệ thống:

1. Một Fed đang lưỡng lự giữa chống lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, trong bối cảnh bất định chính sách thương mại từ Nhà Trắng.

2. Một Trung Đông nóng bỏng, với Iran – Israel tiếp tục leo thang căng thẳng và nguy cơ xung đột lan rộng ra toàn khu vực năng lượng chiến lược nhất thế giới.

Việc Powell trì hoãn cắt lãi suất không làm thị trường bất ngờ, nhưng một cú đóng Hormuz thực sự sẽ khiến mọi thứ đảo chiều – từ tỷ giá USD, giá dầu, đến lợi suất trái phiếu và tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

Thị trường sắp đến “điểm gãy”?

Các nhà phân tích đang cảnh báo rằng, nếu cả hai yếu tố nói trên xảy ra đồng thời, tức là Fed tiếp tục giữ lãi suất cao và giá dầu tăng mạnh, thì thị trường tài chính toàn cầu có thể tiến vào một chu kỳ bất ổn mới. Tăng trưởng có thể chững lại, lạm phát quay đầu tăng và định giá tài sản sẽ bị “nén” lại đáng kể.

Ngoài ra, các báo cáo sắp tới về nhà ở, chi tiêu tiêu dùng và cán cân thương mại Mỹ trong tháng 5 cũng sẽ đóng vai trò quan trọng. Nếu tất cả đều cho thấy dấu hiệu suy yếu, Fed sẽ chịu áp lực cực kỳ lớn trong kỳ họp chính sách vào ngày 30/7.

Dù Fed vẫn giữ được thế chủ động, nhưng chính trường Trung Đông đang tạo ra một rủi ro không thể kiểm soát. Các nhà đầu tư toàn cầu cần sẵn sàng trước những kịch bản biến động cực đoan trong nửa cuối năm 2025:

- Giá dầu tăng mạnh → Lạm phát quay trở lại

- Fed giữ lãi suất cao hơn dự kiến → Áp lực cho thị trường chứng khoán

- Bất ổn địa chính trị → Dòng vốn chuyển sang tài sản trú ẩn như vàng, USD

Câu chuyện không còn là “nên mua gì?” mà là “sống sót thế nào trong vùng nhiễu loạn này?”

Tải ứng dụng WikiFX và đăng ký tài khoản để luôn cập nhật nhanh chóng về tình hình thị trường tài chính toàn cầu!