Sau Giáng Sinh, Kim Loại Quý Bước Vào “Chế Độ Điên Cuồng”, Nhưng Cần Cảnh Giác Rủi Ro Tăng Ký Quỹ

Tổng Quan Thị Trường

Phiên giao dịch thứ Sáu đánh dấu sự khởi đầu của tuần giao dịch cuối cùng năm 2025, khi chứng khoán Mỹ tiếp tục tích lũy quanh vùng đỉnh lịch sử. Chỉ số S&P 500 hiện chỉ còn cách mốc tâm lý 7.000 điểm khoảng 1%, và giới đầu tư kỳ vọng chỉ số này có thể vượt ngưỡng trên ngay trong tuần này, khép lại một năm 2025 đầy ấn tượng.

Mặc dù nhóm công nghệ gần đây có dấu hiệu suy yếu, nhưng sự tăng giá của các cổ phiếu tài chính, y tế và nhóm vốn hóa nhỏ đã giúp độ rộng thị trường duy trì tích cực. Ở cấp độ cổ phiếu riêng lẻ, tâm lý ngành bán dẫn được cải thiện nhờ đà tăng của cổ phiếu SK Hynix, trong khi thông tin Leapmotor dự kiến phát hành cổ phần cho FAW cũng thu hút sự chú ý của thị trường.

Về mặt vĩ mô và thị trường ngoại hối, biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ được công bố trong tuần này, với tâm điểm là lộ trình cắt giảm lãi suất năm 2026. Chỉ số USD dao động quanh vùng 99 điểm, trong khi đồng Nhân dân tệ thể hiện động lực nội tại mạnh mẽ và tiếp tục xu hướng tăng giá. Đồng Yên Nhật phục hồi liên tiếp bốn phiên, nhờ lập trường tương đối “diều hâu” thể hiện trong bản tóm tắt ý kiến cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Thị Trường Hàng Hóa Tiếp Tục Là Tâm Điểm

Kim loại quý bùng nổ:

Tình trạng khan hiếm bạc vật chất trên thị trường London tiếp tục leo thang. Giá bạc giao ngay có thời điểm tăng gần 5% trong ngày, bứt phá mốc 83 USD/ounce; hợp đồng bạc tương lai tại New York tăng hơn 6%. Giá vàng giao ngay dao động ở vùng cao trên 4.530 USD/ounce, trong khi vàng kỳ hạn vượt ngưỡng 4.580 USD. Trước biến động mạnh, CME Group đã thông báo sẽ nâng mức ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại sau giờ đóng cửa nhằm kiểm soát rủi ro.

Dầu thô phục hồi:

Dù Tổng thống Trump cho biết đàm phán Nga–Ukraine đang tiến gần đến thỏa thuận, qua đó tạm thời làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng giá dầu Brent vẫn tìm được lực hỗ trợ ở vùng thấp và quay trở lại trên 61 USD/thùng. Trên thị trường tiền mã hóa, Bitcoin duy trì trạng thái ổn định và tái chiếm mốc 88.000 USD, khi thị trường chờ đợi khả năng bứt phá mới trước thời điểm kết thúc năm.

Triển Vọng Nổi BậtCME Tăng Ký Quỹ Toàn Diện Đối Với Kim Loại

Là một trong những sở giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, CME Group đã công bố thông báo điều chỉnh ký quỹ quan trọng vào ngày 26/12, cho biết sẽ tăng đồng loạt mức ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại như vàng, bạc và lithium, có hiệu lực sau giờ đóng cửa ngày 29/12 (thứ Hai).

Theo giới quan sát thị trường, động thái này phản ánh mối lo ngại sâu sắc của CME trước mức độ biến động bất thường trên thị trường kim loại quý hiện nay. CME cho biết, nhằm ứng phó với rủi ro biến động và đảm bảo mức tài sản thế chấp đầy đủ, ký quỹ sẽ được nâng đối với các hợp đồng vàng, bạc, palladium, platinum và lithium, bao gồm cả hợp đồng giao dịch theo giá thanh toán (TAS). Phạm vi điều chỉnh bao phủ các hợp đồng tiêu chuẩn, mini và micro, gần như toàn bộ danh mục kim loại cốt lõi của CME.

Tiền Mã Hóa Trở Thành Công Cụ “Khấu Trừ Thuế” Của Nhà Đầu Tư Mỹ

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong năm nay trong khi Bitcoin điều chỉnh, nhà đầu tư Mỹ đang tận dụng giai đoạn cuối năm để bán tài sản tiền mã hóa nhằm bù trừ thuế. Do giao dịch tiền mã hóa giao ngay không chịu ràng buộc bởi quy định “wash sale” của thị trường chứng khoán Mỹ, nhà đầu tư có thể bán Bitcoin đang lỗ để bù trừ nghĩa vụ thuế từ lợi nhuận cổ phiếu.

Chiến lược “càng giảm càng bán” này gia tăng mạnh vào cuối năm, trở thành công cụ quan trọng giúp nhà đầu tư đối phó với sự phân hóa thị trường và tối ưu hóa chi phí thuế.

Dữ Liệu Cần Theo Dõi (GMT+8)

• 23:00 (US) – Chỉ số doanh số nhà chờ bán tại Mỹ tháng 11 (MoM)

• 23:30 (US) – Tồn kho dầu thô EIA của Mỹ, tuần kết thúc ngày 19/12 (nghìn thùng)