Báo cáo tư nhân trở thành tâm điểm giao dịch – ISM PMI thắp lửa cho phe mua!

Do Quốc hội Mỹ hai đảng chưa能 đạt đồng thuận, chính phủ chính thức đóng cửa khiến dữ liệu kinh tế vĩ mô chính thức không được công bố đúng hạn. Điều này khiến thị trường càng tập trung hơn vào báo cáo ADP và dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (ISM Manufacturing PMI) tháng 9 công bố hôm qua (ngày 1), từ đó phân tích thị trường chứng khoán Mỹ dưới góc độ lao động và ngành nghề.

Báo cáo ADP tháng 9 của Mỹ

Số liệu việc làm ADP tháng 9 ghi nhận -32.000 lao động, ngoài các ngành khai khoáng, công nghệ thông tin và y tế - giáo dục có tăng trưởng, các lĩnh vực còn lại đều giảm.

Chuyên gia kinh tế trưởng của ADP, Dr. Nela Richardson, nhận định các doanh nghiệp Mỹ không đẩy mạnh tuyển dụng dù tăng trưởng quý II khả quan, và vẫn giữ thái độ thận trọng.

(Hình 1: Báo cáo ADP)

• Giáo dục/Y tế: +33.000 – do dân số già hóa, nhu cầu trong lĩnh vực này ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tuy nhiên phần lớn là vị trí lương trung thấp, ít tác động đến tăng trưởng tiền lương chung.

• Dịch vụ chuyên nghiệp/kinh doanh: -13.000 – thuộc nhóm việc làm lương cao, nhưng doanh nghiệp bắt đầu cắt giảm, phản ánh niềm tin triển vọng hạn chế.

• Giải trí/Khách sạn: -19.000 – nhu cầu suy yếu rõ rệt, cho thấy chi tiêu hộ gia đình bị siết lại bởi lãi suất cao. Chi tiêu thiết yếu tăng, trong khi chi tiêu tự do giảm.

• Tài chính: -9.000 – chịu tác động từ lãi suất cao, thị trường bất động sản hạ nhiệt kéo theo hoạt động tài chính suy yếu.

• Xây dựng: -5.000 / Sản xuất: -2.000 – cùng chịu ảnh hưởng từ môi trường lãi suất cao, hạn chế đầu tư và hoạt động xây dựng.

• Thị trường lao động và nguy cơ suy thoái

Liệu sự suy yếu của thị trường lao động có báo hiệu suy thoái？ Theo dõi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu sẽ phản ánh rõ hơn tình hình. Nếu số liệu này vượt 300.000 trong ba tuần liên tiếp, đó sẽ là tín hiệu khủng hoảng lao động.

Hiện tại, vẫn chưa ghi nhận sự gia tăng đột biến.



• (Hình 2: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp; Nguồn: Investing.com)

• Báo cáo ISM Manufacturing PMI

Dữ liệu tháng 9 ghi nhận 49,1%, tăng 0,4% so với tháng trước, vẫn trong vùng thu hẹp.

• Đơn hàng mới và tồn kho khách hàng lần lượt ở mức 47,2% và 45,2%, cho thấy nhu cầu bổ sung tồn kho vẫn yếu, ngành sản xuất đang ở giai đoạn phục hồi thụ động.

• Sản lượng đạt 51,0% và đơn hàng tồn đọng đạt 46,2%, đều tăng so với tháng trước, phản ánh sản xuất đang trong giai đoạn tăng trưởng yếu.



• (Hình 3: Chỉ số PMI sản xuất Mỹ tháng 9; Nguồn: ISM Report)

• Giá cả và áp lực lạm phát

Chỉ số giá ISM đạt 61,9. Dữ liệu từ BLS cho thấy giá hàng hóa trung gian và bán thành phẩm tăng, không chỉ do thuế quan mà còn bởi chi phí lao động, tái cấu trúc chuỗi cung ứng.

• Đánh giá tổng quan

• Ngành sản xuất: tăng trưởng yếu, bổ sung tồn kho mang tính thụ động.

• Doanh nghiệp: thận trọng trong tuyển dụng.

• Người tiêu dùng: hạn chế chi tiêu hàng không thiết yếu.

Điều này cho thấy đà phục hồi chỉ là kỹ thuật, không có nhu cầu thực sự hỗ trợ. Ngắn hạn có lợi cho thị trường trái phiếu, nhưng cổ phiếu có nguy cơ biến động mạnh do thiếu lực cầu.

Chừng nào thị trường lao động chưa suy yếu rõ rệt, Fed sẽ chưa đẩy nhanh kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

• Phân tích kỹ thuật vàng



Vàng tối qua từng chạm ngưỡng 3.900 USD/oz, sau đó quay đầu giảm về dưới vùng kháng cự 3.870. Hiện tượng phân kỳ MACD xuất hiện lại, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Nếu giá không vượt 3.870 và hình thành nến đảo chiều giảm, có thể xem xét vị thế bán trong ngày, với mức dừng lỗ trên 3.897.

• Hỗ trợ: 3.791 / 3.721

• Kháng cự: 3.870

⚠️ Khuyến nghị rủi ro: Những quan điểm, phân tích, nghiên cứu và dữ liệu giá trên đây chỉ nhằm mục đích tham khảo, không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm với quyết định giao dịch của mình.