Fed sẵn sàng hạ lãi suất ngay trong tháng 07, Powell 'xiêu lòng'?

Ngày 2/7/2025 – Thị trường tài chính toàn cầu đang dậy sóng trước tín hiệu bất ngờ từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell, khi ông không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 7. Liệu đây có phải dấu hiệu cho một sự thay đổi chính sách tiền tệ lớn, hay chỉ là một động thái chiến lược để xoa dịu áp lực từ chính quyền Tổng thống Donald Trump? Hãy cùng phân tích sâu hơn về động thái này và những tác động tiềm tàng đến nền kinh tế toàn cầu.

Jerome Powell: “Tháng 7 không phải là quá sớm”

Phát biểu tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB Forum) ở Sintra, Bồ Đào Nha, ông Jerome Powell đã khiến giới đầu tư bất ngờ khi tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất trong tháng 7 “không nằm ngoài khả năng”. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với lập trường thận trọng trước đây, khi ông từng ám chỉ Fed có thể chờ đến mùa thu, cụ thể là tháng 9, để xem xét điều chỉnh chi phí vay.

“Tôi không loại trừ bất kỳ cuộc họp nào,” Powell nhấn mạnh, đồng thời cho biết quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. “Chúng tôi sẽ đánh giá từng cuộc họp một cách cẩn thận, dựa trên các chỉ số kinh tế thực tế.”

Lời phát biểu này không chỉ làm nóng lại các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ mà còn khiến thị trường tài chính toàn cầu sôi động. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng, đặc biệt khi các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy tín hiệu tích cực, như báo cáo việc làm mạnh mẽ và sản xuất tăng trưởng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng nhẹ lên 3,76%, phản ánh tâm lý e dè về khả năng Fed hành động ngay lập tức.

Áp lực từ Tổng thống Trump: Nhân tố thay đổi cuộc chơi?

Không thể phủ nhận rằng áp lực từ Tổng thống Donald Trump đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các phát biểu gần đây của ông Powell. Trump liên tục công khai chỉ trích Fed vì duy trì lãi suất ở mức 4,25% - 4,5%, cho rằng mức này đang kìm hãm tăng trưởng kinh tế Mỹ. Trong một động thái gây chú ý, Trump thậm chí gửi một ghi chú viết tay tới Powell, kèm theo danh sách lãi suất thấp của các ngân hàng trung ương khác, như Nhật Bản (0,5%) và Đan Mạch (1,75%), yêu cầu Fed “hạ lãi suất mạnh tay”.

“Jerome, ông lại quá chậm! Hàng trăm tỷ USD đang bị mất đi vì chính sách của ông,” Trump viết trên Truth Social, đồng thời kêu gọi lãi suất Mỹ nên ở mức 1% hoặc thấp hơn. Những phát ngôn này không chỉ làm tăng áp lực lên Fed mà còn khiến nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ rơi vào thế khó, với sự chia rẽ giữa phe “diều hâu” (ủng hộ lãi suất cao để kiềm chế lạm phát) và phe “bồ câu” (muốn hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng).

Thuế quan của Trump: “Kẻ phá bĩnh” lạm phát

Một yếu tố then chốt ảnh hưởng đến quyết định của Fed là chính sách thuế quan của chính quyền Trump. Đầu năm 2025, Trump áp đặt các mức thuế mới lên hàng nhập khẩu, khiến các dự báo lạm phát tại Mỹ tăng đáng kể. Powell thừa nhận rằng Fed đã tạm dừng kế hoạch hạ lãi suất khi các mức thuế này được công bố, do lo ngại lạm phát có thể vượt ngoài tầm kiểm soát.

“Chúng tôi đã tạm dừng khi thấy quy mô của thuế quan. Tất cả các dự báo lạm phát đều tăng lên, và chúng tôi cần thêm thời gian để đánh giá tác động thực tế,” Powell giải thích.

Dữ liệu lạm phát gần đây, đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed cho thấy áp lực giá cả vẫn ở mức trên mục tiêu 2% hàng năm. Điều này khiến Fed phải cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và ngăn chặn nguy cơ lạm phát tái bùng phát.

Kỳ vọng tháng 9 vẫn chiếm sóng

Mặc dù Powell để ngỏ khả năng hạ lãi suất trong tháng 7, thị trường vẫn đặt cược lớn vào kịch bản Fed sẽ hành động vào tháng 9. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News, cũng dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa thu, nhấn mạnh rằng thuế quan của Trump khó có thể gây ra lạm phát như lo ngại.

“Tôi nghĩ tháng 9 là thời điểm hợp lý. Nếu Fed tuân theo tiêu chí rằng thuế quan không gây lạm phát, họ có thể hành động sớm hơn, nhưng tháng 9 là khả thi nhất,” Bessent nói.

Dự báo này trùng hợp với nhận định từ Goldman Sachs, khi ngân hàng này dự đoán Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng 9, tiếp theo là hai đợt khác trong năm 2025. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch tương lai quỹ Fed đánh giá xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 lên tới 76%, cho thấy sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế.

Lời khuyên từ Powell

Giữa lằn ranh áp lực chính trị và trách nhiệm kinh tế, Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục hành động độc lập. “Chúng tôi không đứng về phía nào, không can thiệp vào những vấn đề ngoài thẩm quyền. Nhiệm vụ của chúng tôi là đảm bảo ổn định giá cả, việc làm tối đa và ổn định tài chính,” ông nói, nhận được sự đồng tình từ các lãnh đạo ngân hàng trung ương khác như Christine Lagarde (ECB).

Khi được hỏi về kế hoạch sau khi kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch Fed vào tháng 5/2026, Powell từ chối bình luận nhưng khẳng định mong muốn để lại một nền kinh tế vững mạnh cho người kế nhiệm. “Điều khiến tôi trăn trở là làm sao để trao lại một nền kinh tế trong trạng thái tốt nhất,” ông chia sẻ.

Tham khảo thêm bài viết cùng chủ đề từ WikiFX.

Jerome "Too Late" Powell - Một tuyên bố gây sốc trong một tuần đầy biến động

Khám phá tuần biến động của kinh tế Mỹ với tuyên bố sốc của Trump và phát biểu từ Jerome Powell. Báo cáo NFP ngày 3/7 có làm rung chuyển thị trường? Tìm hiểu dự báo và chiến lược đầu tư ngay!

Thông tin 2025-07-01

相关内容

Tác động tới Việt Nam và thị trường toàn cầu

Đối với Việt Nam, một động thái hạ lãi suất từ Fed có thể mang lại nhiều cơ hội. Việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ có thể giảm áp lực lên đồng VND và tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều chỉnh lãi suất trong nước, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Các số liệu kinh tế gần đây cho thấy Việt Nam đang trên đà phục hồi mạnh mẽ, với chỉ số IIP tăng 9,4% và xuất khẩu đạt 78,64 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm 2025, tăng 15,5% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, nếu Fed quyết định hạ lãi suất sớm hơn dự kiến, các nhà đầu tư và doanh nghiệp Việt Nam cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường tài chính toàn cầu để điều chỉnh chiến lược kinh doanh, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Tín hiệu từ Jerome Powell đã thổi một luồng gió mới vào thị trường tài chính, nhưng liệu Fed có thực sự hạ lãi suất ngay trong tháng 7 hay sẽ tiếp tục chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế? Dù kết quả ra sao, những động thái này chắc chắn sẽ tiếp tục định hình xu hướng kinh tế toàn cầu trong thời gian tới. Hãy tiếp tục theo dõi để cập nhật những thông tin mới nhất!

Bạn nghĩ sao về khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng 7? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận dưới đây!