Chốt lời cuối năm, chứng khoán Mỹ và kim loại quý đồng loạt điều chỉnh

Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch đầu tuần, sau giai đoạn tăng mạnh kéo dài, cả thị trường kim loại quý lẫn chứng khoán Mỹ đồng loạt bước vào nhịp điều chỉnh. Khi năm 2025 dần khép lại, giới giao dịch bắt đầu thu hẹp vị thế tại nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Tesla, Nvidia và Meta đồng loạt suy yếu, trong đó Tesla ghi nhận mức giảm mạnh nhất, mất 3,27%, dẫn đầu đà điều chỉnh của nhóm “Magnificent Seven”. Nguyên nhân chủ yếu đến từ thông tin tiêu cực liên quan đến hợp đồng cung ứng với công ty Hàn Quốc L&F bị cắt giảm tới 99% giá trị.

Ở khía cạnh vĩ mô và thị trường tiền tệ, trái phiếu Kho bạc Mỹ nhận được lực mua ổn định, kéo lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về 4,11%. Đồng USD tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Trong khi đó, đồng Nhân dân tệ ngoài khơi (CNH) ghi nhận diễn biến “giảm trước – tăng sau”, một lần nữa phục hồi thành công trên mốc 7,0, phản ánh lực hỗ trợ nội tại tương đối vững chắc.

Hàng hóa và tiền mã hóa biến động mạnh

Kim loại quý lao dốc theo kiểu “bán tháo dây chuyền”: Bạc sau khi bứt phá lên trên mốc 80 USD/oz trong phiên sáng đã nhanh chóng đối mặt với áp lực chốt lời mạnh, giảm hơn 8% chỉ trong một ngày, có thời điểm xuyên thủng mốc 71 USD. Vàng giao ngay cũng chịu áp lực bán lớn, giảm khoảng 4,5%, ghi nhận mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ cuối tháng 10, với giá tiến sát vùng 4.300 USD/oz.

Năng lượng hồi phục trái chiều: Trái ngược với sự ảm đạm của nhóm kim loại, giá dầu WTI tăng 1,6%, cho thấy dòng tiền vẫn tìm đến các tài sản hưởng lợi từ yếu tố cung – cầu riêng biệt.

Tiền mã hóa đảo chiều hình chữ V ngược: Thị trường tiền số trải qua biên độ dao động cực mạnh trong vòng 12 giờ. Bitcoin sau khi briefly vượt mốc 90.000 USD đã nhanh chóng quay đầu giảm, rơi xuống dưới 87.000 USD. Ethereum cũng ghi nhận mô hình đảo chiều tương tự, giảm gần 5% so với đỉnh trong ngày.

Điểm nóng đáng chú ý

● Không ai còn bi quan: Phố Wall đồng thuận dự báo chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong năm 2026

Theo khảo sát của Bloomberg, toàn bộ 21 chiến lược gia tham gia khảo sát đều không đưa ra kịch bản tiêu cực. Dự báo trung bình cho thấy chỉ số S&P 500 có thể tăng khoảng 9% trong năm 2026, đánh dấu năm tăng thứ tư liên tiếp và là chuỗi tăng dài nhất trong gần 20 năm. Những tổ chức từng giữ quan điểm thận trọng như JPMorgan cũng đã hoàn toàn đảo chiều, nâng mục tiêu lên 7.500 điểm. Tuy nhiên, các chiến lược gia kỳ cựu cảnh báo rằng sự đồng thuận lạc quan quá mức có thể là tín hiệu đáng lo ngại, khi rủi ro từ định giá cao, chính sách của Fed và yếu tố thuế quan vẫn hiện hữu.

● Cảnh báo rủi ro từ đà lao dốc của bạc

Nhà quản lý quỹ phòng hộ kỳ cựu Campbell cảnh báo rằng thị trường bạc đang đối mặt với hàng loạt rủi ro ngắn hạn, bao gồm: áp lực bán cuối năm do yếu tố thuế, đồng USD mạnh lên, việc nâng mức ký quỹ làm giảm đòn bẩy, tín hiệu kỹ thuật quá mua và nguy cơ bị thay thế bởi đồng. Ngoài ra, việc tái cân bằng chỉ số hàng hóa Bloomberg vào tháng 1 có thể buộc các quỹ thụ động phải bán ra lượng vị thế tương đương khoảng 9% tổng số hợp đồng mở trên thị trường bạc kỳ hạn.

Trọng điểm theo dõi (GMT+8)

22:00 (US)

• Chỉ số giá nhà FHFA Mỹ tháng 10 (MoM)

• Chỉ số giá nhà S&P/CS 20 thành phố lớn của Mỹ tháng 10 (YoY, chưa điều chỉnh mùa vụ)

22:45 (US)

• Chỉ số PMI Chicago tháng 12

Rạng sáng hôm sau

03:00 (US)

• Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)